Чи зможе DeFi повернутися в епоху бичачого ринку криптовалют?

Чи буде цикл DeFi у цьому бичачому ринку криптовалют?

Оскільки криптовалютний ринок входить у нову фазу бичачого імпульсу, питання про те, чи знову децентралізовані фінанси (DeFi) стануть у центрі уваги, хвилює багатьох. Хоча бум DeFi у 2020 році став каталізатором для ширшої екосистеми блокчейну, цей цикл може мати більш еволюційний і виміряний підхід, акцентуючи увагу на корисності та довгостроковій стійкості.

Чому DeFi важливіше, ніж будь-коли

DeFi вийшов за межі своїх експериментальних початків та став основою інновацій у блокчейні. Використовуючи смарт-контракти та децентралізовану інфраструктуру, він демократизував доступ до фінансових послуг для мільйонів людей у всьому світі.

DeFi вже не є екзотичним експериментом, а став перевіреним розрушником. У 2021 році приблизно 1,4 мільярда людей залишалися без банківського обслуговування, а ще один мільярд мали обмежений доступ до фінансів. DeFi став шляхом до фінансової інклюзії, дозволяючи користувачам обходити традиційних посередників. Сьогодні стабільні монети закріплюють ринок, а платформи DeFi для кредитування, децентралізовані біржі (DEX) та протоколи стейкінгу змінили спосіб, яким капітал переміщується назавжди.

Поточний бичачий ринок

Щоб оцінити можливість циклу DeFi, необхідно вивчити поточну ринкову динаміку. Поточний бичачий тренд показав відновлення цін на Bitcoin та великі капіталізації активів, загальна ринкова капіталізація перевищує 3 трильйони доларів США. Однак зростання DeFi залежить не лише від оптимізму на ринку.

Ключові показники для спостереження

• Ринкова ліквідність: зростання загальної заблокованої вартості (TVL) у DeFi платформах свідчить про зростання впевненості користувачів. Нещодавні дані показують стабільне зростання TVL, яке зараз перевищує 75 мільярдів доларів США.
• Інституційний інтерес: Інституційні гравці, такі як BlackRock та Goldman Sachs, вивчають інфраструктуру DeFi, сигналізуючи про прийняття в основному масовому порядку.
• Зростання користувачів: активність гаманців у протоколах DeFi зросла на 30% в обчисленні кварталу, що свідчить про зростаючу участь користувачів.

Розрушники DeFi

Зростання TVL у DeFi призвело до появи кількох нових інноваційних рішень на ринку. Серед нових гравців, які формують цю наступну фазу, є Nudge, берлінська компанія, яка впроваджує новий елемент у екосистему DeFi: програмовані виплати заохочення, звані `nudges`.

Згідно з Маркусом Майєром, співзасновником Nudge, `nudges — це програмовані виплати заохочення, які дозволяють протоколам платити користувачам за перенаправлення активів, ліквідності або активності в мережі.` Він підкреслює, що це дозволяє отримувати винагороду за зміну активів, перехід до нового постачальника стейкінгу або початок використання нового рішення Layer 2.

Підхід Nudge, званий `примітиви перенаправлення,` представляє собою зміну в тому, як ресурси використовуються на платформах DeFi. Користувачі можуть отримувати винагороди за перенаправлення своїх активів, тоді як протоколи отримують вимірювані та масштабовані інструменти для залучення та утримання користувачів. Ця концепція виходить за межі традиційних токенових винагород, пропонуючи більш цілеспрямований і ефективний механізм для зростання екосистеми.

`Натхнення за nudges,` додає Майєр, `було викликане переповненою ландшафтом протоколів, які змагаються за один і той же пул користувачів та капіталу. Дозволяючи користувачам заробляти на перенаправленні своїх ресурсів, ми створюємо нові стимули, які узгоджують їхні дії з успіхом більшої екосистеми.`

Інші нові гравці включають Convex Finance та Tokemak. Convex Finance, побудований на основі Curve Finance, покращує можливості отримання прибутку для постачальників ліквідності та стейкерів Curve, спрощуючи винагороди та збільшуючи стимули. Tokemak, з іншого боку, служить децентралізованим постачальником ліквідності, оптимізуючи розподіл капіталу по екосистемі за рахунок своїх унікальних реакторів ліквідності.

Хоча рішення DeFi, орієнтовані на рітейл, такі як Nudge, прагнуть зробити фінансові інструменти більш доступними для окремих користувачів, існує інша категорія DeFi-додатків, які зосереджуються на інституційних можливостях, з`єднуючи традиційні фінанси та децентралізовані системи. Наприклад, проект Guardian зі Сінгапуру досліджує інституційний DeFi, експериментуючи з токенізованими облігаціями та депозитами, щоб оцінити потенціал децентралізованих фінансових інфраструктур. За підтримки Грошової влади Сінгапуру (MAS) він має на меті інтегрувати токенізовані активи з дозволеними ліквідними пулами, надаючи безпечний і масштабований шаблон для інституційного прийняття.

Роль регулювання

Один з ключових чинників, що впливають на майбутнє DeFi, — це регулювання. Оскільки уряди по всьому світу намагаються впоратися з викликами контролю за децентралізованими системами, вплив нових політик на DeFi не можна недооцінювати. Регуляторна ясність може або сприяти масовому прийняттю DeFi, або стримувати його зростання.

Нещодавні події свідчать про змішану ситуацію для галузі. Регламент Європейського Союзу щодо ринків криптоактивів (MiCA) має на меті створити всіохоплюючу рамкову умову для криптоактивів, зокрема протоколів DeFi. Хоча це відкриває шлях до легітимності, критики стверджують, що надто жорсткі вимоги можуть заважати інноваціям.

У США Комісія з цінних паперів і бірж (SEC) посилила контроль над платформами DeFi, підкреслюючи необхідність дотримання існуючих законів про цінні папери. Це спонукало багато проектів розглянути структури децентралізованих автономних організацій (DAO) для подолання регуляторних бар`єрів. `Хоча регулювання є необхідним, воно повинно бути збалансованим, щоб сприяти інноваціям,` каже Майєр.

Для більш детального аналізу регуляторних аспектів я рекомендую ознайомитися зОсновними елементами ефективної рамки DeFi, опублікованими Криптою Радою Інновацій, в яких я був співавтором. Тут ми визначили принципи для створення політик, які сприяють інноваціям, забезпечуючи при цьому захист споживачів і фінансову стабільність.

Що може спонукати до цього циклу DeFi?

• Інституційний інтерес: Як традиційні фінансові установи досліджують технології блокчейн, DeFi може стати містком між централізованими і децентралізованими системами.
• Рішення для масштабування Layer 2: Зростаючі гравці в цьому просторі роблять DeFi більш доступним і економічним, що потенційно розширює прийняття користувачами.
• Токенізація реальних активів: Інтеграція реальних активів у платформи DeFi може залучити ширшу аудиторію і збільшити їхню корисність.

`Наступний цикл DeFi буде приділяти перевагу корисності над хайпом,` додав Майєр.

Висновок

Хоча невизначеності навколо регулювання та ринкового настрою зберігаються, основи DeFi залишаються міцними. З інноваційними платформами, такими як Nudge, які ведуть шлях, і продовженням розвитку технології блокчейн, сцена готова для потенційного відновлення DeFi у цьому бичачому ринку. Наступні кілька місяців стануть вирішальними у визначенні того, чи зможе DeFi подолати свої виклики і відновити свою позицію рушійної сили в криптоекосистемі.