Crypto Valley Exchange представляет протокол «умного клиринга» для повышения эффективности деривативов в DeFi

Криптовалютная биржа Crypto Valley Exchange считает, что их протокол «умного клиринга» является недостающим звеном в производных инструментах DeFi. Согласно данным Crypto Valley Exchange, сложные механизмы, поддерживающие движение сделок с деривативами, скоро получат значительный прирост эффективности в области DeFi.

Протокол «умного клиринга» снизит капиталовложения для трейдеров деривативов, устанавливая уровни обеспечения в зависимости от корреляций цен торгуемых активов. Таким образом, это может сделать DeFi более конкурентоспособным по сравнению с традиционными финансовыми рынками, которые криптовалюты пытаются заменить, по словам генерального директора Джеймса Дэвиса.

Данная услуга представляет собой новый подход к давней проблеме в DeFi: как достаточно снизить риск контрагента в среде без доверия.

Традиционные финансовые рынки, такие как CME и NYMEX, полагаются на клиринговые палаты как на доверенного контрагента для каждого покупателя и продавца. Они требуют определенное обеспечение, но не 100%. В то же время, рынки DeFi определенно не имеют доверенного посредника и, следовательно, не могут себе позволить требовать менее чем полное обеспечение.

Эта система работает, но не очень эффективно. Большие требования к обеспечению означают, что трейдеры имеют меньше капитала для использования в других областях. Дэвис утверждает, что это серьезно ограничивает рост рынка.

«Это единственное место, где вся криптовалюта гораздо более консервативна, чем традиционные финансы», - сказал Дэвис. «Мы действительно очень малы в этом пространстве, и это потому, что клиринг необходим для создания этой эффективности.»

Он указал на абсурдность требования полного обеспечения для сделок с высококоррелированными активами, например, с различными формами нефти.

«Если бы я пришел, скажем, на [товарную биржу] NYMEX как нефтяная компания и хотел бы купить нефть и продать авиационное топливо, а вы попросили бы меня внести полное обеспечение по обеим частям, я бы засмеялся, потому что эти вещи коррелируют на 90%», - сказал Дэвис.

Он считает, что та же логика должна применяться и в DeFi. «Эфир не вырастет до 10,000, когда Солана упадет до нуля», - отметил он. Из-за корреляции трейдер, который ставит на рост ETH относительно SOL, не должен нужен полный залог.

С его точки зрения, клиринг - это недостающий элемент в усилиях DeFi по поглощению традиционных финансов. Если протоколы смогут лучше управлять риском и при этом делать это прозрачно на блокчейне, чтобы все могли видеть, что происходит и как, тогда они станут конкурентоспособными с финансовыми системами, которые пытаются заменить.

«Вы не можете просто создать платформу DeFi для, скажем, казначейских облигаций или товаров, соперничать с NYMEX или CME и ожидать выиграть, когда вам нужно заблокировать в три раза больше обеспечения, чем вы бы сделали для торговли на этих платформах», - сказал Дэвис.

Если сегмент криптоактивов реального мира (RWA) реализует своё обещание по внесению токенизированных версий всего на блокчейн, то, по словам Дэвиса, DeFi потребуется решение проблемы клиринговой эффективности, такое как это. Институциональные инвесторы не примут требований о запуске тройного капитала залога, к которому они привыкли – особенно для сделок с коррелированными активами, добавил он.

Первым пользователем является сама Crypto Valley Exchange. Уже сейчас основанная на Arbitrum платформа для фьючерсов и опционов осуществляет старые фьючерсные заказы через свой умный клиринг. Больше возможностей появится позже в этом году для поддержки товарных рынков помимо криптовалют, и Дэвис надеется, что и другие протоколы также подключатся к умному клирингу.