Aave спостерігає зростання cbBTC: нова програма винагород приносить ризики користувачам

Криптовалютний кредитний протокол Aave, що базується на Ethereum, спостерігає швидке зростання притоків Coinbase Wrapped Bitcoin (cbBTC) на свою платформу завдяки новій програмі винагород, пов`язаній з активом.

Хоча це свідчить про зростаючу ліквідність і підвищення популярності продукту Wrapped Bitcoin на Aave, аналітична платформа IntoTheBlock зазначає, що це несе ризик для користувачів. Згідно з твіттом IntoTheBlock, користувачі можуть тимчасово не змогти погасити свої кредити на Aave, якщо ситуація зміниться.

cbBTC збільшується на $200 млн щотижня на Aave

Раніше цього року Aave запустив програму Merit, систему, що призначена для винагороди користувачів, які беруть участь в активностях на платформі. Деякі дії, які можуть приносити їм винагороди в рамках програми, включають утримання stkGHO, ставленої версії алгоритмічної стабільної монети Aave, GHO, і позички USD Coin (USDC) на Base, протоколі другого рівня Ethereum від криптообміну Coinbase.

Середина серпня цього року ознаменувалася впровадженням програми винагород Merit децентралізованою автономною організацією (DAO) Aave на Base, з метою нагородити користувачів, які сприяють зростанню екосистеми Aave на L2.

Коли Coinbase готувався запустити cbBTC у середині вересня, Aave подало ще одну пропозицію для підключення підтвердженого токена за допомогою свого протоколу.

Приблизно місяць після запуску cbBTC сервіс-постачальник DAO Aave повідомив, що протокол містить близько 56% усіх cbBTC в обігу. Твіт також розкрив, що Aave запустить нову програму Merit для cbBTC, і користувачі можуть отримувати винагороди, використовуючи Wrapped токен як заставу для позики USDC, мігруючи борг Tether (USDT) в USDC та переходячи з Wrapped Bitcoin (WBTC) BitGo на cbBTC.

Підводні камені

З моменту запуску програми cbBTC Merit DAO Aave 24 жовтня загальна кількість Wrapped токена на протоколі збільшилася на 2,700 BTC вартістю приблизно $200 мільйонів, що підвищило загальний обсяг cbBTC в мережі до 7,500 BTC з 11,885 токенів, що перебувають в обігу. Це зростання також підняло cbBTC до четвертого найбільшого активу для позики USDC, що призвело до того, що токен складає 12% усієї застави.

IntoTheBlock пояснила, що цей розвиток відкрив стратегію `позичити cbBTC -> позичити USDC -> позичити USDC`, внаслідок чого частка рекурсивно внесених боргів USDC збільшилася на 2% і навіть 7% в певні моменти.

Цей зріст, хоча і є досить вражаючим, ставить користувачів в небезпеку, оскільки раптова вихід велетня постачання USDC з ринку може зробити користувачів нездатними завершити свої угоди, якщо їм потрібно погасити кредити.