Sky Protocol обходит Ethena: USDS становится лидером среди стабильных монет несмотря на снижение на рынке Ethereum

Стабильная монета Sky Protocol, USDS, теперь опережает USDe от Ethena. Дефи-протокол, который по-прежнему использует как USDS, так и DAI, растет, несмотря на замедление рынка Ethereum (ETH).

Sky Protocol продолжает увеличивать предложение USDS, своей синтетической стабильной монеты. Теперь объем предложения превышает объем USDe от Ethena, который был сокращен в ответ на замедление рынка Ethereum. Объем эмиссии стабильной монеты Ethena отражает изменяющиеся стратегии протокола, когда рынок ETH теряет свою бычью динамику. Ethena сократила предложение USDe в первые месяцы 2025 года в условиях изменения рыночной ситуации.

Оба, USDe и USDS, занимают нишевую роль среди других стабильных монет. В последние месяцы USDe был ведущим активом, в то время как стабильные монеты Sky Protocol пытались догнать его. Теперь объем предложения перевернулся в зависимости от меняющихся условий в сфере DeFi.

Переворот между USDe и USDS произошел в прошлом месяце. Стабильная монета Ethena все еще доминировала в конце 2024 года, имея более 46% доли на рынке синтетических стабильных монет. USDe и USDS являются самыми важными синтетическими или обеспеченными активами стабильными монетами, которые борются за влияние. Крипторынок до сих пор содержит 228,3 миллиарда долларов в новых стабильных монетах, состоящих из смеси крупных обеспеченных активов и новых протоколов с более рискованными активами. На данный момент Ethena и Sky Protocol являются самыми испытанными в различных рыночных условиях.

USDe от Ethena снизила предложение токенов в прошлом месяце, что отражает ухудшающиеся рыночные условия. USDe была сожжена, чтобы уменьшить предложение с более чем 6 миллиардов токенов до 5,4 миллиарда, а последнее снятие токенов произошло 17 марта. Уменьшенное предложение USDe направлено на то, чтобы сделать Ethena более устойчивым в неблагоприятных рыночных условиях. Ethena также страдает от общего уменьшения кредитного плеча на крипторынке, поскольку она зависит от сборов за финансирование для большей части своего дохода.

Sky Protocol расширяет влияние USDS. Всего в обращении 4,9 миллиарда токенов USDS, которые по-прежнему обменивались на DAI. Общее предложение стабильных монет экосистемы Sky превышает 8,4 миллиарда токенов, разделенных между различными хранилищами и целями использования.

Sky, ранее известный как MakerDAO, расширяет влияние USDS. Стабильная монета за последние несколько месяцев попадает в несколько цепочек и протоколов.

С января USDS увеличила свое предложение на Base и Solana, в то время как активность на Ethereum снижается. Успех Sky Protocol основан на том, что он является прокси для хранилищ Aave, которые в настоящее время имеют наивысшую ликвидность.

USDS продолжает увеличивать свое предложение, несмотря на пониженные темпы доходности. Стабильная монета предоставляет пассивный доход в 6,5%, по сравнению с недавним максимумом в 12,5%. Sky Protocol проводил голосование для адаптации ставки сбережений в зависимости от рыночных условий, что отражает падение на рынке с его пика в конце 2024 года.

Экосистема Sky по-прежнему находится в топ-10 проектов DeFi, хотя и отстает от активности Ethena. Расширенное использование и оборот USDS может повысить влияние протокола как источника пассивного дохода.

Другим знаком жизнеспособности Sky Protocol является уровень его базовой платы и доходов. Производительность Ethena показала признаки замедления в последние месяцы. Еженедельные доходы достигли максимума более 21 миллиона долларов в конце 2024 года, а затем упали до примерно 3 миллионов долларов еженедельно в первом квартале.

Sky Protocol достиг уровня более 13 миллионов долларов еженедельных сборов в декабре, хотя по-прежнему зарабатывает более 8 миллионов долларов еженедельно. Исходя из данных Token Terminal, Sky Protocol сохраняет относительно стабильные уровни сборов, с регулярными недельными колебаниями и восстановлениями.

Все протоколы DeFi показывают медвежьи сигналы в терминах доминирования токенов и заблокированной стоимости. Тем не менее, даже в этих условиях протоколы продолжают соперничать за внимание и ликвидность.

Несмотря на замедление рынка, токен MKR отскочил от своих минимумов и даже достиг недельного максимума в 1223,18 долларов. ENA торговался около 0,36 долларов, находясь в среднем диапазоне за последний год.

DeFi по-прежнему в основном связан с Ethereum, подвергая риску кредитные протоколы и залоги, поскольку ETH упал ниже 1900 долларов.