Clearmatics запускает децентрализованные финансовые деривативы на блокчейне Autonity

Clearmatics, одна из первых стартапов, изучающих, как финансовые инструменты могут существовать на блокчейнах, представляет совершенно новый класс децентрализованных финансовых деривативов, которые она называет рынками прогнозов.

Эти полностью децентрализованные инструменты принимают форму контрактов на будущие даты, которые могут отслеживать любые публичные временные ряды данных, будь то криптовалютные индексы, инфляция или температуры, создавая видимость нечто более похожего на рынки прогнозов, такие какPolymarket, чем на традиционные деривативы.

Рынки прогнозов будут поддерживаться на скоро запускаемой блокчейн-структуреAutonity и недавно разработанномАвтономном Протоколе Фьючерсов (AFP). Дебют новой совместимой с Ethereum цепочки и фьючерсного протокола совпадет со `Forecastathon` в следующем месяце, способом пригласить количественных аналитиков, инженеров и энтузиастов DeFi для участия в создании прототипов на Autonity.

“AFP поддерживает создание контрактов на будущие даты, которые могут отслеживать любые временные ряды интереса, не только рыночные временные ряды, но и нерынковые, такие как ВВП, инфляция, глобальная температура, метрики блокчейна и т. д.,” - сказалГенеральный директор Роберт Сэмс в интервью. “По сути, любой временной ряд, который интересен рынку для спекуляции или хеджирования, можно создать как продукт на Autonity.”

Несмотря на то, что это звучит похоже на рынки прогнозов, которые сейчас популярны благодаря успехуPolymarket, два этих механизма работают по-разному. Контракты на будущие даты имеют взаимосвязь с некоторым базовым фактором, предоставляя симметричный профиль выплаты. Рынки прогнозов же обеспечивают одноразовую выплату.

Когда происходит событие на рынке прогнозов, выигравшая сторона получает выплату, и рынок исчезает. Однако последовательность фьючерсных контрактов на базовой данных может продолжаться бесконечно, сказал Сэмс. Это позволяет ликвидности накапливаться со временем, отслеживая риски, которые существуют постоянно, в то время как рынки прогнозов более ориентированы на текущие нарративы, добавил он.

Рынки прогнозов не предназначены для конкуренции с рынками прогнозов, утверждает Сэмс.

“Мы рассматриваем рынки прогнозов и рынки предсказаний как дополнение друг друга, удовлетворяя разные потребности в общей и развивающейся области рыночных механизмов для управления неопределенностью.”

Пространство крипто-деривативов, которое недавно стало актуальным, поскольку некоторые крупные биржи приобрели компании по деривативам, по-прежнему во многом доминирует продукция с бессрочными фьючерсами. Крипто-бессрочные контракты будут поддерживаться в будущей версии AFP, сказал Сэмс, но децентрализованные, датированные фьючерсы с возможностью отслеживать любой реальный, измеримый фактор риска могут создавать гораздо большую ценность и социальную полезность, чем протоколы, ориентированные на криптоактивные рынки, добавил он.

“Существует сообщество людей в количественной торговле и исследовании машинного обучения, которые хотели бы проверить, есть ли у их систем преимущество в прогнозировании того, что в настоящее время нельзя торговать,” - сказал Сэмс. “Долгий хвост создания ценности появится, когда люди ос Discover, как эти инструменты могут быть использованы для снижения волатильности портфелей активов. Каждый портфель имеет экспозицию к факторам риска, для которых нет соответствующего финансового хеджирующего инструмента.”

Стенли Ён, главаФонда Autonity, децентрализованной управленческой структуры блокчейна, приводит в пример риск реального мира, связанный с ценой на сертификат права на собственность (COE) в Сингапуре, который в настоящее время невозможно хеджировать.

“Сингапур контролирует количество автомобилей на своих дорогах, ограничивая количество COE через периодические аукционы COE,” - сказал Ён. “Все автомобили нуждаются в COE, поэтому цены на б/у автомобили колеблются в зависимости от цен аукционов COE. Контракт предсказания, отслеживающий аукционы COE, позволил бы кому-то, кто хочет продать свой автомобиль, застраховать сумму, которую он получит заранее.”

Некоторый более технический элемент структуры рынка на блокчейне Autonity и AFP — это разделение торговой части, где покупатели и продавцы согласуют цену и выполняют сделку, и части расчетов, где смарт-контракты удерживают залог, обрабатывают требования по марже и распродают недостаточно профинансированные позиции. В других протоколах DeFi это обычно делается в вертикально интегрированной архитектуре, где продукт может быть торгован только на определенном торговом месте.

AFP позволяет продуктам без разрешений быть выставленными на нескольких торговых площадках, но с залогом и кросс-маржированием, выполненными на блокчейне, отметил Сэмс. Это делает систему очень эффективной с точки зрения капитала и также решает одну из ключевых структурных проблем децентрализованных деривативов, а именно фрагментацию открытых интересов на биржах.

“Мы считаем странным называть рынок `децентрализованным`, когда вы можете торговать им только через одно торговое место, даже если это монопольное место является DEX,” - сказал Сэмс. “Мы считаем, что рынок является децентрализованным только тогда, когда участники могут входить в позицию через любое место, которое они выбирают, и выходить из позиции также через любое место, которое они выберут.”