Регулирование как катализатор венчурных инвестиций в криптовалюту: прогнозы и изменения на рынке

Регулирование становится основным: политика США стимулирует венчурные инвестиции в криптовалюту

Общее финансирование венчурного капитала в криптовалюте достигло 8 миллиардов долларов в третьем квартале 2025 года, что стало возможным не благодаря ажиотажу, а благодаря стабильности политики. Проамериканская позиция администрации Трампа и рост токенизации превратили регулирование из препятствия в актив.

Для инвесторов это изменение сигнализирует о предсказуемых рамках, институциональных выходах и рынке, который больше не управляется спекуляциями — это структурная перезагрузка, которая делает соблюдение норм источником доходности.

Почему политика стала катализатором

Почему это важно

Данные CryptoRank показывают, что фонды из США составили треть всей активности венчурного капитала в криптовалюте в третьем квартале. Федеральная ясность по стабильным монетам, налогообложению и соблюдению норм возвратила институциональных инвесторов, что обеспечило самый сильный квартал с 2021 года. Эти цифры подтверждают, что регулирование в США — а не ликвидность — теперь формирует динамику венчурного капитала.

Источник: CryptoRank

Возвращение уверенности венчурного капитала

Последние обновления

Индекс уверенности венчурных капиталистов Силиконовой долины зафиксировал одно из самых резких падений за два десятилетия, после чего в втором квартале произошел рост, когда тревога по поводу тарифов утихла. Капитал переместился к токенизации, соблюдению норм и конвергенции с ИИ — это направление стало устойчивым среди неопределенности. Рост показывает, что инвесторы пересматривают свои подходы, а не отступают, меняя ажиотаж на фундаментальные принципы, когда политика замещает настроение как главный компас для рисков.

State Street выяснил, что 60% институциональных инвесторов планируют удвоить свои вложения в цифровые активы в течение трех лет, более половины ожидают, что 10–24% портфелей будут токенизированы к 2030 году. Токенизированные частные капиталы и долги становятся «первой остановкой» для привлечения ликвидности, хотя модели LP-токенов остаются юридически неопределенными. Токенизация институционализирует сам венчур, превращая частные рынки в программируемый, торгуемый капитал.

За кулисами

Ллобет отметил, что такие фонды, как a16z, Paradigm и Pantera, теперь используют токенизированные вспомогательные инструменты, позволяя LP торговать долями фондов на соответствующих платформах. Казначейства DAO и децентрализованные пуле становятся конкурентами традиционному финансированию венчурных капиталов, показывая, как криптовалюта теперь финансирует себя через свои собственные механизмы.

Предыстория

Регуляторная непрозрачность когда-то держала инвесторов на расстоянии. «Юридическая неопределенность и отсутствие ликвидности сдерживали блокчейн-финансирование», как отмечается в исследовании Ллобета 2025 года. Эта ситуация изменилась, когда Вашингтон одобрил общенациональную структуру по стабильным монетам и налоговые льготы для соблюдающих нормы, легитимизировав криптовалюту для пенсионных и суверенных фондов.

Глобальные последствия

Широкий эффект

Данные CryptoRank за третий квартал показывают 275 сделок, две трети из которых меньше 10 миллионов долларов — это четкое свидетельство дисциплины над спекуляциями.

Источник: CryptoRank

CeFi и инфраструктура поглотили 60% капитала, в то время как GameFi и NFT упали ниже 10%. Инвесторы пересматривают риски через денежные потоки, а не через ажиотаж — это признак зрелости рынка.

• Метрика: Общее финансирование венчурного капитала: 8 миллиардов долларов
• Средний размер сделки: 3–10 миллионов долларов
• Институциональное распределение: планируемое увеличение на 60%
• Индекс уверенности: 3.26 / 5

State Street ожидает, что токенизированные фонды станут стандартом к 2030 году, в то время как CryptoRank прогнозирует приток в 18–25 миллиардов долларов в 2025 году — устойчивый цикл, основанный на соблюдении норм. Регулирование теперь функционирует менее как ограничение и более как конкурентное преимущество.

Крипто-VC сталкивается с первым серьезным стресс-тестом

Риски и вызовы

Рэй Далио предупредил, что долг США, составляющий около 116% ВВП, отражает динамику перед Второй мировой войной и может уменьшить аппетит к риску, если фискальное восстановление замедлится.

«Проще говоря, США сейчас тратят на 40% больше, чем получают. Это накопление долговых выплат нарастало на протяжении десятилетий и начинает сжимать покупательную способность.…

— Рэй Далио (@RayDalio) 6 октября 2025 года

«Бомба дефицита» Далио и данные SVVCCI предполагают, что волатильность в торговле может задержать выход на IPO. Акерман из DataTribe предостерег, что эйфория вокруг ИИ может создать «пузырь», который пересмотрит оценки и отвлечет капитал от Web3. Политика может закреплять настроение, но макродолг и спекуляции вокруг ИИ проверят, сможет ли новая дисциплина сектора удержаться.

«Институциональные инвесторы переходят от экспериментов; цифровые активы теперь стали стратегическим рычагом роста», — сказал Йорг Амбросиус из State Street.

«Волатильность в торговле ограничит выходы в краткосрочной перспективе, но ИИ и блокчейн остаются двумя основными столпами нового создания ценности», — отметил Ховард Ли, Founders Equity Partners.

«Крипто-VC институционализировался. Токенизированные фонды стали новым стандартом для ликвидности», — сказал Марсаль Ллобет, Университет Барселоны.

Крипто-VC вступил в дисциплинированную, институциональную фазу. Ясность регулирования и токенизация расширяют доступ, снижая волатильность. Однако дальнейший рост зависит от макроэкономической стабильности и взвешенного подхода к риску. Если предсказуемость сохранится, 2025 год может запомниться как год, когда соблюдение норм стало основным приоритетом.