Предостережение Пола Дитриха о потенциальном экономическом спаде

Инвестиционный стратег Пол Дитрих предостерегает от потенциально худшего экономического спада за последние 100 лет.

Дитрих, главный инвестиционный стратег управления активами B. Riley, недавно нарисовал тревожную картину фондового рынка, указывая на потенциальное падение, превышающее уровни начала 2000-х и 2008 года, и, возможно, становящееся худшим за последний век на Уолл-стрит.

В своем последнем комментарии Дитрих утверждал, что рынок в настоящее время переживает пузырь, вызванный спекуляциями и восторгом вокруг небольшого количества технологических компаний, включая Nvidia и Microsoft, а не здоровыми фундаментальными показателями, такими как рост корпоративной прибыли.

Он указал на исторически высокие оценки, включая коэффициент цены к прибыли S&P 500 и инфляцией скорректированный коэффициент PE Шиллера, как доказательство переоценки, и добавил, что низкая дивидендная доходность свидетельствует о фокусе на краткосрочных выгодах, а не на долгосрочных инвестициях.

Стратег сравнил текущий интерес инвесторов к искусственному интеллекту с интересом к интернет-пузырю конца 1990-х годов, высказывая опасения о возможном крахе, отмечая резкое увеличение `индикатора Баффета`, метода, предпочтенного Уорреном Баффетом, который измеряет соотношение между общей рыночной капитализацией страны и ее ВВП, что указывает на приближение ценных бумаг к опасной зоне, так как они находятся на уровне 188%, близко к 200%, когда Баффет считает, что покупка акций - это `игра с огнем`.

Помимо самого рынка, Дитрих выразил обеспокоенность состоянием здоровья экономики США, говоря, что годы низких процентных ставок и высоких государственных расходов лишь отложили спад, но не предотвратили его.

Стратег предсказал, что Федеральная резервная система будет вынуждена сохранить высокие ставки для борьбы с инфляцией, и государство будет вынуждено повысить налоги для покрытия своего дефицита. Эти факторы, совместно с потенциальным замедлением, могут вызвать рецессию.

По его мнению, ставки останутся высокими на протяжении нескольких лет для обуздания инфляции, с государством в его сценарии, вынужденным повысить налоги для решения растущего бюджетного дефицита.

В то время как типичная рецессия может вызвать снижение S&P 500 примерно на 36%, Дитрих предупредил о более резком падении, потенциально до 48% до уровня около 2800 пунктов, что привело бы индекс к уровням, не виденным с начала пандемии Covid-19.

Стратег предположил, что и другие институциональные инвесторы также готовятся к рецессии, указывая на повышение цены золота на 20% до новых исторических максимумов в прошлом году в результате загрузки институтами золота в ожидании `крупной коррекции или краха фондового рынка из-за нашего чрезмерно завышенного фондового рынка и замедляющейся базовой экономики`.

Как сообщает CryptoGlobe, цена золота также растет из-за растущего спроса со стороны Народного Банка Китая (PBOC), который остается значительным участником на глобальном рынке золота.

Изображение на обложке через Unsplash.