«Uptober» у Сінгапурі: Крипто-ринок на роздоріжжі між биковим і ведмежим сценаріями.

«Uptober» настав, але Token2049 не може домовитися про наступний етап.

Питання, яке домінує на Token2049 у Сінгапурі, полягає в тому, чи вже досягнув крипто-биковий цикл свого піку, чи ще має потенціал продовження до 2026 року. Трейдери та аналітики розділилися в думках, наводячи вагомі аргументи на обох сторонах. Це розділення – так званий «стіна занепокоєння» – впливає на те, як сьогодні розподіляються капітали.

На даний момент аналітики здаються розділеними щодо досягнення піку бикового циклу чи ні.

Враження з Token2049

Усі були однозначно песимістично налаштовані на коктейльній вечірці трейдерів, на якій я відвідував останній Token у 2024 році. Ми взяли на себе найбільші ризики за рік незабаром після цього, і це виявилося хорошим рішенням.

Цього разу настрій набагато змішаний:… — Джейсон Чой (@mrjasonchoi) 1 жовтня 2025 року.

Чому бики стверджують, що цикл ще не досяг піку

Історично, четвертий квартал був найсильнішим для криптовалют, особливо в останній фазі чотирирічного циклу. Проте стара істина про те, що ціна Біткоїну зростає кожні чотири роки після його халвінгу, можливо, вже не має такої ваги.

Багато хто тепер стверджує, що ринок формується більше інституційними потоками, новими ETF, а також загальними умовами світової економіки, ніж простим графіком пропозиції. Крім того, присутність спотових ETF на Біткоїн та стабільні надходження забезпечують структурний попит на криптовалюту, який не спостерігався в попередніх циклах, не кажучи вже про те, що загальна пропозиція стейблкоїнів зростає.

Цикл ще не досяг піку (биковий сценарій):

• Четвертий квартал історично бульбашковий для криптовалют – остання фаза 4-річного циклу найвибуховіша.
• Ще один дещо тривалий биковий сценарій полягає в тому, що 4-річний цикл – це мем, який зламається – цикл, зумовлений халвінгом, тепер менш актуальний, оскільки ETF,…посилання— Айло (@alpha_pls) 1 жовтня 2025 року.

Як зазначив @alpha_pls, криптовалюта нині торгується макроекономічно. Бізнес-цикл ще не досяг піку, очікування зниження процентних ставок можуть все ще впливати на потоки капіталу, а Біткоїн продовжує слідувати за шляхом золота з певним запізненням.

Протягом останніх 90 днів пропозиція стейблкоїнів зросла більш ніж на 45 мільярдів доларів, очолювана USDT (+19,6 млрд доларів), USDC (+12,3 млрд доларів) та USDe (+9,0 млрд доларів), згідно з RWA.xyz.

Цей сплеск свіжої ліквідності стейблкоїнів сигналізує про те, що фіатні надходження все ще приходять на ринок, а не скорочуються, що є одним із наочніших даних, які надають бичкам впевненість, що ріст не завершений.

Чому ведмеді стверджують, що цикл міг досягти піку

З іншого боку, є ті, хто вказує на ведмежий сценарій, де биковий цикл досягнув піку. Ринок зростав дуже швидко, і деякі вважають, що класичний чотирирічний цикл підйомів і падінь просто вичерпує свої сили.

Досить багато людей вважають, що ринок вичерпав свій пул нових покупців, причому найбільш доступні прибутки вже були реалізовані.

Крім того, важливі інституційні покупці, такі як корпоративні казначейства цифрових активів (DAT), можуть підходити до межі своїх розподілів. Додатково, нові регуляції можуть змусити їх бути більш обережними.

Також зазначалося, що минулі піки криптовалют були підтримані лихоманкою повсякденних інвесторів. Наразі середній громадянин схоже більше цікавиться фондовим ринком, ніж криптовалютою.

Більше того, компанія Strategy (MSTR), відома своїми закупівлями Біткоїна, вперше за цей цикл опустилася нижче своєї 200-денного середнього, що багатьма було сприйнято як поганий знак для всього криптовалютного ринку.

В кінці кінців, розділене погляд на ринкову перспективу — це більше, ніж теоретична дискусія, оскільки вона безпосередньо впливає на те, як трейдери управляють своїми фінансами. Обидві сторони мають свої вагомі аргументи, але ніхто не знає напевно, і нам ще потрібно побачити, яка сторона була правою.

Попередження: Інформація, представлена в цій статті, є лише для інформаційних та освітніх цілей. Стаття не є фінансовою порадою або порадою будь-якого роду. Coin Edition не несе відповідальності за будь-які збитки, понесені внаслідок використання вмісту, продуктів або послуг, згаданих у статті. Читачам радять бути обережними перед тим, як вжити будь-яких дій, пов`язаних із компанією.