Дефи-суперапп Fluid: новая эра для Aave и Uniswap

Дефи-суперапп Fluid нацелен на Aave и Uniswap

Это сегмент из рассылки 0xResearch. Чтобы прочитать полные выпуски, подписывайтесь.

В индустрии с открытым исходным кодом, где приложения могут и легко форкаются, `теория агрегирования` — инвестиционная теория, согласно которой победитель должен строить на основе и интегрировать как можно больше приложений — стала популярной идеей во время лета DeFi.

Средства агрегаторы DeFi, такие как 1inch, Matcha, Summer.fi (ранее Oasis) и Instadapp, полностью реализовали эту идею, но теория агрегирования в значительной степени не оправдала ожиданий (Jupiter в мире Solana — исключение).

Агрегаторы DEX на Ethereum не смогли обойти Uniswap, хотя теоретически они должны были.

Instadapp был одним из таких дефи-агрегаторов, которые активно строили на базе классических DeFi-протоколов, таких как Uniswap, Maker, Aave, Compound и Curve.

После двух лет разработки Instadapp полностью преобразился. Из создателя классического агрегатора продуктов он превратился в платформу с полноценным DeFi продуктом: Fluid, в то время как оригинальный Instadapp остался отдельным продуктом-агрегатором доходности.

Поворот Instadapp был довольно успешным: Fluid в настоящее время имеет $1,2 миллиарда в TVL на своем денежном рынке, в то время как Fluid DEX на Ethereum показывает около $428 миллионов объема торгов за 7 дней — в настоящее время это третий по величине DEX после Curve и Uniswap.

Давайте немного отступим. Что такое Fluid?

Первое, что нужно знать, это то, что Fluid — это не одно приложение, а экосистема супераппа. Пул ликвидности Fluid — это основа протокола, на основе которого размещены его собственный DEX (запущенный в начале ноября), денежный рынок и другие приложения для хранения.

Пакет приложений Fluid заимствует многие проверенные на рынке примитивы DeFi, такие как автоматическое ребалансирование Uni v1, концентрированная ликвидность Uni v3, кривые использования Aave, потолки задолженности Maker и многое другое.

Но он также предлагает ряд оригинальных инноваций DeFi — а именно более капиталоемкие способы предоставления ликвидности — с помощью своих функций `умного залога` и `умного долга`.

Например, умный долг позволяет заемщикам номинировать свои долги в валютных парах как ликвидность для торгового пула DEX Fluid.

Таким образом, трейдеры на Fluid DEX могут торговать между активами на долгах других людей. С точки зрения заемщика, вы можете поддерживать активный кредит, зарабатывая одновременно комиссионные от трейдеров, чтобы компенсировать ваш оригинальный долг, что делает долг продуктивным активом.

В итоге, `умный долг` создает ликвидность в совершенно противоположном направлении, по сравнению с тем, как LP заливают ликвидность в пул AMM (т.е. вносите ликвидность в два токена и получаете токен LP).

Умный долг позволил появиться торговым пулам, таким как USDC-USDT с ликвидностью в $20 миллионов на Fluid DEX, хотя технически он стоил $0 в TVL.

`Умный залог`, с другой стороны, позволяет LP использовать свои позиции LP из кредитования и повторно использовать их в качестве залога для ликвидности AMM на Fluid DEX. Это позволяет LP зарабатывать торговые сборы DEX поверх комиссий за кредитование.

Это не совсем новое — DEX в прошлом, такие как Cream Finance, экспериментировали с возможностью использования токенов LP в качестве залога — но Fluid удается реализовать это более эффективно.

`В Fluid DEX v2 мы планируем позволить пользователям выбирать диапазоны по залогам и долгам, что станет прорывом`, — сказал главной операционный директор Instadapp DMH.

Управление Fluid осуществляется с помощью токена INST. Этот токен долгое время находился в состоянии стагнации, пока в прошлом месяце не произошло недавнего повышения на 4x.

Новое предложение по управлению, опубликованное вчера, ищет возможность конвертировать INST в FLUID по соотношению 1:1 без какого-либо размывания или изменений общего предложения.

При достижении цели в $10 миллионов годовой выручки Fluid начнет программу выкупа токенов, чтобы создать накопление ценности для токена.

Наконец, предложение также хочет потратить 12% токенов на финансирование инициатив роста, таких как стремление к листингу на CEX, маркетинг и сбор средств, а также выделить дополнительные 5% токенов для ликвидности FLUID на различных DEX.