Законодавство про стабільні монети: вплив на конкуренцію та роль USDC у DeFi

Stablecoin законодавство може відкрити шлях для нових конкурентів для Circle та її стабільної монетиUSDC у США, але в сфері децентралізованих фінансів, або DeFi, серйозний суперник навряд чи з’явиться найближчим часом, стверджують аналітики інвестиційного банкуCompass Point.

ХочаTether’s USDT є лідером наEmerging Markets, стабільна монетаCircle USDC має домінуюче становище серед зростаючої кількості децентралізованих бірж, кредитних протоколів та інших налаштувань DeFi, написали аналітикиЕд Енгель таДжо Флінн в нотатці в середу.

Circle повинна була дебютувати наФондовій біржі Нью-Йорка в четвер, з метою досягнення оцінки$6.9 мільярда, базуючись на первинному публічному розміщенні акцій за$31 за акцію. Важливою перевагою, яка підтримує цю оцінку, аналітикиCompass зазначили, є широке використанняUSDC уDeFi.

“USDC є найбільш торгованим активом на децентралізованих біржах,” написали вони. “Фактично, у більшості DeFi додатківUSDC є найчастіше використовуваною стабільною монетою.”

Стабільні монети – це цифрові активи, прив’язані до вартості фіатної валюти, такої якдолар США. У контексті криптографії трейдери часто використовують їх для закріплення прибутків або для надання забезпечення за кредитами; проте їх використання зросло в таких сферах, як платежі та грошові перекази.

Протягом минулого року обсяги торгів на децентралізованих біржах зросли в порівнянні з централізованими біржами, становлячи26% від щоденного обсягу торгів на початку цього місяця або$14 мільярдів, у порівнянні з8% роком раніше, згідно з даними постачальника криптоінформаціїMessari.

Активність уDeFi зосередилася в мережах, таких якEthereum таSolana, але Circle випускаєUSDC принаймні в 40 різних мережах, відповідно доMessari. Для досягнення цього, аналітики Compass Point зазначили, що “Circle запрограмувала персоналізовану версію” стабільної монети на багатьох ланцюгах, використовуючи власні технології.

Ця функція дозволяє користувачам обмінюватиUSDC між ланцюгами з обмеженими витратами, уникаючи ризиків злому, пов’язаних з так званимимістами, вони додали. Мости часто працюють, утримуючи токен в резерві на одній мережі, в той час як видають еквівалент на іншій, що робить їх мішенню для зловмисників, адже вони часто зберігають велику кількість коштів в одному місці на ланцюзі.

Аналітики зазначили, що стабільна монетаPYUSD відPayPal мала гучний дебют минулого року, але не зуміла отримати популярність. Компанія намагалася збільшити частку ринку PYUSD, пропонуючи “недоцільні доходи на протоколах DeFi”, але її постачання досі лишається нижчим за$1 мільярд.

Навіть як домінуюча стабільна монета DeFi,USDC стикається з недоліками, включаючи чутливість постачання стабільної монети до ринкових умов, зазначили аналітики.

Доходи Circle в значній мірі походять від активів, які приносять дохід, таких якдержоблігації США, що підтримують її стабільну монету, а це означає, що зменшення постачанняUSDC може негативно вплинути на фінансові показники компанії. Оскільки більше чверті постачанняUSDC знаходиться в додатках DeFi, загальний стан ринку альткойнів є ключовим для підтримання поточних грошових потоків, додали аналітики.

“Коли альткойни зростають, зазвичай доходи DeFi зростають, що призводить до зростання попиту наUSDC,” написали вони. “Однак, уповільнені ціни альткойнів можуть сповільнити зростанняUSDC, навіть після ухвалення законодавства про стабільні монети.”

РедагувавДжеймс Рубін