Бычий или медвежий цикл: что ждет криптовалюты после Token2049 в Сингапуре?

‘Uptober’ наступил, но на Token2049 не могут согласовать следующую стадию

Вопрос, который доминирует на Token2049 в Сингапуре, заключается в том, достиг ли бычий цикл криптовалют уже своего пика или же продолжит расти до 2026 года. Трейдеры и аналитики разделены, у каждой стороны есть убедительные доводы. Этот разрыв сам по себе – так называемая стена сомнений – формирует то, как сейчас распределяются капиталы.

Сейчас аналитики кажутся разделенными на тему того, достигли ли мы вершины бычьего цикла или нет.

Цвет рынка с Token2049 –

Все были совершенно медвежими на коктейльной вечеринке трейдеров, на которой я присутствовал на последнем Токене в 2024 году. Мы взяли на себя наибольшие риски для года, и это оказалось правильным решением.

На этот раз настроение гораздо более смешанное:… — Джейсон Чой (@mrjasonchoi) 1 октября 2025 года

Почему быки утверждают, что цикл не достиг своего пика

Исторически, четвертый квартал был самым сильным для криптовалют, особенно в последней стадии четырехлетнего цикла. Однако старая пословица о том, что цена Биткойна взлетает каждые четыре года после его халвинга, может больше не иметь такой значимости.

Многие теперь утверждают, что рынок формируется больше институциональными потоками, новыми ETF и общим глобальным экономическим климатом, чем простым расписанием предложения. Плюс, присутствие фондов на основе биткойна и стабильные притоки создают структурный спрос на криптовалюту, отсутствующий в предыдущих циклах, не говоря уже о том, что общее количество стабильных монет увеличивается.

Цикл не достиг пика (медвежий сценарий):

• Четвертый квартал исторически бычий для крипто – последняя стадия 4-летнего цикла самая взрывная
• Другой сценарий в пользу быков заключается в том, что четырехлетний цикл – это мем, который сломается – цикл, основанный на халвинге, теперь менее актуален, потому что ETFs,…ссылка— Айло (@alpha_pls) 1 октября 2025 года

Как утверждает @alpha_pls, криптовалюта теперь торгуется по макроэкономическим показателям. Экономический цикл не достиг пика, ожидания снижения ставок все еще могут направлять потоки, а биткойн продолжает следовать по пути золота с задержкой.

За последние 90 дней предложение стабильных монет увеличилось более чем на 45 миллиардов долларов, что было вызвано ростом USDT (+19.6 млрд долларов), USDC (+12.3 млрд долларов) и USDe (+9.0 млрд долларов), согласно данным RWA.xyz.

Стабильные монеты чистые потоки за последние 90 дней. Источник: RWA.xyz

Этот всплеск свежей ликвидности стабильных монет сигнализирует о том, что притоки фиата все еще поступают на рынок, а не сокращаются, что является одним из самых ясных показателей, дающих быкам уверенность в том, что ралли не окончено.

Почему медведи утверждают, что цикл мог уже достичь пика

С другой стороны, есть те, кто указывает на медвежий сценарий, где бычий цикл достиг своего пика. Рынок вырос очень быстро, и некоторые считают, что классический четырехлетний цикл «бум и крах» просто исчерпал свои резервы.

Многое число людей считает, что рынок исчерпал свой резерв новых покупателей, и самые легкие прибыли уже были реализованы.

Затем важные институциональные покупатели, такие как корпоративные казначейства цифровых активов (DAT), могут подходить к предельным размерам вложений. Кроме того, новые регуляции могут сделать их более осторожными.

Также было высказано мнение, что прошлые пики криптовалют были обусловлены ажиотажем обычных инвесторов. В настоящий момент средний человек, кажется, больше интересуется фондовым рынком, чем криптовалютами.

Более того, компания Strategy (MSTR), известная своими покупками биткойнов, впервые за этот цикл опустилась ниже своей 200-дневной скользящей средней, что многими рассматривалось как плохая примета для всего криптовалютного рынка.

В конце концов, разделение мнений о прогнозах рынка – это больше, чем теоретическая дискуссия, поскольку оно напрямую формирует то, как трейдеры управляют своими капиталами. Обе стороны имеют свои доводы, но никто на самом деле ничего не знает наверняка, и мы еще не увидели, какая сторона оказалась правой.

Отказ от ответственности: Информация, представленная в этой статье, предназначена исключительно для информационных и образовательных целей. Статья не является финансовым советом или советом любого рода. Coin Edition не несет ответственности за любые убытки, понесенные в результате использования содержимого, продуктов или услуг, упомянутых в статье. Читателям рекомендуется проявлять осторожность перед тем, как предпринимать какие-либо действия, связанные с компанией.