Биткойн под давлением: доходность японских облигаций достигает 17-летнего максимума на фоне падения йены

Биткойн под давлением, так как доходность японских облигаций достигает максимума за 17 лет, а йена обесценивается.

Совсем немного времени может изменить ситуацию. Биткойн недавно достиг новых исторических максимумов как в долларах США, так и в японских иенах, поддержанный новым премьер-министром Японии Такеиши Санэ, который придерживается очень мягкой экономической политики Абэ.

Тем не менее, та же самая экономическая политика сейчас, похоже, работает против БТК через своё влияние на рынок облигаций.

Одной из ключевых особенностей экономической политики Абэ является внедрение экспансионистской фискальной политики, которая характеризуется увеличением государственных расходов для поддержания экономического роста. Другими словами, предложение облигаций может увеличиться, что ухудшит и без того мрачные фискальные прогнозы.

Японские государственные облигации, похоже, уже на это реагируют, поднимая доходность. (Цены на облигации и их доходность движутся в противоположных направлениях). Согласно данным TradingEconomics, доходность 10-летних японских государственных облигаций достигла 1.70% в среду рано утром, что является самым высоким значением с июля 2008 года. За неделю она увеличилась на 13.31 базисных пункта и более чем на 76 базисных пунктов за 12 месяцев. Доходность 30-летних облигаций выросла до 3.34%, но быстро вернулась к 3.16%.

Рост доходности облигаций обычно снижает аппетит инвесторов к риску, так как это увеличивает стоимость заимствований, что подрывает привлекательность более рискованных активов, таких как акции и криптовалюты. Некоторые аналитики рассматривают биткойн как рискованный актив и цифровую форму золота, хотя исторические данные показывают, что эта криптовалюта, как правило, теснее связана с акциями технологий.

Увеличение доходности японских облигаций вызывает еще большее беспокойство, учитывая их влияние на глобальные облигации. Согласно Goldman Sachs, волатильность на японском рынке облигаций может повлиять на казначейские облигации, добавляя напряженности на рынке.

По данным стратегов Goldman Sachs, для каждого 10 базисных пунктов `идосинкратического шока японских облигаций` инвесторы могут ожидать подъема на 2-3 базисных пункта по доходности облигаций США, Германии и Великобритании, по данным недавней рыночной заметки Bloomberg.

Сила доллара

Индекс доллара поднялся до двухмесячного максимума, и это движение, вероятно, было вызвано обесцениванием японской иены, которая снизилась на 3.5% по отношению к доллару с пятницы.

Падение йены также связано с экономической политикой Абэ, которая предполагает низкие процентные ставки внутри страны. Вероятность повышения процентной ставки со стороны Банка Японии в этом месяце сократилась после того, как Санэ заговорил об экономической политике Абэ в субботу.

Индекс доллара включает в себя шесть основных фиатных валют – евро, иену, британский фунт, канадский доллар, шведскую крону и швейцарский франк. Евро имеет наибольшую долю, за ним следует йена.

Рост DXY часто приводит к финансовому ужесточению и ограничивает upside для БТК, золота и других активов, номинированных в долларах.

Хотя ралли биткойна остановилось, золото остаётся совершенно не затронутым, пробив отметку в 4,000 долларов за унцию, поскольку инвесторы продолжают искать активы-убежища.