SEC анонсирует новый подход к регулированию цифровых активов и токенов для поддержки инноваций в США

Глава Комиссии по ценным бумагам и биржам США Пол Аткинс представил детальную повестку регулирования цифровых активов на первой кругломасштабной конференции по глобальным финансовым рынкам в Париже 10 сентября. Он использовал это событие, чтобы расширить информацию о Проекте Крипто, рамках, впервые представленных в Вашингтоне 31 июля 2025 года. Аткинс описал, как SEC намерена modernизировать свои правила, предоставить ясность в классификации токенов и подготовить рынки как к токенизации, так и к финансам на основе искусственного интеллекта. Его выступление подтвердило изменение в политике, когда действия по обеспечению соблюдения норм уступают место структурированным правилам и предсказуемому надзору.

Аткинс сообщил аудитории, что SEC примет новый подход к цифровым активам, создавая четкие и последовательные правила. Он отметил, что большинство токенов не соответствуют определению ценных бумаг, и пообещал установить четкие правила, которые устранят давнюю неопределенность. Предприниматели должны иметь возможность привлекать капитал на блокчейне без постоянных юридических проблем, добавил он. Аткинс также обязался создать единые регулирующие рамки, позволяющие платформам объединять торговлю, стейкинг и кредитование под одной лицензией.

Хранение, супер-приложения и токенизированные рынки

Глава SEC подтвердил, что обновленные правила хранения станут частью Проекта Крипто, обеспечивая множество вариантов для инвесторов и посредников. Он заявил, что инвесторы не должны быть ограничены одной моделью хранения, подчеркивая важность гибкости как для учреждений, так и для отдельных лиц. Он также отметил потенциал интегрированных торговых платформ, часто называемых `супер-приложениями`, которые могут объединить торговлю токенами, кредитование и стейкинг в одном регулируемом окружении.

Аткинс подчеркнул, что токенизированные ценные бумаги и новые классы активов станут частью будущей повестки SEC. Он описал систему, где цифровые регистры и инфраструктура блокчейна поддерживают как традиционные ценные бумаги, так и новые финансовые продукты. Согласно его словам, Проект Крипто создаст условия для работы этих инструментов на рынках США, сохранив защиту для инвесторов.

Глава SEC охарактеризовал этот переход как часть `нового дня` для агентства, смещаясь от произвольного принуждения к структурированному формированию политики. Он заявил, что это позволит рынкам США занять лидирующую позицию в принятии цифровых активов, а не заставлять инновации развиваться за границей.

От принуждения к регулированию

Во время своего выступления Аткинс критиковал прежний подход SEC, основанный на жестком принуждении, который заставлял американских инноваций тратить ресурсы на защиту, а не на рост. Он заявил, что политика больше не будет формироваться посредством повесток и действий по принуждению, а предсказуемыми рамками. Новое направление нацелено на устранение неопределенности для бизнеса и привлечение формирования капитала в пределах США.

Инициатива согласуется с более широкими целями администрации. Аткинс сообщил, что президент Трамп поручил SEC сделать США мировым центром криптовалют. Он описал Проект Крипто как `северную звезду` агентства, направляющую усилия, чтобы обеспечить рост рынков цифровых активов под надзором США.

Глобальный контекст и институциональное движение

Замечания Аткинса прозвучали вскоре после того, как президент Nasdaq Тал Коэн описал токенизацию как `необычайную возможность` для глобальных рынков. Коэн подтвердил, что Nasdaq уже подал заявку в SEC на разрешение торговли токенизированными ценными бумагами. Эти комментарии показывают, что крупные институты готовятся к принятию блокчейна наряду с регуляторами.

В Париже Аткинс также подчеркнул важность международного сотрудничества. Он указал на регулирование рыночных активов криптовалют в Европейском Союзе (MiCA) как на ранний пример комплексного надзора. Признавая достижения Европы, он отметил, что США должны построить свою собственную систему, чтобы оставаться конкурентоспособными. Он призвал к трансатлантическому сотрудничеству, которое поддерживает как доверие инвесторов, так и конкуренцию на рынке.

Искусственный интеллект и агентное финансирование

Аткинс посвятил часть своей речи искусственному интеллекту и его растущей роли на финансовых рынках. Он описал `агентное финансирование`, систему, в которой автономные AI-агенты управляют сделками, распределяют капитал и обеспечивают соблюдение норм на скорости машин. Он сказал, что эти инструменты могут обеспечить более дешевые и быстрые рынки и предоставить продвинутые стратегии более широкому кругу инвесторов.

Он объяснил, что сочетание ИИ с инфраструктурой блокчейна может создать эффективные и доступные капитальные рынки. По его словам, такие системы могут увеличить конкуренцию и снизить затраты по всему финансовому сектору. Тем не менее, Аткинс также призвал к осторожности, заявив, что регуляторы должны обеспечить разумные меры без излишней реакции на новые технологии.

Он сообщил участникам, что рынки, управляемые ИИ, приближаются быстро, и США должны решить, хотят ли они вести или отстать. Он отметил, что SEC будет работать над внедрением соблюдения норм непосредственно в системы, избегая регуляторных бремен, которые могут замедлить прогресс.

Пересмотр правил формирования капитала

Аткинс также говорил о роли формирования капитала в повестке SEC. Он сообщил, что агентство готовит рамки, позволяющие предпринимателям привлекать средства на блокчейне без постоянной неопределенности. Это включает обновление правил, определяющих, когда токен подпадает под юрисдикцию SEC.

По словам Аткинса, четкие правила упростят процесс для стартапов и бизнеса, чтобы строить внутри американских рынков. Он отметил, что токенизация и децентрализованные финансы будут успешными только в том случае, если капитальные рынки предоставят определенность как для эмитентов, так и для инвесторов. Аткинс заверил, что цель SEC - поддерживать инновации, защищая при этом инвесторов. Он добавил, что агентство предоставит ясность в вопросах хранения, торговли и лицензирования платформ в ближайшие месяцы.

Глава SEC также повторил, что большинство токенов не будут классифицированы как ценные бумаги, что предназначено для успокоения предпринимателей и разработчиков. Он сообщил аудитории в Париже, что время криптовалют пришло, и регуляторам необходимо построить систему, которая балансирует инновации с надзором. Он подчеркнул, что рынки США должны возглавить следующую волну финансовых инноваций, а не наблюдать за ее развитием за пределами страны.

Аткинс завершил свое выступление напоминанием о том, что сотрудничество с глобальными партнерами остается важным. Он сказал, что публичные блокчейны по своей сути международны, и сотрудничество обеспечит конкурентоспособность и доступность рынков. Его заявление изложило как внутренние, так и глобальные амбиции Проекта Крипто, позиционируя инициативу как краеугольный камень будущей повестки SEC.