Перестейкінг на стероїдах: EigenLayer та Ether.fi

Staking on Steroids: An Introduction to EigenLayer and Ether.fi

Key Takeaways: Ether.fi та EigenLayer дозволяють власникам ETH максимізувати прибуток від стейкінгу, поєднуючи перестейкінг та можливості доходу в DeFi. Оскільки ці протоколи нові, вони мають вищий ризик. Інвестори можуть почати дослідження Ether.fi та EigenLayer з невеликими вкладеннями (ніколи не ставте на стейк більше, ніж готові втратити).

Подумайте про Ethereum як про депозит з високою відсотковою ставкою з певними особливостями.

Шляхом внесення вашого Етеру (ETH), він блокується на певний період (аналогічно до грошового ринку або CD). Це блокування, або `стейкінг,` допомагає забезпечити безпеку мережі Ethereum. На винагороду за стейкінг вашого ETH ви отримуєте нагороди за стейкінг (аналогічно до того, як банк виплачує відсотки).

Основна відмінність: на відміну від традиційного депозиту, нові продукти на Ethereum дозволяють вам знову інвестувати ваши нагороди за стейкінг для автоматичного отримання ще більше ETH.

Це робиться через Ether.fi та EigenLayer, дві окремі продукти, які спільно обробляють ваші вкладення, управляють безпекою та автоматично знову інвестують ваші процентні виплати за вас.

Цей процес повторного інвестування нагород для ще більших виборів схожий на те, як ви берете відсотки з банківського рахунку та класти їх у інший високодохідних рахунок для ще швидшої збільшення вашої заощадженних коштів.

Але це має свої ризики, такі як тимчасові втрати, потенційні втрати стейкнутих коштів через технічні проблеми та ризик смарт-контрактів. Не ставте більше, ніж готові втратити.

У цьому посібнику ми розглянемо, як працює перестейкінг, використовуючи EigenLayer та Ether.fi. Подумайте про це як `стейкінг на стероїдах.`

The State of Staking

Перехід Ethereum на Proof-of-Stake (PoS) був великим технологічним досягненням. Але деякі інвестори знову стурбовані, що це приведе до централізації Ethereum в руках кількох великих гравців.

Це через те, що стейкінг є часом витратним та дорогим: валідатори повинні заблокувати принаймні 32 ETH, щоб допомогти забезпечити мережу та отримати нагороди за стейкінг. На момент написання цього тексту, це означає стейкінг понад $105,000, не кажучи вже про складні `валідуючі вузли,` які потрібно слідкувати цілодобово.

Стейкінгові сервіси були створені для вирішення цієї проблеми.

Стейкінгові сервіси дозволяють звичайним інвесторам стейкати будь-яку суму ETH. Вони пулом цей стейк-капітал та запускають валідуючі вузли за вас, сплачуючи більшість нагород стейкерам, роблячи стейкінг простішим для звичайних людей - і децентралізуючи мережу, крім того.

Стейкінгові сервіси виявилися дуже популярними, збільшуючи кількість валідуючих вузлів.

Оскільки це крипто, ці стейкінгові сервіси почали емітувати свої токени, звані рідкісними стейкінговими токенами (LST), які вони видають як `квиток` на ваш ETH у співвідношенні 1:1. (Стейк 1 ETH = отримай 1 LST.)

Найпопулярнішим сервісом стейкінгу став Lido (LDO), який швидко захопив велику частку ринку стейкінгу, Викликаючи свіжі опаси щодо централізації Ethereum.

Тим часом, стейкери ETH виявили, що їх токен `квитка` Lido можна подальше стейкати, отримуючи доход на доход або нагороди на нагороди. (Див. наш матеріал про Найкращі ставки на рідкісних стейкінгових похідних.)

Але що, якщо цей `перестейкінг` можна автоматизувати за допомогою смарт-контрактів? Увійдіть EigenLayer та Ether.Fi. EigenLayer: Інфраструктура для перестейкінгу

EigenLayer - це протокол на базі Ethereum, який представив концепцію перестейкінгу.

Це дозволяє вам заробляти більше нагород, використовуючи ваш стейкнутий ETH для забезпечення безпеки для протоколів, відмінних від Ethereum, як-от мережі другого рівня, мережеві шари або децентралізовані додатки.

Іншими словами, EigenLayer - це інфраструктура для забезпечення пулу безпеки Ethereum, яка дозволяє отримувати більше винагород, одночасно покращуючи безпеку та ефективність додатків.

Як бонус, EigenLayer також сприяє більш децентралізованій мережі, дозволяючи більше людей стейкати простіше.

З моменту запуску в 2023 році загальна сума заблокованих коштів (TVL) через EigenLayer виросла до понад $12 мільярдів:

На побічній ноті - ще один продукт EigenLayer - EigenDA, шар доступності даних, який використовує запулений пул мережевої безпеки. Наприклад, деякі рішення другого рівня Ethereum можуть використовувати EigenDA для більш ефективного управління даними для зниження витрат та збільшення робочого обсягу.

Коротко кажучи, EigenLayer - це інфраструктура для перестейкінгу. Ether.Fi - це сам продукт перестейкінгу. Ether.fi: Продукт перестейкінгу

Працюючи поверх EigenLayer, Ether.fi - це продукт, який дозволяє легкий перестейкінг: ваш ETH стейкатий в Ether.fi автоматично перестейкують через EigenLayer для отримання вищих винагород за стейкінг.

Однак, коли ви стейкаєте ETH в Ether.fi, ви отримуєте eETH (токен квитанції) в обмін. (Стейк 1 ETH = отримайте 1 eETH.) І ваш eETH може бути інвестований в інші платформи DeFi для отримання ще більше доходу.

Отже, стейкери Ether.fi мають три потоки доходу: Чистий ETH стейкінг; Додаткові нагороди, згенеровані повторним стейкінгом через EigenLayer; Використання вашого eETH для подальшого отримання доходу в DeFi.

Для участі в DeFi користувачі можуть обгорнути свої eETH у weETH, токен, який не пересортується, призначений для використання в DeFi.

Ether.fi пропонує автоматизований відсотковий вали магазин в стратегії пулу, що робить все за кадром, розподіляючи на кілька позицій DeFi для отримання максимальних винагород.

ПРИМІТКА: Чим більше ви будуєте цей `вежа Jenga` стейкингу та перестейкінгу, тим більше ризикуєте. Будь ласка, дивіться цей відомий відео-ролик з `Великого короткого` для візуального просунуто:

ТВП продукту Stake Ether.fi стрімко зріс з $100 мільйонів на початку 2024 року до $3.3 мільярда, що відображає зростаючий інтерес до перестейкнутих LST.

Ризики та важливі розгляди

EigenLayer та Ether.fi - обидва відносно нові технології, які не були доведені протягом тривалого терміну.

Користуючись EigenLayer, Ether.fi автоматично піддається його ризикам, які вказав співзасновник Ethereum Віталік Бутерін.

Ці ризики включають: Слешинг: Є невеликий ризик слешингу. До 100% вашого ETH може бути зрізано в разі нечесної поведінки. Ризик централізації: EigenLayer може стати системним ризиком для мережі Ethereum, якщо він стане занадто великим та буде експлуатований. Ризики доходу: Якщо більше зацікавлених стейкерів мають на увазі вищий дохід від AVSs, то випливаючий дохід для фактичних стейкерів протоколу може зменшитися.

Як із будь-яким децентралізованим протоколом, для Ether.fi та EigenLayer є також ризики смарт-контрактів: код може не працювати правильно або може бути взламаний.

Через їх новизну, EigenLayer та Ether.fi не підходять для рандомних володарів ETH. Але якщо ви схильні до технологій та хочете експериментувати з найбільш прибутковими можливостями, просто слідкуйте, щоб не ставити більше, ніж готові втратити. Висновок для інвестора

EigenLayer та Ether.fi мають потенціал трансформувати стейкінг Ethereum, вводячи простий перестейкінг та можливості DeFi, тим самим збільшуючи суму, яку ви можете заробити на своїх ETH.

Однак вони мають значний ризик, тому ми закликаємо бути обережними для інвесторів, які бажають експериментувати з ними.