Fluid: новий супердодаток DeFi, що може потіснити Aave та Uniswap

DeFi супердодаток Fluid збирається потіснити Aave та Uniswap.

Це сегмент з бюлетеня 0xResearch. Щоб прочитати повні версії, підпишіться.

В умовах відкритого коду, де застосунки можуть бути легко «форкнуті», теорія агрегації — інвестиційна теза, що переможець повинен будувати на основі та інтегрувати якомога більше застосунків — набула популярності під час літа DeFi.

Програмне забезпечення агрегації DeFi, таке як 1inch, Matcha, Summer.fi (раніше Oasis) та Instadapp, у повній мірі розвивало цю ідею, але теорія агрегації, по суті, не спрацювала (Jupiter у світі Solana є винятком).

Агрегатори DEX Ethereum не змогли перевершити Uniswap, хоча в теорії це мало відбуватися.

Instadapp став одним із таких агрегаційних DeFi, який активно будувався на основі класичних протоколів DeFi, таких як Uniswap, Maker, Aave, Compound та Curve.

Після двох років розробки Instadapp перетворився. З будівників класичного агрегаційного продукту, Instadapp еволюціонував у платформу з повноцінним DeFi продуктом: Fluid, тоді як оригінальний Instadapp залишається окремо як продукт агрегації доходу.

Поворот Instadapp виявився досить успішним: Fluid наразі має 1,2 мільярда доларів у загальному заблокованому капіталі (TVL) через свій грошовий ринок, тоді як Fluid DEX на Ethereum демонструє приблизно 428 мільйонів доларів у торгових обсягах за 7 днів — наразі це третій за величиною DEX після Curve та Uniswap.

Давайте повернемося назад на хвилину. Що таке Fluid?

Перше, що потрібно знати, це те, що Fluid — це не один додаток, а екосистема супердодатків. Пулювана ліквідність Fluid формує основу протоколу, на якій розташовані його власний DEX (запущений на початку листопада), грошовий ринок та інші додатки сховища.

Комплекс додатків Fluid черпає багато з ринкових перевірених примітивів DeFi, таких як автоматичне ребалансування Uni v1, концентрована ліквідність Uni v3, криві використання Aave, стелі боргу Maker та інші.

Але він також пропонує цілу низку оригінальних інновацій DeFi — а саме більш капіталозатратні способи забезпечення ліквідності — завдяки його можливостям «розумного забезпечення» та «розумного боргу».

Наприклад, розумний борг дозволяє позичальникам номінувати свій борг у торгових парах як ліквідність для торгівельного пулу Fluid DEX.

Таким чином, трейдери на Fluid DEX можуть торгувати між активами за рахунок боргу когось іншого. З точки зору позичальника, ви можете підтримувати активний кредит, одночасно отримуючи комісії від трейдерів, щоб компенсувати ваш первинний борг, тим самим перетворюючи борг на продуктивний актив.

У підсумку, «розумний борг» створює ліквідність у зовсім протилежному напрямку, в якому LP наповнюють ліквідність у пулі AMM (тобто, вносять ліквідність у двох токенах і отримують LP токен).

Розумний борг дозволив виникнути таким торговим пулам, як USDC-USDT з ліквідністю 20 мільйонів доларів на Fluid DEX, хоча технічно їх вартість становить 0 доларів у TVL.

З іншого боку, «розумне забезпечення» дозволяє LP трансформувати свої LP позиції з позик та повторно використовувати їх як забезпечення для ліквідності AMM на Fluid DEX. Це дозволяє LP отримувати комісії від торгівлі DEX поверх комісій від позик.

Це технічно не ново — DEX в минулому, такі як Cream Finance, експериментували з можливістю використання LP токенів як забезпечення — але Fluid вдається реалізувати це ефективніше.

«У Fluid DEX v2 ми плануємо дозволити користувачам вибирати свої діапазони як для забезпечення, так і для боргу, що стане проривом», — сказав головний операційний директор Instadapp DMH у розмові з Blockworks.

Управління Fluid здійснюється через токен INST. Токен історично перебував у стані «мертвого» токена, поки не став свідком нещодавнього зростання у 4 рази минулого місяця.

Нова пропозиція щодо управління, опублікована вчора, прагне конвертувати INST у FLUID за співвідношенням 1:1 без будь-якої розводненості або змін загального обсягу.

Після досягнення цілі у 10 мільйонів доларів у річних доходах, Fluid почне програму викупу токенів для створення вартості для токена.

Нарешті, пропозиція також хоче витратити 12% токенів на фінансування ініціатив зростання, таких як здобуття списків CEX, маркетмейкінг, залучення коштів і виділення додаткових 5% токенів для ліквідності FLUID через DEX.