Біткоїн зростає: чи вплине грошова пропозиція M2 на ринок у 2025 році?

Біткоїн підтвердив свою тенденцію зростання у жовтні, піднявшись вище $73,500 на короткий період. Останній ривок збігся з новим періодом зростання грошової пропозиції M2, одним з ключових факторів, що стоять за зростанням ринків BTC.

BTC все ще знаходиться на невеликій відстані від свого історичного максимуму. Останній ривок все ще відповідає тенденції зростання грошової пропозиції M2.

Ціна на ринку BTC є відсталым індикатором кількісного пом`якшення. У короткостроковій перспективі BTC зростав навіть під час криз ліквідності, але його загальний вектор співпадає зі змінами грошової пропозиції M2. Індикатор M2 відновлювався місяцями після невеликої кризи в квітні, збігаючись із повільним зростанням Біткоїна до понад $70K. Біткоїн зростає під час періодів вливання M2 і продовжує рости навіть після піку ліквідності. | Джерело: BGeometrics

Глобальна пропозиція M2 досягла піку приблизно 20 вересня і трохи знизилась за останній місяць. Ціна BTC виконувалась у своєму звичайному відсталом форматі, після руху в межах відносно невеликого діапазону. Тепер надії на більший ривок BTC або биків ринку 2025 року залежать від рішень щодо грошової пропозиції M2.

Минуле десятиліття демонструвало майже постійне розширення M2 для основних центральних банків, хоча з часом були й деякі невеликі відкатні сниження. Найбільш впливова метрика враховує найбільші центральні банки світу – Федеральну резервну систему США, Європейський центральний банк, Банк Японії та Народний банк Китаю. Чи продовжить зростати M2?

Ландшафт M2 може варіюватися в залежності від регіону, зміщуючи попит на інвестиції. У 2025 році очікується, що грошова пропозиція США зросте більш обережно, з можливими відкатами протягом року. Єврозона також очікує обережного зростання, за винятком німецької економіки.

Прогнози грошової пропозиції M2 базуються на сотнях економічних індикаторів, які відображають стан регіонального розвитку. За наявності економічних труднощів і невизначеності, зростання M2 може залишитись нерівномірним, створюючи розбіжності в попиті на криптоактиви.

Хоча криптовалюти прагнуть протистояти банкам, пропозиція M2, видана центральними банками, також є проксі-метрикою для загального сентименту та процвітання, що створює попит на ризикові інвестиції, такі як BTC. Останні вливання BTC та динаміка цін слідують за подібним попитом наспот золото та золото ETF.

Попри появу стейблкойнів, розширення BTC збігається з періодами економічного відновлення і зростання, у той же час служачи хеджем проти невизначеності. Попит на BTC також використовується як інструмент для компенсації інфляції, з огляду на очікування зростання до вищого діапазону цін.

В результаті, ривки BTC часто слідують циклам зростання M2 з затримкою до шести місяців. Найбільші ривки слідують пікам у пропозиції M2 і тривають під час фаз кризи ліквідності.

Остання тенденція зростання M2 може бути одним з потужних підставових рушіїв, оскільки BTC очікує відновленого бикового ринку в 2025 році. BTC стикається з прогнозами суперциклу TradFi.

Останній ривок BTC слідує за роком постійних вливань у ETF. Наразі, масове усвідомлення BTC сприймається більше як новинка і доповнення до портфелів нової генерації інвесторів.

BTC все ще функціонує на значно меншому масштабі і не підходить до розміру традиційних ринків. На даний момент BTC все ще розподіляється на портфелі на відносно малому рівні. За поточними оцінками, BTC має капіталізацію близько 1,4 трлн, тоді як класи активів, такі як акції та облігації, оцінюються в $46 трильйонів кожен.

BTC становить майже 60% крипторинку, і є очікування додаткових вливань від TradFi. Вливання можуть приходити через ETF, а також через акції MicroStrategy (MSTR). Одним з найбільш екстремальних прогнозів є оцінка $2M за BTC при капіталізації ринку $40T.

Прогнози цін на BTC коливаються між суперциклами, заснованими на макрофакторах, таких як M2, і короткостроковими корекціями через ліквідації. Останні рухи цін також викликають неоднозначні прогнози, між зниженням на 30% і безперервним ривком до шестицифрових цін.

Накопичення BTC вже відбулося за минулий рік, причому як великі ETF, так і «китоподібні» власники збільшують свої гаманці. На цьому етапі, криза пропозиції на роздрібному ринку може викликати ще один ринок FOMO.

BTC також вважається таким, що має потенціал мемів, викликавши нові ірраціональні вливання. Сценарій FOMO відходить від іншого можливого напрямку цін, торгуючись в діапазоні, як у минулі кілька років.