Aave пропонує жорстке фіксування ціни USDe на рівні USDT для захисту користувачів від волатильності на ринку

Нова пропозиція Aave щодо жорсткого фіксування ціни USDe Ethena на рівні стейблкоїна Tether USDT виявилася під значним тиском з боку членів спільноти. Пропозиція, спільно розроблена Chaos Labs та LlamaRisk, має на меті захистити користувачів Aave від коливань на вторинному ринку.

Згідно з пропозицією, Chaos Labs та LlamaRisk, член ризикового комітету Ethena, прагнуть узгодити oracle sUSDe з ціною USDT. Це забезпечить безперебійну інтеграцію та усуне перебої, викликані тимчасовими коливаннями ціни USDe. Aave є однією з найбільших платформ децентралізованих фінансів (DeFi), що має загальну заблоковану вартість (TVL) у 37 мільярдів доларів.

Платформа дозволяє користувачам позичати та позичати криптовалюти без потреби у посередниках. Користувачі можуть або позичити в Aave, використовуючи криптовалюту як заставу, або вносити кошти до ліквідних пулів Aave для отримання відсотків.

USDe Ethena є синтетичним стейблкоїном, забезпеченим активами та деривативами в блокчейні. Різниця між USDe та USDT полягає в тому, що останній забезпечений фіатними резервами. В даний час USDe займає третє місце серед стейблкоїнів з капіталізацією ринку 5,85 мільярдів доларів, поступаючись лише USDT та USDC.

Автори деталізують причини пропозиції

Згідно з пропозицією, Aave використовує ціновий фід Chainlink для USDe/USD для оцінки стейкованого USDe (sUSDe). Ця структура відкриває позиції на основі sUSDe до відхилень вторинного ринку ціни USDe. У пропозиції зазначено, що ця угода робить волатильність малоймовірною, але якщо це станеться, це створить ризики ліквідації для користувачів і протоколів.

У пропозиції також йдеться, що якщо USDe зазнає падіння на 5%, це може поставити під загрозу понад 300 мільйонів доларів у кредитах, забезпечених USDe, на Aave. Це також може спричинити продаж заставних боргів, які використовуються для погашення невиконаних зобов`язань. Однак, щоб усунути такі ризики, автори пропонують вдосконалена модель ціноутворення.

Автори прагнуть замінити фід USDe/USD на фід USDT/USD. У пропозиції зазначалося, що відв`язка стейблкоїна від його короткострокових коливань зменшить усі ризики ліквідації для позицій на основі USDe.

“Щоб пом`якшити ризик, пов`язаний з подією відв`язки USDe, ми пропонуємо жорстко зафіксувати ціну USDe на рівні USDT,” йдеться у пропозиції.

Відкликання спільноти та дорожня карта Ethena на 2025 рік

Тим часом користувачі Aave висловили своє незадоволення пропозицією, більшість запитували, чи вирішує підхід фундаментальні ризики. Користувач Hazbobo зазначив, що жорстке фіксування USDe на рівні USDT є ризикованим, оскільки перший не був створений як стейблкоїн, запитуючи про пов`язані ризики.

Інший користувач, ElliottNess, сказав, що пропозиція не враховує ризикові фактори. “Це розчарувально низькоякісне ARFC від двох постачальників послуг без детального аналізу можливих конфліктів... Чесно кажучи, це можна сказати про будь-який актив, що не має жорсткого фіксування, внесений до протоколу Aave,” — зазначив користувач.

ElliottNess запитав про причини, чому USDe був прив`язаний до USDT, зазначаючи, що якщо Aave насправді хотів жорстко прив`язати USDe, то має зробити прямий прив`язок до 1 долара, що допоможе уникнути відхилень повністю. Тим часом пропозиція перебуває на ранній стадії, і голосування ще не було оголошено.

Aave також демонструє добрі результати на ринку, торгуючи на рівні 340 доларів, що на 7% більше за останні 24 години.

Aave зазнав великого зростання у 2024 році завдяки розширенню на нових ринках. Окрім BNB Chain, він перейшов на Scroll, ZKsync, Era та Ether.fi. Протокол також має намір увійти до більшої кількості ланцюгів цього року, очікуючи партнерства з Sonic, Mantle, BOB, Aptos та кількома іншими, чекаючи на схвалення з боку своєї спільноти.

У той же час Ethena спостерігала зростання на 17% після випуску своєї дорожньої карти на 2025 рік. Платформа деталізувала плани співпраці з месенджером Telegram та запуску нових продуктів заощаджень у доларах цього року. Дорожня карта також оголосила про випуск оберненого варіанту sUSDe, iUSDe, який пропонує 10% дохідність. Ethena хоче скористатися 900 мільйонами користувачів Telegram з планом інтеграції sUSDe на платформі. Платформа надасть досвід нео-банку в Telegram, пропонуючи додаток для платежів і заощаджень.

Крок за кроком система для запуску вашої кар`єри Web3 та отримання високооплачуваних робочих місць у криптоіндустрії за 90 днів.