Біткойн як засіб збереження: нові можливості в DeFi та вплив на інфраструктуру

Біткойн DeFi демонструє прогрес інфраструктури порівняно з функцією засобу збереження: Кевін Фарреллі з Franklin Templeton

Як закінчується конференція Token2049 у Дубаї, одним із ключових висновків є те, що наратив про біткойн (BTC) швидко розширюється за межі його традиційної ролі засобу збереження, стаючи потенційним активом DeFi, що конкурує з Ethereum та Solana.

Відомі гравці індустрії, такі як Franklin Templeton, розглядають цей розвиток як позитивний крок, впевнені, що це підвищить корисність біткойна, не розмиваючи його основну привабливість як засобу збереження, чого боялися пуристи або максималісти.

«Я не думаю, що зосередження на Bitcoin DeFi розмиє або ускладнить основний наратив Біткойна», - пояснив Кевін Фарреллі, керуючий партнер венчурного капіталу в блокчейні Franklin Templeton і віце-президент цифрових активів, під час свого виступу на заході Bitlayer цього тижня. «Навпаки, це розширює корисність Біткойна для специфічного типу інвестора — того, хто має достатню технічну підготовку для оптимізації прибутковості, безпеки або індивідуальних потреб портфеля.»

«Ці користувачі не замінюють тезу `засіб збереження`; вони будують на її основі», - додав Фарреллі. «Це не розмиття наративу, це еволюція інфраструктури.»

Franklin Templeton є інвестором у Bitlayer, BitVM, який служить обчислювальним шаром для Біткойна, зберігаючи безпеку основної мережі. Він пропонує такі функції, як швидша обробка транзакцій, нижчі комісії, а також нові функціональності, такі як смарт-контракти або розширені інтеграції DeFi, області, які базовий біткойн не підтримує на нативному рівні.

ETF Franklin Templeton на біткойн (EZBC) зареєстрував чисті припливи в розмірі 260 мільйонів доларів з моменту запуску 11 січня минулого року. Станом на 1 травня фонд володів 5,213 BTC, що перевищує 500 мільйонів доларів активів під управлінням за поточною ціною біткойна трохи вище 97,000 доларів.

Розширення за межі привабливості засобу збереження

Оригінальне бачення Сатоші Накамото для блокчейна Біткойна полягало у створенні децентралізованої фінансової системи, яка сприяє фінансовій незалежності та конфіденційності, усуваючи необхідність у посередниках для транзакцій. Але протягом більше десяти років з моменту свого заснування рідна криптовалюта блокчейна, біткойн, швидко здобула репутацію цифрового золота — надійного засобу збереження — і цей наратив добре її обслуговує.

На сьогоднішній день капіталізація біткойна перевищує 1.9 трильйона доларів, що становить майже 60% загальної вартості ринку цифрових активів у 3.12 трильйона доларів, згідно з даними CoinDesk. Це найліквідніша криптовалюта, з середніми щоденними обсягами торгів у кілька мільярдів доларів по всьому світу, і кілька публічно торгованих компаній прийняли її як резервний актив.

Більше того, з роками з’явилося кілька регульованих альтернативних інвестиційних механізмів, пов’язаних із BTC, що дозволило традиційним учасникам ринку отримувати доступ до цієї криптовалюти.

Наприклад, згідно з даними джерела Farside Investors, 11 спотових ETF, зареєстрованих у США, зібрали майже 40 мільярдів доларів інвестицій з моменту свого запуску в січні минулого року. Тим часом ETF на ефір бачить чисті припливи трохи менше 3 мільярдів доларів.

Сильний інституційний попит на BTC широко пояснюється його простим, привабливим наративом як цифрового золота — активу, який легше зрозуміти в порівнянні з комплексними платформами, такими як Ethereum або Solana, які підтримують ширший спектр децентралізованих фінансових (DeFi) застосувань і випадків використання, допомагаючи їхнім власникам токенів заробляти додаткові прибутки поверх своїх спотових ринкових активів.

«По суті, це сприймається як цифровий засіб збереження», - сказав Фарреллі CoinDesk. «На відміну від більш складних криптопроектів, Біткойн не потребує глибокого технічного пояснення — він має чітку, зосереджену мету. Ця ясність, можливо, є частиною того, що робить його легшим для розуміння, легшим для моделювання, а з ETF — легшим для розподілу. У ландшафті, наповненому складністю і спекулятивними наративами, Біткойн пропонує своєрідний сигнал — і це, все більше, здається, резонує», - продовжив він.

У результаті, багато пуристів опираються ідеї впровадження функцій, подібних до DeFi, безпосередньо в блокчейн Біткойна, побоюючись, що це може розмити основну привабливість біткойна.

Перемовини навколо Bitcoin DeFi на заході Bitlayer та основній конференції Token2049 були помітні, підкреслюючи зростаючий попит серед власників BTC на додаткові можливості прибутку.

“Bitcoin DeFi з довіреними мостами, сталими продуктами прибутковості для тримувачів біткойна в мережі стає дуже важливим для власників активів Bitcoin і обслуговувачів мережі”, - сказав Чарлі Єчуан Ху, співзасновник Bitlayer.

“У Bitlayer ми будуємо важливу інфраструктуру, яка може надати можливість Bitcoin DeFi з нашими технологіями BitVM”, - додав Ху. “Багато цікавих випадків використання Bitcoin DeFi можуть зробити активи Біткойну ціннішими, дати користувачам більше причин зберігати і використовувати їх у майбутньому.”

Цей тренд BTC DeFi також може бути вигідним для майнерів, які отримують винагороди за видобуток блоків. Хоча винагорода за блок зменшується вдвічі кожні чотири роки, зростання активності на блокчейні, що викликане додатками DeFi, може допомогти компенсувати це зменшення через більші комісії за транзакції, підтримуючи безпеку та стійкість мережі.

«Важливо, що Bitcoin DeFi також вводить нові транзакційні комісії — критично важливий компонент для довгострокової стійкості та безпеки мережі, оскільки винагороди за блоки продовжують зменшуватися», - сказав Фарреллі.

Ху також висловив схожу думку, зазначивши, що зростання хешрейту мережі означає, що майнерам потрібно більше активностей - таких як Bitcoin DeFi - щоб залишатися прибутковими.

“Нам потрібно буде побудувати хороший Bitcoin Rollup з можливістю перевірки безпеки, яка може повернути комісії назад до Біткойна”, - зауважив Ху.