Проблемы аирдропов: краткосрочный спекулятивный доход vs. долгосрочная лояльность

Нам нужно перестать делать вид, что airdrops работают

После более чем десятилетия работы в крипто-стартапах я готов заявить о парадигмальном изменении:

Аирдропы мертвы, и та же участь ждет программы грантов для разработчиков.

Пора для блокчейн-проектов сменить рычаги короткосрочных стимулов и вместо этого сосредоточиться на построении долгосрочных, ценностно-ориентированных моделей, которые обеспечивают лояльность как пользователей, так и разработчиков. Не сделать этого приведет к развитию и спаду развития в отрасли.

Аирдропы впервые стали популярны в 2020 году, когда децентрализованная биржа Uniswap распределила 400 токенов UNI каждому кошельку, который взаимодействовал с их платформой. Эта стратегия была разработана для привлечения пользователей, предоставляя им финансовую заинтересованность в проекте, и это сработало - другие проекты быстро приняли эту модель, и аирдропы быстро стали ожиданием в сообществе DeFi.

Однако появились непредвиденные последствия, такие как `фарминг аирдропов`, когда пользователи создают несколько аккаунтов или выполняют минимальные действия только для того, чтобы получить токены. Эти пользователи-оппортунисты часто покидают проект вскоре после получения наград, что приводит к быстрому снижению активности пользователей и стоимости токенов. Вместо поощрения долгосрочной лояльности, аирдропы стали синонимом быстрого спекулятивного дохода.

Рассмотрим решение масштабирования элементарного уровня Blast. В июне Blast распределил 17 миллиардов новых токенов BLAST среди ранних пользователей, надеясь привлечь пользователей и капитал. Результаты были менее идеальные: Многие получатели были разочарованы малым размером наград, и данные сети показали, что значительное количество пользователей покинуло платформу вскоре после получения токенов. Цена BLAST упала на 20% всего в течение нескольких часов, так как получатели их продавали. Еще более поразительно, общий объем блокированных средств протокола — капитал, на привлечение которого был направлен аирдроп — уже уменьшился на более чем 33% за месяц перед аирдропом. Депозитарии получили удачу, а затем оперативно ушли.

Вместо удержания пользователей после привлечения их внутрь, аирдропы в основном стали объектами для `горячего` капитала, который собирает вознаграждения, а затем быстро уходит в поисках следующей возможности. Согласно недавнему исследованию CoinMetrics, две трети всех распределяемых токенов потеряли стоимость с момента выпуска. Медианный возврат на удержанные до сегодня токены составляет -61%.

Это не только проблема для разработчиков, это системная проблема. Сети, полагающиеся в значительной степени на короткосрочные стимулы, часто привлекают краткосрочных пользователей и разработчиков, которые уходят так же быстро, как приходят. Эта постоянная текучесть подрывает стабильность этих сетей и разрушает доверие во всей экосистеме DeFi.

Программы блокчейн-грантов сталкиваются с аналогичными проблемами. Изначально успешные в развитии новых платформ, эти гранты оказываются такими же эфемерными, как аирдропы. Разработчики часто перепрыгивают с одной цепочки на другую, реплицируя свои услуги на нескольких платформах в поисках финансирования, но не в состоянии создать долгосрочные проекты на любой из них. Эта `дилемма строителя` затрагивает не только разработчиков, но и сети, которые борются за поддержание устойчивых, лояльных сообществ.

Неустойчивость этих моделей стимулирования создает бумеранговый цикл, что делает сложным для разработчиков предсказание будущей активности и доходов. Разработчики часто вкладывают значительные ресурсы в проекты, чтобы в итоге получить лишь долю обещанного из-за непредсказуемого и часто политизированного процесса предоставления грантов. Это кажется мне противоположным заявленной цели грантов и не соответствует техническим и этическим целям крипто-индустрии открытого доступа и композиционности.

По данным недавнего отчета CoinMetrics: `Аирдропы могут поддержать краткосрочный рост использования протокола, однако пока не ясно, могут ли они создать реальный, устойчивый долгосрочный рост`. Основываясь на способе функционирования большинства аирдропов и программ грантов, нет оснований верить, что короткосрочные стимулы вдруг начнут создавать долгосрочное принятие, ликвидность или положительное движение цены токена.

Аирдропы и стимулы грантов были удивительными инструментами для запуска на определенный момент, но этот момент длился примерно с 2020 по 2022 год. Они продолжат играть некоторую роль в нашей общей экосистеме, но если они когда-либо были достаточными самостоятельно для поощрения принятия и роста, то время это миновало.

После эры Blast, аирдропы будут рассматриваться куда более скептично фермерами- жаждущими легких денег. В свою очередь, это означает, что более слабые проекты будут стремительно обваливаться, дальше превращая `айрдроп` в заблуждающую приманку в грязное слово.

Итак, в чем же решение? Блокчейн-проектам нужно двигаться дальше от мимолетных стимулов и сосредоточиться на создании долгосрочных, ценностно-ориентированных моделей, выстраивающих интересы всех участников. Это означает разработку систем, где как пользователи, так и разработчики не только вознаграждаются за появление, но и за участие и вклад в рост экосистемы со временем.

Будь то депозитарий или программист, вскоре вы сможете выбрать. Вы можете получить оплату один раз, в непредсказуемом размере, в токене, который, вероятно, потеряет 30% своей стоимости уже на следующей неделе. Или вы можете получать стабильные выплаты, насколько хотите, основанные на реальной производительности сети и на положительных вкладах, которые вы вносите в нее.

Почти пять лет спустя после дебюта Uniswap, аирдропы и гранты уже недостаточны. Пришло время создавать протоколы, которые действительно прослужат долго.