Вплив XRP на ринку: великий мультиплікатор під час коливань та прогнози на майбутнє

Погляд на вплив XRP під час ринкових коливань

Коментатор крипто-спільноти нещодавно стверджував, що XRP мав незвично великий мультиплікатор ринкової капіталізації під час падіння в п’ятницю, проте цей аналіз мав свої обмеження.

Для розуміння, криптовалютний ринок зіткнувся з одним з найбільших розпродажів у п’ятницю, 10 жовтня, коли величезна хвиля ліквідацій знищила більше ніж 19 мільярдів доларів по всьому ринку. Це стало найбільшою одноденною втратою в історії криптовалют.

Падіння XRP під час ринкового краху

Необхідно зазначити, що XRP зазнав значних втрат, з ліквідаціями на загальну суму близько 700 мільйонів доларів, з яких приблизно 610,5 мільйонів доларів походили з довгих позицій. З моменту падіння ціна XRP впала з 2,8 до 1,58 долара всього за кілька годин, втративши понад 43% своєї вартості, перш ніж відскочити і закрити день на рівні 2,37 долара. Наразі XRP трохи зріс до 2,55 долара.

Представлення мультиплікатора 1,200x

Експерт стверджував, що під час найбільш нестабільної години падіння XRP зареєстрував чисті відтоки приблизно на 55,79 мільйонів доларів, тоді як його ринкова капіталізація впала з 152 мільярдів до 83 мільярдів доларів. Це ознаменувало зниження на 69,97 мільярдів доларів.

На основі цієї різниці він підрахував «мультиплікатор» приблизно 1,254x. За його словами, це був найбільший мультиплікатор, який він спостерігав з моменту початку відстеження ринкових потоків та даних замовлень у 2024 році.

Переглядаючи більш широкий чотиригодинний проміжок, експерт виявив 64,87 мільйонів доларів у загальних відтоках та зниження ринкової капіталізації з 162 мільярдів до 82 мільярдів доларів, що становило 78,85 мільярдів доларів втрат. Ці дані дали трохи менший мультиплікатор 1,215x.

Невеликі відтоки можуть підштовхнути ціну XRP вгору

На його думку, ці величезні коефіцієнти показують, як відносно невелика сума грошей, що переміщуються у чи з XRP, може викликати значні коливання його ринкової вартості. Він стверджував, що тонкі ордери та обмежена ліквідність роблять ринок XRP надзвичайно чутливим, що дозволяє навіть незначному тиску продажу викликати великі ефекти.

Експерт підсумував, що XRP має крихку ринкову структуру, в якій домінують кілька великих гравців. Він зазначив, що той самий мультиплікатор може також підштовхнути до великих зростань, коли інституційні гроші почнуть надходити через майбутні ETF на XRP.

Він порівняв це із зростанням Bitcoin після затвердження ETF, прогнозуючи подібний сценарій для XRP. Експерт з ринку згадав прогнози генерального директора Canary Capital Стівена МакКларга, який припустив, що XRP ETF можуть залучити від 5 до 10 мільярдів доларів у перший місяць.

Використовуючи ці прогнози, експерт виділив «консервативні» мультиплікатори від 100x до 200x і оцінив, що ринкова капіталізація XRP може зростати на 500 мільярдів до 1 трильйона доларів над її наявною вартістю.

Деякі фундаментальні обмеження

Хоча аналіз експерта був цікавим, він мав певні фундаментальні обмеження. Використані дані показують потоки обміну, які відносяться до переміщення токенів XRP на і з бірж, а не до реальних грошей, що входять або виходять з загального ринку XRP.

Для контексту, дані про потоки обміну лише показують, як трейдери переміщують свої активи між гаманцями та біржами, часто як реакцію на коливання цін, а не вказує на істинний рух капіталу.

Конкретно, кращим способом оцінки реального купівельного та продажного тиску є Кумулятивний обсяг дельти (CVD). Ця метрика відстежує баланс між ордерами на купівлю та продаж з часом. На відміну від даних про потоки обміну, CVD показує, як реальна торгівля впливає на зміну цін.

Цікаво, що дні після краху 10 жовтня підкреслюють цю різницю. XRP показав три дні підряд зростання між 11 і 13 жовтня, незважаючи на те, що дані про потоки обміну залишалися змішаними.

Біржі зафіксували 6 мільйонів виводів 11 жовтня, 21,44 мільйона вливів 12 жовтня і 47,05 мільйона виводів 13 жовтня. Ці показники не відповідали стабільному відновленню XRP, що показує, що лише потоки обміну не пояснюють рухи цін або зміни капіталу.

Проте, припущення експерта про те, що навіть невеликі чисті потоки капіталу можуть призвести до великого збільшення або зменшення ринкової капіталізації XRP, було точним. Однак те, що точно вимірює ці чисті потоки, це CVD, а не чисті потоки обміну.