Банки против стейблкоинов: борьба за доходы и будущее финансовых транзакций

Банки стремятся заблокировать доходы от стейблкоинов

Американские банки усиливают усилия, чтобы гарантировать, что эмитенты стейблкоинов не могут получать доход, предупреждая законодателей, что разрешение на получение вознаграждений истощит депозиты и дестабилизирует кредитование.

Однако сторонники стейблкоинов утверждают, что эта кампания менее направлена на защиту финансовой стабильности и больше — на защиту ежегодного прибыльного двигателя в 187 миллиардов долларов, который банки получают от сборов за обработку платежей.

Конфликт, который сейчас разворачивается в коридорах Конгресса среди лоббистов с обеих сторон вопроса, подчеркивает ставку на то, как стейблкоины переходят от нишевых криптоинструментов к основным механизмам платежей.

В центре спора стоит вопрос о том, должны ли эмитенты, которые держат долларовые депозиты, поддерживающие стейблкоины, иметь право зарабатывать проценты, или такая деятельность должна оставаться исключительной прерогативой традиционных банков.

Лобби банков оказывает давление на Конгресс, чтобы запретить программы доходности стейблкоинов

В августе более 40 государственных банковских ассоциаций обратились к ведущим членам Комитета по банковскому делу Сената, призывая Конгресс ужесточить запрет на выплаты процентов, содержащийся в недавно принятом законе GENIUS. В письме говорится: «Ассоциации поддерживают запрет GENIUS Act на выплату процентов или доходов эмитентами платежных стейблкоинов, что должным образом усиливает роль стейблкоинов как механизма платежей, а не как хранилища ценностей». Однако этот запрет легко обходится, когда обмены или другие аффилированные лица предлагают доход или вознаграждения.

Банкиры призвали Конгресс расширить запрет, чтобы он охватывал обмены, брокеров, дилеров и аффилированных лиц эмитентов стейблкоинов. Они утверждают, что если стейблкоины начнут приносить доход, клиенты будут переводить депозиты из банков в цифровые активы, подрывая базу, которую банки используют для предоставления кредитов.

«Банки движут экономикой, превращая депозиты в кредиты», — говорится в письме. «Когда депозиты перетекают в стейблкоины в поисках дохода, создание кредита страдает».

Сторонники стейблкоинов считают, что угроза «эрозии депозитов» преувеличена

Сторонники стейблкоинов утверждают, что так называемая угроза «эрозии депозитов» преувеличена. Coinbase, одна из крупнейших американских цифровых активов, назвала этотNarrative мифом.

Главный политический менеджер Coinbase, Фарьяр Ширзад, заявил 16 сентября 2025 года: «Если бы банки действительно испытывали нехватку депозитов, они бы агрессивно конкурировали за средства с более высокими процентными ставками. Вместо этого сейчас они хранят 3,3 триллиона долларов в резервах в Федеральной резервной системе, что составляет почти 20% всех банковских депозитов, вместо того чтобы предоставлять больше кредитов. Эти резервы заработали безрисочные проценты в размере 176 миллиардов долларов в прошлом году, или 55% всех доходов банков до налогообложения. Требование резервов ноль, и хотя хранение резервов не является плохой идеей, банки явно хранят больше, чем им нужно, с ФРС», — сказал он. «Это не связано с экономикой; это связано с контролем нарратива и защитой прибыльных маржей от конкуренции».

Coinbase утверждает, что «стейблкоины не подрывают кредитование»

В сентябре 2025 года институт Coinbase опубликовал анализ стейблкоинов, отметив, что токены, такие как USDT от Tether и USDC от Circle, используются в первую очередь для международных платежей, финансов на блокчейне, как хранилище ценности и как эффективная система платежей внутри страны.

«Стейблкоины не подрывают кредитование. Они расширяют финансовую экосистему и усиливают доллар», — говорится в отчете. «Как признается в недавнем законодательстве о стейблкоинах, они предлагают возможность модернизировать внутреннюю платежную систему, освобождая потребителей от скрытых субсидий, встроенных в сборы за транзакции и утраченные проценты от низкодоходных расчетных счетов».

Сопротивление банков стейблкоинам отражает страхи перед банкоматами и онлайн-банкингом

В августе 2025 года член совета управляющих Федеральной резервной системы Кристофер Уоллер охарактеризовал стейблкоины и криптовалюту как часть многовековой истории платежей, сравнивая их рост с более ранними инновациями, такими как кредитные карты. Так же, как банки когда-то сопротивлялись банкоматам, онлайн-банкингу и электронным расчетам чеков, скептицизм к цифровым деньгам отражает знакомую модель, когда старые игроки оказывают сопротивление, прежде чем в конечном итоге принять новые технологии.

Уоллер подчеркнул, что инновации частного сектора в сочетании с государственной инфраструктурой всегда двигали прогресс в платежах. Он утверждает, что стейблкоины имеют потенциал расширить глобальную роль доллара и улучшить трансакции между странами, подобно тому, как кредитные карты преобразовали коммерцию десятилетия назад. Искусственный интеллект также готов присоединиться к этой революции, автоматизируя мониторинг и соблюдение правил. Сопротивление изменениям является частью цикла, но цифровые активы становятся основополагающими для глобальной экономики.

Конгресс стоит перед выбором в регулировании стейблкоинов в рамках закона GENIUS

Конгресс стоит перед выбором между укреплением существующих банковских моделей или поощрением конкуренции в платежах. Закон GENIUS, подписанный в закон в июле 2025 года, стал первым федеральным законодательным актом США, который установил основы для стейблкоинов, требуя одноразового обеспечения долларами или казначейскими облигациями и ежемесячного раскрытия резервов. Он также запретил эмитентам выплачивать доходы напрямую держателям стейблкоинов.

Однако закон оставил пространство для обменов и аффилированных лиц предлагать программы вознаграждений, которые банки теперь хотят закрыть. Неясно, будут ли законодатели двигаться к ограничению этих программ.

Канада делает шаги к запуску стейблкоина, пока США продолжает дебаты

На севере канадские компании продвигаются вперед с планами запустить регулируемый стейблкоин канадского доллара. В начале этого месяца Tetra Digital Group объявила о инвестициях в 10 миллионов долларов от ведущих финтехов и финансовых учреждений, включая Wealthsimple, Национальный банк Канады, ATB Financial и Shopify, для выпуска полностью регулируемого токена в 2026 году.

«Соединив усилия многих самых надежных учреждений Канады, мы не просто запускаем стейблкоин — мы поддерживаем отечественные решения и гарантируем, что мы сохраняем экономическую суверенитет», — сказал Дидье Лавалле, генеральный директор Tetra.

В интервью Лавалле был спрошен о конкуренции стейблкоинов, обеспеченных канадским долларом (CAD), с токенами, обеспеченными долларом США. Лавалле заявил: «Мы считаем, что на рынке есть место для других стейблкоинов, не обеспеченных долларом США. CAD составляет примерно 6% от глобального рынка валют, и поэтому, мы считаем, что существует рынок для стейблкоина CAD. Кроме того, мы видим некоторый рост на блокчейне среди не-долларовых стейблкоинов по мере развития и расширения рынка».

Эти шаги подчеркивают, как страны за пределами США используют возможности стейблкоинов.

Инновации стейблкоинов оказывают давление на банки, поскольку потребители требуют большего

Усилия банков заблокировать доходы от стейблкоинов могут замедлить принятие, но технология продолжает развиваться.

Стейблкоиновые схемы обеспечивают мгновенное расчеты, снижают затраты на кореспондентское банковское обслуживание и предоставляют возможность передвижения денег 24/7, что является необходимыми возможностями, которые бизнеса и потребители все чаще требуют.

Для потребителей исход дебатов может определить стоимость и удобство повседневных транзакций.

Опросы показывают широкое недовольство традиционными банками. Исследование Pew в 2024 году показало, что более половины американцев смотрят на банки недоброжелательно. Расширение спектра платежных опций для домохозяйств и бизнеса может способствовать конкуренции и снижать затраты в финансовой системе.

Будущее денег находится на кону

Борьба за доходы от стейблкоинов отражает более широкую борьбу за будущее финансов. Банки стремятся сохранить свою традиционную роль как приемщиков депозитов и кредиторов, в то время как эмитенты стейблкоинов стремятся получить признание в качестве законных поставщиков платежей.

То, что произойдет дальше, определит, будет ли США упорно держаться за устаревшие модели или примет новые схемы, которые обещают эффективность и конкуренцию. Этот ответ окажет влияние далеко за пределами Уолл-Стрит, определяя, как домохозяйства и бизнеса управляют своими финансами в все более цифровом мире.