Революция токенизации: как активы реального мира меняют финансовую систему на блокчейне

Активы реального мира (RWA) на блокчейне: революция реальных активов

Новости блокчейна: финансовая система на основе блокчейна переживает одну из самых значительных трансформаций – токенизацию реальных активов, известную как активы реального мира (RWA).

Отчет «Активы реального мира в финансовой системе на базе блокчейна: окончательный обзор рынка первой половины 2025 года» – подготовленный RedStone, Gauntlet и RWA.xyz – рисует четкую и подробную картину текущего состояния, современных тенденций и будущих вызовов.

2025 год подтвержден как ключевой для сближения традиционных финансов и децентрализованных финансов (DeFi) благодаря RWA.

Что такое активы реального мира (RWA) и почему они революционизируют блокчейн

RWA – это реальные активы, такие как недвижимость, государственные облигации, торговые кредиты, золото или искусство, токенизированные на блокчейне.

На практике физический актив цифрово представлен в виде токена, что позволяет его торговле, дроблению и интеграции с DeFi-протоколами.

Эта эволюция переопределяет само понятие финансов: это больше не закрытые и централизованные системы, а открытая, прозрачная, ликвидная и глобальная инфраструктура.

Согласно данным, собранным в отчете, общая стоимость токенизированных реальных активов превысила 6,5 миллиарда долларов, увеличившись на 72% по сравнению с концом 2024 года.

Наиболее динамичные сегменты:

• Токенизированные казначейские облигации (государственные облигации США): более 2,5 миллиарда токенизировано, движимые такими игроками, как Franklin Templeton, Ondo и BlackRock.
• Частные кредиты и недвижимость: платформы, предлагающие токены, представляющие займы или недвижимость, растут.
• Токенизированные товары и золото: все чаще используются как надежный актив в DeFi.

Удивительный факт: 45% токенизированных активов в настоящее время используется в рамках DeFi-протоколов, что демонстрирует реальную интеграцию между традиционной и блокчейн-экономикой.

Среди протоколов и компаний, лидирующих в этом секторе, можно выделить:

• Centrifuge: специализируется на токенизации торговых требований и финансирования малых и средних предприятий.
• Maple Finance: утверждается в мире токенизированных частных кредитов.
• Goldfinch: DeFi-платформа для займов, обеспеченных реальными активами.
• Backed Finance: предлагает соответствующие токенизированные ценные бумаги, такие как европейские акции и облигации.

На институциональном уровне отчет подчеркивает вход гигантов, таких как BlackRock, JPMorgan (с платформой Onyx) и HSBC, которые экспериментируют с выпуском токенизированных облигаций и стабильных монет от банков.

Самые используемые цепочки для RWA

Ethereum остается беспорным лидером, но в 2025 году наблюдается растущая популярность альтернативных цепочек благодаря более низким затратам и большей масштабируемости:

• Polygon: выбран для корпоративных решений и совместимости с регулируемыми инструментами.
• Base: движимый экосистемой Coinbase, растет как цепочка, дружественная к RWA.
• Solana: ценится за производительность и низкие комиссии, особенно для токенизированного золота.
• Starknet и другие L2 ZK: появляются для продвинутых вариантов использования и соблюдения нормативных требований.

Модульность инфраструктуры блокчейна является ключевым элементом в масштабируемости токенизации.

Токенизация невозможна без надежных оракулов, способных соединять внецепочные активы с миром на блокчейне. В отчете подчеркивается стратегическая роль:

• RedStone: модульный оракул для финансовых данных и данных о RWA.
• Chainlink: фактический стандарт в этом секторе, расширяющийся к данным о резерве и аудиту.
• Pyth Network: фокус на реальных ценах и ультрабыстрых обновлениях.

Оракулы стали настоящими слоями доверия в экосистеме RWA, обеспечивая прозрачность, точность и безопасность данных.

Несмотря на рост, сектор RWA все еще сталкивается со значительными вызовами:

• Регулирование: юридическая соответствие варьируется от юрисдикции к юрисдикции и часто неясно. Протоколы должны балансировать между децентрализацией и KYC.
• Стандарты совместимости: необходимы общие рамки для кросс-цепочного управления токенизированными активами.
• Хранение данных и надежность: как обеспечить, чтобы токенизированный актив действительно существовал и надежно хранился?
• Коммуникация с розничными инвесторами: пока что существует недостаток в образовании и доступности по этой теме, несмотря на растущий интерес.

Перспективы на вторую половину 2025 года и далее

Во второй половине 2025 года, вероятно, будет наблюдаться:

• Взрыв институциональных стабильных монет, которые используются для облегчения ликвидности RWA.
• Новые варианты использования публичных активов, таких как музыкальные права, физические коллекционные предметы или инфраструктура.
• Вход центральных банков и суверенных фондов, которые тестируют регуляторные песочницы для выпуска и управления токенизированными активами.

Согласно оценкам, изложенным в отчете, рынок токенизированных RWA мог бы превысить 20 миллиардов долларов к 2026 году, представляя собой значительную часть общего TVL DeFi.

В мире, где децентрализованные финансы все еще часто являются самообращенными, RWA представляют собой наиболее конкретный мост между реальной экономикой и технологией блокчейна.

Токенизация существующих активов означает:

• привлечение новой ликвидности в цепочку;
• повышение стабильности и надежности DeFi;
• стимулирование институционального принятия;
• предложение инструментов, которые ранее были недоступны для розницы.

Кратко говоря, RWA трансформируют блокчейн из спекулятивной ниши в глобальную финансовую инфраструктуру.

Первая половина 2025 года подтвердила уже текущую тенденцию: токенизация реальных активов больше не является просто экспериментом, а представляет собой финансовую революцию в полном разгаре.

Благодаря все более точным оракулам, инновационным протоколам и входу институциональных игроков RWA переписывают правила мировой финансовой системы. Те, кто сегодня изучает, инвестирует и строит в этой области, вносят свой вклад в рождение новой экономической инфраструктуры.