Зниження попиту на позики в DeFi: Результати падіння крипторинку та зменшення кредитного плеча

Попит на позики в децентралізованих фінансах (DeFi) різко впав у світлі недавніх потрясінь на крипторинку, що є показником широкомасштабного зниження кредитного плеча, оскільки криптоінвестори почали розгортати ризиковані позиції.

Середній дохід у доларах США від стейблкоінів — це те, що протоколи виплачують позикодавцям за надані ними активи — у вівторок знизився до 2.8%, що є його найнижчим рівнем за рік, згідно з еталоном від vaults.fyi. Це значно нижче середніх ставок ринку грошових коштів в традиційних ринках (4.3%) та суттєве зниження з піку крипторинку середини грудня, коли ставки DeFi досягали 18%.

«Це в основному пов`язано з тим, що ринок переходить у середовище з низьким ризиком, де запозичення через протоколи значно зменшилося», — сказав Райан Роденбау, генеральний директор Wallfacer Labs, команди, що стоїть за vaults.fyi.

Цей рух відображає ризиковий настрій, що поширюється на крипторинки, де інвестори зменшують кредитне плече на фоні волатильних коливань цін. Коли користувачі погашають позики, а ліквідації усувають недостатньо забезпечені позиції, попит на позики знижується. Тим часом депозити, доступні для позик на протоколах, залишаються стабільними, згідно з даними vaults.fyi, що означає, що зменшення доходів від позичальників розподіляється між тією ж кількістю позикодавців, що тисне на доходність.

Це «негативний подвійний удар» для ставок, які отримують залишкові позикодавці, зазначив Роденбау.

Середні ставки позик у доларах США в DeFi різко впали, тоді як активи, доступні для позик, залишилися стабільними.

Р різке зниження доходності та зменшення кредитного плеча було посилено масовими ліквідаціями на крипторинках цього вікенду, оскільки основні протоколи DeFi для кредитування повідомили про хвилю ліквідацій на фоні швидкого падіння цін на активи. Біткойн (BTC) та ефір (ETH), два активи, що переважно використовуються як забезпечення для криптопозик, зазнали зниження на 10%-15% до рівнів нижче $75,000 та $1,500 відповідно.

Аave, найбільший децентралізований ринок кредитування за загальною заблокованою вартістю (TVL), обробив понад $110 мільйонів примусових ліквідацій під час зниження ринку в неділю-понеділок, зазначив Омір Голдберг, генеральний директор аналітичної компанії DeFi Chaos Labs, посилаючись на дані з блокчейну.

Sky (колишній MakerDAO), емітент стейблкоіну USDS вартістю $7 мільярдів і одна з найбільших платформ кредитування DeFi, також ліквідував позицію великого позичальника на $74 мільйони DAI, що була забезпечена 67,570 ETH, вартість яких на той момент становила $106 мільйонів. Інший великий позикодавець із 65,000 ETH у забезпеченні поспішав виплатити частини свого $66 мільйонного кредиту, щоб уникнути аналогічної долі, зменшивши непогашену заборгованість до $28 мільйонів.

Загальна вартість позичених активів на Aave впала до $10 мільярдів у вівторок, що є різким падінням з понад $15 мільярдів у середині грудня, свідчать дані DefiLlama. Morpho, ще один ключовий протокол кредитування, зазнав подібного падіння до $1.7 мільярда з $2.4 мільярда за той же період.