Будет ли DeFi снова в центре внимания на бычьем рынке криптовалют?

Будет ли цикл DeFi в этом бычьем рынке криптовалют?

Поскольку крипторынок вступает в новую фазу бычьего импульса, вопрос, который беспокоит всех, заключается в том, станет ли децентрализованные финансы (DeFi) снова центральной темой. Хотя бум DeFi 2020 года стал катализатором для более широкой блокчейн-экосистемы, этот цикл может принять более эволюционный и взвешенный подход, подчеркивающий полезность и долгосрочную устойчивость.

Почему DeFi важен как никогда

DeFi вышел за рамки экспериментальных основ, став краеугольным камнем блокчейн-инноваций. Используя смарт-контракты и децентрализованную инфраструктуру, он демократизировал доступ к финансовым услугам для миллионов людей по всему миру.

DeFi больше не является маргинальным экспериментом, а стал проверенным разрушителем. В 2021 году около 1,4 миллиарда человек не имели банковских услуг, а еще миллиард испытывали нехватку банковских услуг. DeFi предложил путь к финансовой инклюзии, позволяя пользователям обойти традиционных воротил. Сегодня стейблкоины закрепляют рынок, а платформы DeFi для кредитования, децентрализованные биржи (DEX) и протоколы стекинга изменили способ, которым деньги текут навсегда.

Текущий бычий рынок

Чтобы оценить возможность цикла DeFi, нам нужно изучить текущую рыночную динамику. Продолжающийся бычий рынок привел к возрождению биткойна и цен на крупные активы, с общей рыночной капитализацией, превышающей 3 триллиона долларов США. Однако рост DeFi зависит не только от рыночного оптимизма.

Ключевые индикаторы для наблюдения

• Рыночная ликвидность: Рост общего заблокированного капитала (TVL) DeFi на платформах говорит об увеличении доверия пользователей. Недавние данные показывают устойчивый рост TVL, который теперь превышает 75 миллиардов долларов США.
• Институциональный интерес: Институты, такие как BlackRock и Goldman Sachs, исследуют инфраструктуру DeFi, сигнализируя о внедрении в мэйнстрим.
• Рост пользователей: Активность в кошельках протоколов DeFi возросла на 30% квартал к кварталу, указывая на растущее участие пользователей.

Разрушители DeFi

Рост TVL DeFi привел к появлению нескольких новых инновационных решений на рынке. Среди новых игроков, формирующих эту следующую фазу, — Nudge, компания, базирующаяся в Берлине, представляющая новый элемент в экосистеме DeFi: программируемые стимулирующие выплаты, называемые «nudges».

По словам Маркуса Майера, соучредителя Nudge, «nudges — это программируемые стимулирующие выплаты, которые позволяют протоколам платить пользователям за перенаправление активов, ликвидности или активности в сети. Подумайте об этом как о получении выплаты — или `nudged` — за то, чтобы переместить свои активы, сменить поставщика стекинга или начать использовать новое решение Layer 2.»

Подход Nudge, называемый «примитивы перераспределения», представляет собой изменение в том, как ресурсы используются на платформах DeFi. Пользователи могут зарабатывать вознаграждения за перераспределение своих активов, в то время как протоколы получают измеримые и масштабируемые инструменты для привлечения и удержания пользователей. Эта концепция выходит за рамки традиционных токеновых вознаграждений, предлагая более целенаправленный и эффективный механизм для роста экосистемы.

«Вдохновением для nudges», добавляет Майер, «стал переполненный рынок протоколов, конкурирующих за один и тот же пул пользователей и капитала. Позволяя пользователям зарабатывать за перераспределение своих ресурсов, мы создаем новые стимулы, которые согласуют их действия с успехом более широкой экосистемы.

Другими поднимающимися игроками являются Convex Finance и Tokemak. Convex Finance, построенный на Curve Finance, улучшает возможности доходности для поставщиков ликвидности и стекинга Curve, упрощая вознаграждения и увеличивая стимулы. Tokemak, с другой стороны, выступает в качестве децентрализованного поставщика ликвидности, оптимизируя распределение капитала по экосистеме с использованием своих уникальных реакторов ликвидности.

Хотя решения DeFi, ориентированные на розничных пользователей, такие как Nudge, стремятся сделать финансовые инструменты более доступными для отдельных пользователей, существует другая категория приложений DeFi, ориентированная на институциональные утилиты, которая соединяет традиционные финансы и децентрализованные системы. Например, проект Guardian в Сингапуре исследует институциональные DeFi, экспериментируя с токенизированными облигациями и депозитами, чтобы оценить потенциал децентрализованных финансовых инфраструктур. При поддержке Монетарного управления Сингапура (MAS) он стремится интегрировать токенизированные активы с разрешенными пулами ликвидности, предоставляя безопасный и масштабируемый план для институционального внедрения.

Роль регулирования

Одним из ключевых факторов, влияющих на будущее DeFi, является регулирование. Поскольку правительства по всему миру сталкиваются с проблемами надзора за децентрализованными системами, влияние новых политик на DeFi трудно переоценить. Регуляторная ясность может либо ускорить внедрение DeFi в мэйнстрим, либо остановить его рост.

Недавние события указывают на смешанные перспективы для отрасли. Регулирование Европейского Союза по рынкам криптоактивов (MiCA) направлено на создание комплексной структуры для криптоактивов, включая протоколы DeFi. Хотя это открывает путь к легитимности, критики утверждают, что слишком строгие требования могут препятствовать инновациям.

В Соединенных Штатах Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) значительно увеличила внимание к платформам DeFi, подчеркивая необходимость соответствия существующим законам о ценных бумагах. Это побудило многие проекты рассмотреть структуры децентрализованных автономных организаций (DAO) для преодоления регуляторных препятствий. «Хотя регулирование необходимо, оно должно быть сбалансированным, чтобы способствовать инновациям», — говорит Майер.

Для более глубокого изучения регуляторных аспектов я рекомендую ознакомиться сКлючевыми элементами эффективной структуры DeFi, опубликованными Советом по инновациям в криптографии, в которых я был соавтором. Здесь мы изложили принципы разработки политик, которые способствуют инновациям, обеспечивая защиту потребителей и финансовую стабильность.

Что может запустить этот цикл DeFi?

• Институциональный интерес: С традиционными финансовыми институтами, исследующими технологии блокчейна, DeFi может служить мостом между централизованными и децентрализованными системами.
• Решения для масштабирования второго уровня: Появляющиеся игроки в этой области делают DeFi более доступным и экономически эффективным, что потенциально может привести к увеличению числа пользователей.
• Токенизация реальных активов: Интеграция реальных активов в платформы DeFi может привлечь более широкую аудиторию и увеличить полезность.

«Следующий цикл DeFi будет придавать приоритет полезности перед хайпом», — добавил Майер.

Заключение

Хотя неопределенности вокруг регулирования и рыночного настроения сохраняются, основы DeFi остаются крепкими. С инновационными платформами, такими как Nudge, ведущими путь и продолжающимися достижениями в технологии блокчейн, сцена готова к потенциальному возрождению DeFi в этом бычьем рынке. Следующие несколько месяцев будут решающими для определения того, сможет ли DeFi преодолеть свои вызовы и вернуть себе позицию движущей силы в криптоэкосистеме.