Деоцепление токена ezETH: проблемы и ликвидации в DeFi

Деоцепление токена ezETH на $3 млрд, обеспечивающего стейкинг, вызвало более $60 млн ликвидаций в DeFi

Ликвидный токен Ренцо Протокола (Renzo Protocol) под названием ezETH (LRT) резко деоцепился ночью в ответ на непопулярное и вводящее в заблуждение объявление о токеномике.

Передачевые токены (LRTs) популярны среди так называемых `охотников за воздушными капельницами` в секторе децентрализованных финансов (DeFi). Многие решают взять на себя высокий уровень риска, чтобы увеличить свои шансы на получение части токена проекта при его запуске.

Однако объявление столкнулось с значительным негодованием, так как оно показало, что всего лишь 5% запаса токенов REZ компании Ренцо были предназначены для начальной раздачи (несмотря на нечестное использование диаграммы сектора, не соответствующей масштабу). Изображение было позже скорректировано.

Другой спорный момент заключался в том, что `фермеры` пула запуска Бинансе по REZ получали 2,5% токенов на два дня раньше, чем держатели ezETH, что давало им много времени, чтобы избавиться от своей доли перед начальным раздачей.

Разочарование среди держателей ezETH привело к тому, что многие решили ликвидировать свои позиции.

Деоцепление было следствием торговли, направленной на выход из позиций по ezETH, который в настоящее время не позволяет сразу выводить средства в основные активы. Вместо этого их единственный вариант, как сообщается, был через ликвидный пул в $200 млн на сети Ethereum второго уровня Blast.

В результате `каскадной ликвидации` рынок автоматически разворачивал рычаговые позиции, использующие ezETH в качестве залога, на платформах DeFi по кредитованию. Продажа залогов дополнительно депрессировала цену ezETH, создавая положительную обратную связь и приводя к ликвидации еще большего количества позиций.

Цена ezETH кратковременно упала до $700 на Uniswap. Однако оракул цен от кредиторов, который усредняет цены по различным рынкам, сообщил о гораздо меньшем деоцеплении. Это привело к ликвидации только трейдеров с плечом в 5 раз и более.

Ликвидации на платформах Morpho и Gearbox (примерно 10 000 ezETH каждая) превысили $65 млн, что, как сообщается, привело к потерям протокола в размере $34 тыс. и $83 тыс. соответственно. Фирма по безопасности DeFi Peckshield отметила, как один несчастный человек потерял около $90 тыс., когда его позиция на $900 тыс. была ликвидирована.

Другой пользователь потерял почти $300 тыс. из-за мошенничества с перекупкой, выдававшим себя за официальный аккаунт Renzo X (ранее Twitter).

Этот инцидент стал поводом для обсуждения назначения платформ децентрализованного кредитования, поскольку делегат управления Aave Марк Зеллер обвинил компанию Morpho и ее риск-советников Gauntlet в недостаточной защите пользователей.

Пол Франбот из Morpho отметил, что их подход отличается от подхода Aave, позволяя пользователям устанавливать собственные параметры риска, а не управлять такими элементами, как залоговые активы и коэффициент займа к стоимости через управление DAO.

Это не первый раз, когда две стороны вступают в конфликт. Чуть более двух месяцев прошло с момента внезапного ухода давнего риск-советника Ааве Gauntlet, который затем присоединился к Morpho спустя несколько дней.