Биткойн: рост на фоне увеличения денежной массы M2 и прогнозы на 2025 год

Биткойн укрепил свою тенденцию роста в октябре, поднимаясь выше $73,500 на короткий срок. Последний ралли совпал с новым периодом роста денежной массы M2, которая является одним из ключевых факторов, способствующих росту рынков BTC.

BTC всё ещё находится на небольшом расстоянии от своего исторического максимума. Недавний рост по-прежнему соответствует тренду увеличения денежной массы M2.

Цена на BTC является запаздывающим индикатором количественного смягчения. В краткосрочной перспективе BTC показал рост даже в условиях нехватки ликвидности, но его общая динамика совпадает с изменениями денежной массы M2. Индикатор M2 восстановился за несколько месяцев после небольшой нехватки в апреле, совпав с медленным ростом Биткойна до уровня более $70K. Биткойн растёт в периоды притока денежной массы M2 и продолжает ралли даже после достижения пика ликвидности.

Глобальная денежная масса M2 достигла максимума примерно 20 сентября и немного снизилась за последний месяц. Цена BTC действовала в своём привычном запаздывающем формате, перемещаясь в пределах относительно узкого диапазона. Теперь надежды на более значительное ралли BTC или бычий рынок в 2025 году зависят от решений о денежной массе M2.

За последнее десятилетие наблюдается почти постоянное расширение M2 для основных центральных банков, хотя и с периодическими откатами и незначительными нехватками предложения. Наиболее влиятельный показатель учитывает крупнейшие центральные банки мира – Федеральную резервную систему США, Европейский центральный банк, Банк Японии и Народный банк Китая. Будет ли M2 продолжать расти?

Ландшафт M2 может варьироваться в зависимости от региона, изменяя спрос на инвестиции. В 2025 году ожидается более консервативный рост денежной массы в США, с некоторыми откатами в течение года. Европейская зона ожидает осторожного роста, за исключением немецкой экономики.

Прогнозы денежной массы M2 основываются на сотнях экономических индикаторов, отражающих состояние регионального развития. С учетом экономических трудностей и неопределенности, рост M2 может оставаться неравномерным, создавая разрыв в спросе на криптоактивы.

Хотя криптовалюта стремится противостоять банкам, денежная масса M2, выпускаемая центральными банками, также является косвенным показателем общего настроения и процветания, создавая спрос на рискованные инвестиции, такие как BTC. Недавние притоки BTC и действия с ценами следуют аналогичному спросу на спотовое золото и золотовалютные ETF.

Несмотря на включение стейблкоинов, расширение BTC совпадает с периодами экономического восстановления и роста, а также служит хеджем против неопределенности. Спрос на BTC также используется как инструмент для компенсации инфляции, учитывая ожидания роста до более высокого ценового диапазона.

В результате, ралли BTC часто следуют за циклами роста M2 с задержкой до шести месяцев. Самые большие ралли происходят после пиков денежной массы M2 и продолжаются во время этапа нехватки ликвидности.

Недавняя тенденция роста M2 может быть одним из мощных подспудных факторов, так как BTC ожидает возобновления бычьего рынка в 2025 году. Рынок BTC сталкивается с прогнозами суперцикла TradFi.

Недавний рост BTC следует за годом постоянных притоков в ETF. В настоящее время массовое принятие BTC воспринимается больше как новшество и дополнение к портфелям нового поколения инвесторов.

BTC по-прежнему оперирует в значительно меньших масштабах и не соответствует размерам традиционных рынков. В настоящее время BTC всё ещё распределяется по портфелям на относительно малом уровне. При текущих оценках, рыночная капитализация BTC составляет около 1.4 трлн долларов, тогда как такие классы активов, как акции и облигации, оцениваются в $46 трлн каждый.

BTC составляет почти 60% криптовалютного рынка, и ожидаются дополнительные притоки из TradFi. Притоки могут происходить как через ETF, так и через акции MicroStrategy (MSTR). Одним из более экстремальных прогнозов является оценка в $2M за BTC при рыночной капитализации в $40T.

Прогнозы цен на BTC варьируются от суперцикла на основе макрофакторов, таких как M2, до краткосрочных коррекций, вызванных ликвидациями. Последние движения цен также создают разные прогнозы, от 30%-ного снижения до непрерывного ралли до шестизначных цен.

Накопление BTC уже произошло за последний год, при этом как крупные ETF, так и держатели `китов` увеличили свои кошельки. На этом этапе нехватка предложения для розничных инвесторов может вызвать ещё один рынок FOMO.

BTC также рассматривается как имеющий потенциал мемов, вызывая обновление иррациональных притоков. Сценарий FOMO отклоняется от другого возможного направления цен, торгуясь в диапазоне, как и в последние несколько лет.