Фінансові екосистеми: CeFi vs DeFi. Виклики та перспективи.

Централізована фінансова система, або `CeFi`, є важливим посередником між традиційними фінансовими системами та децентралізованим світом криптовалют. На відміну від платформ децентралізованої фінансової системи (DeFi), які працюють автономно за допомогою смарт-контрактів, платформи CeFi функціонують як централізовані юридичні особи, подібно до традиційних банків або фінансових установ (TradFi).

З цього розуміння CeFi виступає як міст між традиційними фінансовими системами та зароджуючимся світом криптовалют. Платформи CeFi виступають як посередники, сприяючи проведенню криптовалютних транзакцій, зберігаючи при цьому контроль над фондами користувачів.

Основними особливостями CeFi є централізований контроль та процеси прийняття рішень, дотримання регуляторних рамок та опіка над фондами користувачів. Ці платформи пропонують широкий спектр послуг, від конвертації фіатних коштів у криптовалюти до торгівлі, кредитування та продуктів збереження.

Сильні сторони CeFi полягають у користувацьких інтерфейсах та спрощеному доступі до криптовалютних фінансових послуг. Це забезпечує звичний вхід для тих, хто переходить з традиційних фінансів у простір криптовалют. Централізований контроль також пропонує ступінь безпеки та стабільності, яку деякі користувачі вважають роз`яснюючим чинником.

• Однак, CeFi має свої обмеження. Його централізована природа суперечить основній філософії децентралізації та самоконтролю в криптовалютах. Відсутність прозорості може призвести до проблем з безпекою чи доказами резервів. Крім того, платформи CeFi часто мають вищі витрати на транзакції та виведення коштів порівняно з їхніми децентралізованими аналогами.
• Регулятивна невизначеність та відсутність страхування вкладів у деяких випадках становлять додаткові виклики для платформ CeFi. Незважаючи на ці обмеження, CeFi продовжує розвиватися на супроводі зростання криптовалют та децентралізованої фінансової системи (DeFi). Співіснування в спільному екосистемі.

Відносини між CeFi та DeFi не є виключно протистоянням. Фактично, ці два підходи можуть співіснувати та доповнювати один одного в гібридній екосистемі, відомій як CeDeFi. Ця змішана форма централізованих та децентралізованих елементів спрямована на використання переваг обох систем.

Платформи CeFi, такі як Coinbase, Binance та Kraken, пропонують користувачам звичні фінансові послуги у сфері криптовалют. Ці послуги включають торгівлю криптовалютами, заробіток від утримання криптовалют, кредитування під заставу активів та управління активами. Надаючи ці послуги, платформи CeFi створюють більш систематизоване та регульоване середовище для користувачів для взаємодії з цифровими активами.

Операційні моделі

Основна відмінність між CeFi та DeFi полягає в їх операційних моделях. Платформи CeFi діють як посередники між користувачами та блокчейном, зберігаючи контроль над фондами та транзакціями користувачів. У свою чергу, протоколи DeFi працюють безпосередньо на блокчейні за допомогою смарт-контрактів, усуваючи потребу в посередниках та дозволяючи прозорі та перевірені транзакції.

Платформи CeFi часто відтілюють традиційні банківські послуги у своїх механізмах генерування доходів. Користувачі можуть заробляти доходи на стейблкоїнах, наприклад, USD Coin (USDC), віддаючи їх у позику позичальникам через платформу. Відсоток, який платять позичальники, частково розподіляється кредиторам. Однак важливо зауважити, що, на відміну від традиційних банківських депозитів, криптовалютні депозити на платформах CeFi не є страховані, що створює унікальні ризики для інвесторів.

Операційна структура платформ CeFi може включати блокування фондів користувачів на певні періоди, з правилами та реалізаціями, які відрізняються між біржами. Зазначимо, що потенційні користувачі повинні ретельно досліджувати та розуміти протоколи бірж перед передачею своїх активів.

Виклики та перспективи

Останні події на крипторинку підкреслили виклики, що стоять перед платформами CeFi. Обвал ключових гравців, таких як Three Arrows Capital (3AC), породив загрози стосовно практик кредитування та пропозицій доходів у просторі CeFi. Ці інциденти також привернули увагу до проблем довіри до централізованих платформ, що в значній мірі усувається в DeFi завдяки її прозорій та децентралізованій природі.

Співіснування CeFi та DeFi віддзеркалює постійну еволюцію криптовалютного екосистеми. У той час як DeFi представляє рух до повної децентралізації, CeFi продовжує відігравати важливу роль у мості між традиційним фінансами та світом криптовалют. Вартість активів в DeFi в основному все ще вимірюється в фіатній валюті, підкреслюючи продовжувану актуальність централізованих систем.

Якщо говорити про майбутнє, інтеграція технологій DeFi у процеси CeFi може потенційно поліпшити ефективність та прозорість у централізованих платформах. Це може призвести до змін у процесах прийняття рішень та скоротити потребу в дозволах у фінансових транзакціях.

Як CeFi, так і DeFi ймовірно підвищаться з часом, кожен з них відіграючи визначені ролі в ширшій фінансовій екосистемі. Платформи CeFi ймовірно залишаться важливими точками входу для нових користувачів у світ цифрових активів, у той час як DeFi продовжуватиме розштовхувати межі фінансової інновації та децентралізації.