Почему одновременный рост золота, Биткойна и акций может указывать на падение доверия к доллару США

Золото, Биткойн и акции находятся на подъеме — вот почему это плохой знак

Рынки становятся свидетелями необычайных ралли как среди рискованных, так и среди активов-убежищ. Индекс S&P 500, золото, серебро и Биткойн (BTC) все демонстрируют рост.

Эксперты утверждают, что экономика, похоже, чувствует себя хорошо, но это благосостояние является обманчивым. Оно не обусловлено продуктивностью или инновациями, а доверия к фиатным валютам, особенно к доллару США.Всеобъемлющий ралли: что на самом деле стоит за рыночным эйфорией?

В подробной дискуссии на платформе X (ранее Twitter) The Kobeissi Letter отметила замечательный финансовый момент, когда все растет одновременно: от рискованных активов, таких как акции, до традиционных активов-убежищ, таких как золото и Биткойн.

BeInCrypto сообщило вчера, что Биткойн преодолел отметку в 125,000 долларов на фоне своего ралли в октябре. Монета подорожала на 10.6% за последнюю неделю, что стало сильным началом для четвертого квартала. При этом и серебро, и золото также значительно укрепились. Стоимость первого возросла более чем на 60% в 2025 году.

“Золото зафиксировало 40 рекордов в 2025 году и теперь стоит колоссальные 26.3 триллиона долларов. Это более чем в 10 раз превышает стоимость Биткойна. Золото, серебро и Биткойн теперь все входят в десятку крупнейших активов в мире,” — говорится в сообщении.

Исторически активы-убежища, как правило, показывают лучшие результаты, когда инвесторы ищут защиту от падающих фондовых рынков или экономической нестабильности. Однако этот цикл противоречит этой модели. Рискованные активы и активы-убежища теперь растут вместе, что говорит о более глубоком изменении в поведении глобальных инвесторов.

Индекс S&P 500 за шесть месяцев вырос более чем на 39%, прибавив триллионы в рыночной стоимости. Между тем, Nasdaq 100 поднимался в течение шести месяцев подряд — редкий период, наблюдавшийся всего шесть раз с 1986 года.

“И компании из группы ‘Великолепной семерки’ инвестируют рекордные 100 миллиардам долларов и более в квартал в капитальные затраты для ускорения революции в области ИИ,” — отметила The Kobeissi Letter.

В посте было указано, что корреляция между золотом и индексом S&P 500 достигла рекорда 0.91 в 2024 году.

“Это означает, что золото и S&P 500 двигались в тандеме 91% времени,” — показала аналитика.

Это поднимает критический вопрос: действительно ли рынки крепкие, или за более широким ралли стоит что-то еще?Как падающий доллар США создает ложный бум

Аналитики рынка утверждают, что это не отражает реального экономического роста, а скорее ослабление доверия к доллару США. Замечательно, что этот год был довольно тяжелым для зеленой купюры. Согласно The Kobeissi Letter, доллар США движется к своему худшему годовому результату с 1973 года.

Для исторического контекста, в 1973 году доллар испытал резкое падение, одно из самых драматичных в современной истории, из-заCollapse of the Bretton Woods system и конца золотого стандарта.

На данный момент в этом году доллар упал на 10%. Более того, с 2020 года доллар также потерял около 40% своей покупательской способности.

Более того, ситуация может ухудшиться для валюты. Согласно CME FedWatch Tool, рынки оценивают вероятность снижения ставок на 95.7% на октябрьском заседании ФРС, после недавнего снижения в сентябре. Такое смягчение может ускорить падение доллара.

“ФРС снижает ставки при 4.0% годовой инфляции с 2020 года. И ФРС снижает ставки при инфляции Core PCE более 2.9% впервые с 1990-х годов. На самом деле происходит следующее: активы оцениваются в новую эпоху денежной политики. Когда активы-убежища, рискованные активы, недвижимость и инфляция все растут вместе, это макро-направленное изменение. ФРС не контролирует долгосрочные доходности,” — отметила The Kobeissi Letter.

Комментатор рынка Шанака Анслем Перера описал этот феномен как `иллюзию процветания`, когда растущие цены на активы обуславливаются тем, что инвесторы уходят от фиатных валют.

“ФРС снижает ставки при инфляции, печатает доверие, называя это политикой. Когда золото, Биткойн, акции и недвижимость все растут вместе, это не бычий рынок … это монетарная паника в замедленном темпе,” — объяснил Перера.

Он подчеркнул, что одновременный рост среди классов активов говорит о том, что богатство не создается, а покупательная способность доллара падает. В этом взгляде, знаменатель — сама валюта — умирает.

“Это не бум. Это конечная игра системы, оцененной в бумаге и работающей по иллюзии,” — отметил Перера.

Таким образом, когда рынки растут, а доллар слабеет, ралли отражает не просто оптимизм. Вместо сигнала о силе экономики, оно подчеркивает изменение в том, чему доверяют инвесторы. Рынки не празднуют рост — они готовятся к переменам.