XRP и его 1,200x множитель: анализ волатильности во время рыночного краха

Эксперт утверждает, что XRP имел множитель 1,200x во время обрушения рынка в пятницу

Комментатор из сообщества XRP недавно предположил, что XRP имел необычно большой множитель рыночной капитализации во время обрушения рынка в пятницу, но анализ имел ограничения.

Для контекста, криптовалютный рынок столкнулся с одним из худших распродаж в пятницу, 10 октября, когда гигантская волна ликвидаций уничтожила более 19 миллиардов долларов по всему рынку. Это стало крупнейшим единодневным обрушением в истории криптовалют.

XRP падение на фоне рыночного краха

Примечательно, что XRP понес убытки, с общей ликвидацией около 700 миллионов долларов, включая примерно 610,5 миллионов долларов из длинных позиций. Он упал с 2,8 долларов до 1,58 долларов в течение нескольких часов, потеряв более 43% своей стоимости, прежде чем восстановиться и закрыть день на уровне 2,37 долларов. В настоящее время XRP немного поднялся до 2,55 долларов.

Ректор представляет множитель 1,200x

Рынок-эксперт заявил, что в самый волатильный час обрушения XRP зафиксировал чистый отток средств около 55,79 миллиона долларов, в то время как его рыночная капитализация упала с 152 миллиардов долларов до 83 миллиардов долларов. Это означало падение на 69,97 миллиарда долларов.

Основываясь на этой разнице, он вычислил «множитель» примерно 1,254x. По его словам, это был крупнейший множитель, который он видел с тех пор, как начал отслеживать поток денег на рынок и данные книги заказов в 2024 году.

Несколько меньших оттоков могут подтолкнуть цену XRP вверх

Он указал, что эти огромные соотношения показывают, как относительно небольшое количество денег, перемещающихся в XRP или из него, может вызвать большие колебания его рыночной стоимости. Он утверждал, что тонкие книги заказов и ограниченная ликвидность делают рынок XRP чрезвычайно чувствительным. Это позволило даже незначительному давлению на продажу вызывать не пропорциональные эффекты.

Ректор заключил, что XRP обладает хрупкой рыночной структурой, в которой доминируют несколько крупных игроков. Он сказал, что тот же эффект множителя мог бы также привести к крупным ралли, как только институциональные деньги начнут поступать через предстоящие биржевые фонды (ETF) XRP.

Он сравнил это с бурным ростом Bitcoin после одобрения ETF, предсказывая аналогичную ситуацию для XRP. Эксперт сослался на прогнозы генерального директора Canary Capital Стивена МакКларка, который предположил, что ETF XRP могут привлечь от 5 до 10 миллиардов долларов в первые месяцы.

Используя эти прогнозы, Ректор выделил «консервативные» множители от 100x до 200x и оценил, что рыночная капитализация XRP может вырасти на 500 миллиардов до 1 триллиона долларов сверх его существующей стоимости.

Некоторые фундаментальные ограничения

Хотя анализ Ректора был интересным, у него есть некоторые фундаментальные ограничения. Данные, которые он использовал, показывают потоки обмена, которые относятся к перемещению токенов XRP на и из бирж, а не к реальным деньгам, входящим или выходящим из общего рынка XRP.

Для контекста, данные о потоках обмена показывают только, как трейдеры перемещают свои активы между кошельками и биржами, часто как реакцию на колебания цен, а не указывая на истинные движения капитала.

Конкретно, лучший способ оценить реальное давление покупки и продажи - это использование Кумулятивного Объема Дельта (CVD). Эта метрика отслеживает баланс между заявками на покупку и продажу с течением времени. В отличие от данных о потоках обмена, CVD показывает, как фактическая торговая активность влияет на изменения цен.

Примечательно, что дни после обрушения 10 октября подчеркнули это различие. XRP зарегистрировал три последовательных дня роста с 11 по 13 октября, несмотря на то, что данные о потоках обмена оставались смешанными.

Биржи зафиксировали 6 миллионов долларов в оттоков 11 октября, 21,44 миллиона долларов в потоках 12 октября и 47,05 миллиона долларов в оттоке 13 октября. Эти цифры не совпадали со стабильным восстановлением XRP, показывая, что потоки обмена сами по себе не объясняют движения цен или перемещения капитала.

Тем не менее, предложение Ректора о том, что даже небольшие чистые потоки капитала могут привести к значительному увеличению или уменьшению рыночной капитализации XRP, было верным. Однако то, что точно измеряет эти чистые потоки, - это CVD, а не потоки обмена.