Спрос на кредиты в DeFi снижается на фоне падения крипторынка

Спрос на заимствования в рамках децентрализованных финансов (DeFi) резко упал на фоне недавних потрясений на крипторынке, что является признаком широкомасштабного снижения кредитного плеча, поскольку инвесторы в криптовалюту начали расправляться с рисковыми позициями.

Средняя доходность стабильной монеты, привязанной к доллару США, — то, что протоколы выплачивают кредиторам за предоставление своих активов — упала до 2,8% во вторник, что является самым низким уровнем за год, согласно индексу приложения по заработку на доходности DeFi vaults.fyi. Это значительно ниже средних ставок по денежным рынкам в традиционных секторах (4,3%) и резкое снижение по сравнению с пиковыми показателями криптовалютного рынка в середине декабря, когда ставки DeFi превышали 18%.

«Это в значительной степени связано с тем, что рынок движется в сторону избегания рисков, и заимствования через протоколы значительно сократились», — сказал Райан Роденбох, CEO Wallfacer Labs, команды, стоящей за vaults.fyi.

Этот шаг отражает распространение настроений избегания рисков на крипторынках, когда инвесторы отказываются от кредитного плеча на фоне волатильных колебаний цен. Поскольку пользователи погашают кредиты и ликвидации освобождают недостающие по залогу позиции, спрос на заимствования снижается. Тем временем, депозиты, доступные для кредитования на протоколах, оставались стабильными, согласно данным vaults.fyi, что означает, что уменьшающиеся доходы от заемщиков распределяются среди того же количества кредиторов, создавая давление на ставки доходности.

Это является «негативным двойным ударом» для ставок, которые получают оставшиеся кредиторы, отметил Роденбох. Средние ставки по заимствованиям в DeFi резко упали, тогда как активы, доступные для заимствования, остались стабильными (vaults.fyi).

Резкое снижение доходности и снижение кредитного плеча были усугублены выходными событиями на крипторынках, так как основные DeFi протоколы предоставления кредитов сообщили о волне ликвидаций на фоне быстро падающих цен на активы. Цена Bitcoin (BTC) и Ethereum (ETH), двух активов, которые в основном используются в качестве залога для крипто-займов, упала на 10%-15% до значений ниже $75,000 и $1,500 соответственно.

Aave, крупнейший децентрализованный рынок кредитования по общему заблокированному капиталу (TVL), обработал более $110 миллионов в принудительных ликвидациях во время падения рынка в воскресенье-понедельник, отметил Омер Голдберг, CEO компании по аналитике DeFi Chaos Labs, ссылаясь на данные блокчейна.

Sky (ранее MakerDAO), эмитент стабильной монеты USDS в $7 миллиардов и одна из крупнейших платформ кредитования DeFi, также ликвидировала залог в $74 миллиона по займу DAI, обеспеченному 67,570 ETH, стоимостью $106 миллионов на тот момент, согласно данным блокчейна. Другой крупный кредитор с 65,000 ETH в качестве залога спешил выплатить части своего займа в $66 миллионов, чтобы избежать аналогичной участи, сократив общий долг до $28 миллионов.

Общая стоимость заимствованных активов на Aave упала до $10 миллиардов во вторник, что является резким падением с более чем $15 миллиардов в середине декабря, как показывает data DefiLlama. Morpho, еще один ключевой протокол кредитования, также показал аналогичное снижение до $1.7 миллиарда с $2.4 миллиарда за тот же период, согласно DefiLlama.