USDC остаётся лидером среди стабильных монет в DeFi, несмотря на новые вызовы на рынке

Стабильная монета USDC компании Circle, вероятно, останется основной в сфере децентрализованных финансов (DeFi): Compass Point

Законодательство о стабильных монетах может открыть новые горизонты для конкурентов Circle и ее стабильной монеты USDC в США, но в области децентрализованных финансов серьезного соперника в ближайшее время не появится, согласно аналитикам инвестиционного банка Compass Point.

Хотя стабильная монета USDT компании Tether доминирует на развивающихся рынках, USDC компании Circle занимает прочные позиции на растущем количестве децентрализованных бирж, кредитных протоколов и других DeFi-сред. Об этом написали аналитики Эд Энгел и Джо Флинн в заметке в среду.

Circle собиралась debut на Нью-Йоркской фондовой бирже в четверг, нацелившись на оценку в 6,9 миллиарда долларов на основе первичного публичного размещения акций по цене 31 доллар за акцию. Явным преимуществом, поддерживающим эту оценку, аналитики Compass отметили широкое использование USDC в DeFi.

“USDC — это самый активно торгуемый актив на децентрализованных биржах,” — написали они. “На самом деле, на большинстве DeFi-приложений USDC является самой распространенной стабильной монетой.”

Стабильные монеты — это цифровые активы, привязанные к цене фиатной валюты, такой как доллар США. В контексте криптовалюты трейдеры часто используют их как способ зафиксировать прибыль или внести залог для получения кредитов; тем не менее, их использование возросло и в таких областях, как платежи и денежные переводы.

За последний год объемы торгов на децентрализованных биржах увеличились по сравнению с централизованными биржами, составив 26% от ежедневных объемов торгов в начале этого месяца, или 14 миллиардов долларов, по сравнению с 8% год назад, согласно данным криптопровайдера Messari.

Деятельность DeFi сосредоточена на таких сетях, как Ethereum и Solana, но Circle выпускает USDC на как минимум 40 различных сетях, согласно данным Messari. Чтобы достичь этого, аналитики Compass Point написали, что “Circle разработала специальную версию” стабильной монеты на многих цепочках, используя собственные технологии.

Эта функция позволяет пользователям обменивать USDC между цепочками с ограниченными затратами, избегая рисков взлома, связанных с так называемыми мостами. Мосты часто работают, удерживая токен в резерве на одной сети, в то время как выдают эквивалент на другой, что делает их привлекательной целью для злоумышленников, поскольку они часто содержат значительное количество средств в одном месте в блокчейне.

Аналитики отметили, что стабильная монета PYUSD от PayPal имела шумный дебют в прошлом году, но не смогла завоевать популярность. Компания пыталась увеличить долю рынка PYUSD, предлагая “неустойчивые доходы на DeFi-протоколах”, но ее объем остается ниже 1 миллиарда долларов по сей день.

Даже будучи доминирующей стабильной монетой DeFi, USDC сталкивается с недостатками, включая чувствительность объема стабильной монеты к рыночным условиям, написали аналитики.

Доходы Circle в значительной степени зависят от активов с начисляемыми процентами, таких как государственные ценные бумаги США, которые поддерживают их стабильную монету, что означает, что сокращение объема USDC может негативно сказаться на финансах компании. Поскольку более четверти объема USDC находится в DeFi-приложениях, общее состояние рынка альткойнов имеет решающее значение для поддержки текущих денежных потоков, добавили аналитики.

“Когда альткойны растут, обычно увеличиваются доходы DeFi, что приводит к повышению спроса на USDC,” — написали они. “Тем не менее, падение цен на альткойны может замедлить рост USDC, даже после того, как законодательство о стабильных монетах будет принято.”

Редактировал Джеймс Рубин