Рост NVIDIA и узкая ширина рынка

Дайджест On the Margin: Что означает впечатляющий рост NVIDIA для ширины рынка

Сегодня наслаждайтесь дайджестом On the Margin на Blockworks.co. Завтра получите новости прямо на свой почтовый ящик. Подпишитесь на дайджест On the Margin.

Добро пожаловать в дайджест On the Margin, представленный вам Феликсом Жовеном, Беном Страком и Кейси Вагнером. Вот что вы найдете в сегодняшнем выпуске: Что означает впечатляющий рост NVDA для ширины рынка. Когда и как цена BTC может выйти из текущего диапазона. SEC, кажется, закончила свое расследование Ethereum. Но Consensys все еще не в полной безопасности. NVIDIA продолжает расти в мире дисперсии

На этой неделе NVIDIA стала самой ценной компанией в мире, обогнав как Microsoft, так и Apple. И позвольте мне сказать вам — иногда я чувствую, что я единственный, кто никогда не покупал и не продавал NVDA. Я не стыжусь сказать, что я упустил весь рост. Тем, кто сделал поколенческие прибыли и имеет уверенность фиксировать их на самом деле, я кланяюсь.

Этот рост NVDA является хорошим индикатором интересной динамики, происходящей на сегодняшних рынках; подавляющее большинство доходов приходит от нескольких выбранных акций, и ширина рынка очень узкая.

1. Этот динамический сделка делает одну из самых интересных диаграмм, которую я видел в течение долгого времени. Намечаются пониженные корреляции между индексами и акциями, составляющими эти индексы:

Что все это значит? Что сейчас действительно настала пора для тех, кто выбирает акции. Если у вас нет в портфеле (в основном AI/технологически ориентированных) акций, которые действительно достигают новых исторических максимумов, вы упускаете большую часть ралли. Никто не хочет владеть потребительскими товарами в наши дни; каждый хочет владеть выбором и лопатами, ослабляющими революцию в области искусственного интеллекта.

Моя теория о том, почему на рынке столь мало широты, двойная: Повышение прогнозов доходов Вне масштабность

Существует веская фундаментальная причина, по которой заметные доходы приходят только от мега-капитализированных технологических акций: это единственные компании, видящие значительные положительные пересмотры доходов. Поскольку наш мир становится все более онлайн и цифровым, а все менее офлайновым и `реальным`, логично, что большую часть прибыли получают именно эти несколько компаний.

Остается вопрос, является ли эта очень узкая ширина признаком складывания верха в акциях, или же ширина рынка станет более широкой, и мы увидим продолжение роста, когда другие компании вне Mag7 присоединятся к вечеринке.

В мире структурно более высокой инфляции и более высоких фискальных дефицитов — и зная, что акции являются номинальным активом (доходы растут, когда растет инфляция, из-за повышения цен) — я склонен думать, что ралли будет продолжаться и углубляться.

— Феликс Жовен 72