Нові моделі стимулювання в криптосфері: від аірдропів до стабільності

Потрібно припинити вдаватися у те, що аірдропи працюють

Після понад десятиріччя роботи у криптостартапах, я готовий заявити про парадигмальний зворот:

Аірдропи мертві, і така ж доля чекає програми розподілу грантів розробників.

Треба перейти від короткострокових стимулів до будівництва довгострокових, моделей, що забезпечують вірність як користувачів, так і розробників. Невиконання цього призведе до зупинки розвитку і занепадання у всій галузі.

Аірдропи вперше стали популярними в 2020 році, коли DEX Uniswap розподілив 400 токенів UNI на кожний гаманець, який мав взаємодію з його платформою. Ця стратегія призначалася для прискорення прийняття, даруючи користувачам фінансову зацікавленість у проекті, і це працювало - інші проекти швидко взяли на озброєння таку модель, і аірдропи швидко стали очікуванням у спільноті DeFi.

Проте з`явилися непередбачені наслідки, такі як `ферма аірдропів`, коли користувачі створюють кілька облікових записів або виконують мінімальні дії виключно для кваліфікації на розподіл токенів. Ці оспівні користувачі часто залишають проект незабаром після отримання винагороди, що призводить до стрімкого зниження активності користувачів та вартості токенів. Замість сприяння довгостроковій вірності, аірдропи стали синонімом мимовільних, спекулятивних виграшів.

Розглянемо рішення шарування другого рівня Blast. У червні Blast розподілив 17 мільярдів новітніх токенів BLAST раннім прихильникам, сподіваючись привернути користувачів та капітал. Результати були менш ніж ідеальними: багато отримувачів були розчаровані малою величиною своїх винагород, а дані onchain показали, що значна кількість покинула платформу незабаром після отримання своїх токенів. Ціна BLAST впала на 20% протягом кількох годин, оскільки отримувачі реалізували свої токени. Ще більш вражаюче, загальна блокувана вартість протоколу - капітал, який аірдроп був спрямований на привертання - вже зменшилася більш ніж на 33% протягом місяця перед аірдропом. Вкладники кваліфікувалися на несподіваний виграш, а потім швидко рушили далі.

Замість того, щоб утримувати користувачів після їх приваблення, аірдропи в основному стали мішенями для `гарячих грошей`, які збирають винагороди, перш ніж швидко виходити в пошуках наступної можливості. Згідно з недавніми дослідженнями CoinMetrics, дві третини усіх розподілених токенів втратили вартість після їх випуску. Медіанний повернений з розподілених токенів, утриманих до сьогоднішнього дня, становить -61%.

Це не лише проблема для розробників - це системна. Мережі, які великою мірою покладаються на короткострокові стимули, часто привертають тимчасових користувачів та розробників, які покидають їх так само швидко, як і приходять. Ця постійна курнус ушкоджує стабільність цих мереж і підриває довіру всередині всієї екосистеми DeFi.

Програми надання грантів блокчейна стикаються з аналогічними викликами. Спочатку успішні у стимулюванні нових платформ, ці гранти виявляються такими ж ефемерними, як аірдропи. Розробники часто перескакують з одного ланцюжка на інший, реплікуючи свої послуги в кількох середовищах у пошуках фінансування, але не здатні створити довгострокові проекти на будь-якій окремій платформі. Це `дилема будівника` впливає не лише на розробників, але й на мережі, що мають труднощі у підтриманні стабільних, вірних спільнот.

Нестійкість цих моделей стимулювання створює бум-рецесії, що ускладнюють передбачення майбутньої діяльності та доходу розробників. Розробники часто вкладають значні ресурси у проекти, лише для того, щоб залишитися з частиною того, що їм було обіцяно через непередбачуваний та часто політизований процес надання грантів. На мою думку, це протилежне до запланованої мети грантів та не відповідає технічним та етичним цілям криптовалюти щодо відкритого доступу та композабельності.

У своєму недавньому звіті CoinMetrics прийшли до висновку, що `аірдропи можуть забезпечити невеликий вибух використання протоколу за короткостроковий період, але ще не відомо, чи зможуть [вони] створити реальний, стійкий довгостроковий зріст.` Виходячи з того, як працюють більшість аірдропів та програм грантів, не має підстав вважати, що короткострокові стимули раптово почнуть створювати довгострокове прийняття, ліквідність або позитивні рухи ціни токенів.

Аірдропи та стимули грантів були чудовими інструментами для розгортання у певний момент - але цей момент тривав приблизно з 2020 по 2022 рік. Вони будуть продовжувати виконувати свою роль у нашій ширшій екосистемі, але якщо вони коли-небудь були достатні сами по собі для того, щоб насправді сприяти прийняттю та росту, то цей момент минув.

У пост-повітровому еері аірдропи будуть розглядатися гораздо більш скептично майбутніми фермерами. В свою чергу, це означає, що слабші проекти будуть бумувати та рухатися від пояснення `аірдроп` до гидкого слова.

Тож яким є рішення? Блокчейн-проекти повинні вийти за межі цих мимовільних стимулів та фокусуватися на створенні довгострокових, моделей, що забезпечують вірності, які відповідають інтересам всіх учасників. Це означає розвиток систем, де як користувачі, так і розробники будуть винагороджуватися не лише за приходження, але й за перебування та внесок у ріст екосистеми з плином часу.

Чи ти депонент чи програміст, скоро зможеш вибирати. Ти можеш отримати винагороду один раз, у непередбачуваній сумі, в токені, що, швидше за все, втратить 30% своєї вартості до наступного тижня. Або ти можеш отримувати стабільно, на якнайдовше, на основі фактичної ефективності мережі та позитивних внесків, які ти робиш до неї.

Майже п`ять років після дебюту Uniswap, аірдропи та гранти вже не вистачають. Час будувати протоколи, які дійсно будуть тривати.