Банки знову намагаються блокувати прибутки стейблкоїнів: боротьба за майбутнє фінансів у США

Банки передовжують блокувати прибуток від стейблкоїнів

Американські банки посилюють зусилля, щоб запобігти зобов`язанню емітентів стейблкоїнів отримувати прибуток, попереджаючи законодавців про те, що дозволення винагород призведе до відтоку депозитів і нестабільності кредитування.

Прихильники стейблкоїнів стверджують, що ця кампанія більше стосується захисту фінансової стабільності, а не захисту прибутку у 187 мільярдів доларів на рік, який банки отримують від комісій за обробку платежів.

Боротьба, яка розгортається в коридорах Конгресу серед лобістів обох сторін, підкреслює, наскільки важливими є ставки, оскільки стейблкоїни переходять з нішових криптоінструментів у основні платіжні системи.

У центрі суперечки знаходиться питання, чи повинні емітенти, які тримають доларові депозити, що підкріплюють стейблкоїни, отримувати відсотки, чи така діяльність має залишитися виключно в компетенції традиційних банків.

Лобі банків тисне на Конгрес з вимогою заборонити програми прибутків від стейблкоїнів

У серпневому листі до провідних членів Комітету з питань банківства Сенату більше 40 асоціацій державних банків приєдналися до Американської асоціації банків у заклику до Конгресу посилити заборону на виплати відсотків, що міститься в новому законі GENIUS Act.

«Ассосіації підтримують заборону на виплату відсотків або прибутків емітентами платіжних стейблкоїнів, що відповідно підкріплює стейблкоїни як механізм платежу, а не як засіб зберігання вартості», — йдеться в листі. «Проте ця заборона легко обійдена, коли біржі або інші афілійовані особи пропонують прибутки або винагороди».

Банки закликали Конгрес розширити цю заборону, щоб охопити біржі, брокерів, дилерів і афілійовані особи емітентів стейблкоїнів. Вони стверджують, що якщо стейблкоїни стануть прибутковими, клієнти перенесуть депозити з банків до цифрових активів, що підірве базу, яку банки використовують для розширення кредитування.

«Банки запускають економіку, перетворюючи депозити в кредити», — сказано в листі. «Коли депозити йдуть у стейблкоїни в пошуках прибутку, створення кредиту страждає».

Стейблкоїни акцентують увагу на прибутках банків від плати за платежі у 187 мільярдів доларів

Прихильники стейблкоїнів заперечують, що загроза так званої «ерозії депозитів» є перебільшеною. Coinbase, одна з найбільших цифрових компаній у США, охарактеризувала цей наратив як «міф».

Головний політичний радник Coinbase, Фаряр Ширзад, написав 16 вересня 2025 року: «Якщо банки дійсно страждають від нестачі депозитів, вони б активно конкурували за кошти з вищими відсотковими ставками. Натомість, нині вони тримають 3,3 трильйона доларів як резерви в Федеральному резерві, що становить майже 20% всіх банківських депозитів, а не розширюють більше кредитів». Він також зазначив: «Резервна вимога дорівнює нулю, і хоча утримувати резерви не є поганою ідеєю, банки явно тримають більше, ніж їм потрібно з ФРС». Ширзад додав: «Це не про економіку; це про контроль наративу і захист прибуткових марж».

Coinbase стверджує, що стейблкоїни не підривають кредитування

У вересні 2025 року Інститут Coinbase опублікував аналіз стейблкоїнів, зазначаючи, що токени, такі як USDT від Tether і USDC від Circle, використовуються переважно для трансакцій між країнами, фінансування на ланцюгу, як засіб зберігання вартості та як ефективну національну платіжну систему.

«Стейблкоїни не підривають кредитування. Вони розширюють фінансову екосистему та підкріплюють долар», — йдеться в звіті. «Як визнано нещодавнім законодавством про стейблкоїни, вони пропонують можливість модернізувати національну платіжну систему, позбавляючи споживачів прихованих субсидій, вбудованих у комісії за проведення платежів, та втрачений відсоток від рахунків з низьким доходом».

Опір банків стейблкоїнам відображає страхи перед банкоматами та онлайн-банкінгом

У серпні 2025 року губернатор Федеральної резервної системи Крістофер Уоллер окреслив стейблкоїни та криптовалюту як частину столітньої історії платежів, порівнюючи їхній зростання з ранніми інноваціями, такими як кредитні картки. Так само, як банки колись противилися банкоматам, онлайн-банкінгу та електронному очищенню чеків, скептицизм до цифрових грошей є частиною знайомого шаблону, коли incumbents спочатку борються, а згодом еволюціонують разом з новими технологіями.

Уоллер підкреслив, що інновації приватного сектору в поєднанні з державною інфраструктурою завжди підштовхували прогрес платежів. Він стверджував, що стейблкоїни здатні розширити глобальну роль долара та покращити трансакції між країнами, подібно до того, як кредитні картки трансформували торгівлю десятиліття тому. Штучний інтелект також готовий приєднатися до цієї революції, автоматизуючи моніторинг і відповідність для політиків і споживачів. Опір змінам є частиною циклу, але цифрові активи стають основоположними для глобальної економіки.

Конгрес стикається з вибором у регуляції стейблкоїнів відповідно до закону GENIUS

Конгрес стоїть перед вибором між закріпленням існуючих банківських моделей чи заохоченням конкуренції у сфері платежів. Закон GENIUS, підписаний у липні 2025 року, став першим федеральним законодавством США, яке встановило рамки для стейблкоїнів, вимагаючи одноразового підкріплення доларами або казначейськими облігаціями та щомісячних звітів про резерви. Він також заборонив емітентам виплачувати доходи безпосередньо тримачам стейблкоїнів.

Проте закон залишив можливість для бірж та афілійованих осіб пропонувати програми винагород, які банки тепер хочуть закрити. Чи вирішать законодавці обмежити ці програми — ще невідомо.

Канада розвиває стейблкоїн, поки США продовжує дебати

На північному кордоні канадські компанії активно рухаються вперед із планами запустити регульований стейблкоїн канадського долара. Раніше цього місяця Tetra Digital Group оголосила про інвестицію у 10 мільйонів доларів від провідних фінансових і технологічних компаній, включаючи Wealthsimple, Національний банк Канади, ATB Financial і Shopify, для випуску повністю регульованого токена у 2026 році.

«Об`єднуючи багато з найбільш надійних установ Канади, ми не просто запускаємо стейблкоїн — ми підтримуємо домашні рішення і забезпечуємо економічний суверенітет», — сказав Дідіє Лаваллі, генеральний директор Tetra.

В інтерв`ю Лаваллі запитали про конкуренцію стейблкоїнів на основі канадського долара з токенами в USD. Він зазначив: «Ми вважаємо, що на ринку є місце для інших стейблкоїнів, які не є USD. CAD становить близько 6% глобального валютного ринку, тому вважаємо, що існує потреба в стейблкоїні CAD». Також спостерігається певне збільшення інтересу до стейблкоїнів, що не базуються на USD, оскільки ринок еволюціонує і розширюється.

Цей зусилля підкреслює, як країни за межами США користуються можливостями стейблкоїнів.

Інновації стейблкоїнів тиснуть на банки, оскільки споживачі вимагають більше

Зусилля банків заблокувати доходи від стейблкоїнів можуть затримати їхнє впровадження, але технології продовжують розвиватися.

Шляхи стейблкоїнів забезпечують миттєві розрахунки, знижують витрати на кореспондентське банківство та дозволяють переміщення коштів 24/7, що стає все більш важливим для бізнесу та споживачів.

Для споживачів результат цієї дебати може визначити вартість і зручність повсякденних транзакцій.

Опитування показують широко поширене незадоволення традиційними банками. Дослідження Pew 2024 року показало, що понад половина американців має негативне ставлення до банків. Розширення спектру платіжних опцій для домогосподарств і бізнесу може сприяти конкуренції і знижувати витрати в усій фінансовій системі.

Майбутнє грошей під загрозою

Боротьба за прибутки від стейблкоїнів відображає більш широку боротьбу за майбутнє фінансів. Банки прагнуть зберегти свою традиційну роль як депозитарів і кредиторів, у той час як емітенти стейблкоїнів прагнуть визнання як легітимних постачальників платежів.

Що станеться далі, визначить, чи США залишаться при старих моделях, чи прийме нові інфраструктури, які обіцяють ефективність і конкуренцію. Відповідь матиме наслідки далеко за межами Уолл-стріт, формуючи те, як домогосподарства та бізнеси управлятимуть своїми фінансами в дедалі цифровому світі.