Стейблкоины: Новый тренд среди банков и их влияние на финансовый рынок

Добро пожаловать в эпоху стейблкоинов: почему каждый банк хочет участвовать | Мнение

Раскрытие информации: взгляды и мнения, представленные здесь, принадлежат исключительно автору и не отражают взгляды и мнения редакции crypto.news.

На недавнем телефонном разговоре по итогам второго квартала главный исполнительный директор Рик Урстер подтвердил, что Charles Schwab вскоре запустит торговлю криптовалютами на спотовом рынке. Более удивительным стало его заявление: `Мы собираемся выпустить стейблкоин.` Спотовая торговля ожидалась — Schwab приглядывался к прямому доступу к криптовалюте как минимум с 2024 года, когда она была одним из крупнейших покупателей недавно одобренных спотовых ETF. Но стейблкоин? Это было определенно новое.

Итоги

Стейблкоины являются инструментами брендинга в такой же степени, как и платежными системами — учреждения выпускают их не столько для удовлетворения потребностей потребителей, сколько для демонстрации лидерства, контроля и непрерывности в цифровых финансах. Регулирование меняет риски — согласно Закону GENIUS, плохо управляемый коин может навредить, но хорошо управляемый почти автоматически создает доверие благодаря соблюдению норм и прозрачности. Конкуренция быстро развивается — от PayPal и SocGen до политических назначений Tether, токены становятся инструментами нарративной власти, а не только технического расчетного средства. Глобальная динамика неизменна — Азия и Европа стремительно движутся вперед с рамками стейблкоинов, что делает отсутствие на этом поле более серьезным репутационным риском, чем вход.

С точки зрения клиентов это не имеет смысла. Клиенты Schwab уже имеют эффективные фиатные каналы. Токены, такие как USD Coin (USDC), ликвидны, проверены и широко приняты. Так зачем одной из самых устоявшихся брокерских организаций в США проходить через затраты, риски и регуляторные проблемы, выпуская свой собственный коин? Потому что в современных финансовых рынках восприятие — это продукт. А репутация — это стратегия.

Все внезапно хотят коин

Schwab не одинок. Societe Generale выпустила свой собственный стейблкоин, деноминированный в евро (EUR CoinVertible). В 2023 году PayPal представил PYUSD, привлекший внимание во всей отрасли платежей, которая ранее уделяла мало внимания веб3 или стейблкоинам для расчетов. Теперь Paxos вошел в область с Global Dollar (USDG), соответствующим требованиям MiCA стейблкоином, поддерживаемым Kraken, Robinhood и Mastercard в рамках инициативы GDN. Даже более мелкие региональные банки и финтех-стартапы разрабатывают планы по созданию токенов.

Это множество новых стейблкоинов не происходит потому, что каждое учреждение вдруг открыло для себя глубокую потребность потребителей в новых цифровых долларах. Поле стейблкоинов уже насыщено — Tether (USDT) и Circle доминируют глобально, и их полезность, конечно, не подвергается сомнению. Наплыв происходит потому, что на уровне бренда и балансовый отчет, стейблкоин стал новым визитным знаком актуальности.

Что значит выпустить токен для банка, брокера или финтеха

• Мы демонстрируем соответствие и преемственность. Выпуская стейблкоин, учреждение показывает, что оно эволюционирует вместе со структурным сдвигом к цифровым финансам, сохраняя свое место в установленном порядке индустрии.
• Мы сохраняем контроль. Внутренние стейблкоины снижают зависимость от сторонних каналов и создают замкнутые экосистемы.
• Мы формируем нарратив. Брендированный токен не столько о механике платежей, сколько о символизме — учреждение не реагирует на изменения, а активно определяет, как будет выглядеть цифровое будущее.

SocGen не запустила EUR CoinVertible, потому что парижские клиенты требовали другого способа расчета сделок с ценными бумагами. Они запустили его, потому что хотели продемонстрировать лидерство в нарративе цифровых финансов Европы. PYUSD от PayPal не был направлен на решение вопросов платежей (PayPal работает с платежами с 1998 года). Это было о переосмыслении PayPal как актуального игрока в веб3.

По сути, каждый стейблкоин — это заявление о бренде в такой же степени, как и финансовый инструмент.

Мотивы Schwab следуют той же логике. Во-первых, собственный стейблкоин удерживает клиентов в экосистеме Schwab. С 37,5 миллионами счетов и 10,8 триллиона долларов активов, компания уже управляет огромными балансами клиентов. Она также зарабатывает миллиарды на процентных доходах от бездействующих средств. Почему она должна поощрять клиентов конвертировать в USDC, теряя доход и сборы, когда может создать инструмент с брендом Schwab, который сохраняет внутреннюю стоимость?

Во-вторых, это позиционирует Schwab для конвергенции. Хотя компания может скептически относиться к токенизации сегодня, она знает, что рынки медленно, но верно движутся к расчетам с ценными бумагами, фондами и другими активами на базе блокчейна. Наличие стейблкоина под рукой похоже на наличие запасного ключа в зажигании: возможно, он вам не пригодится немедленно, но когда транспортное средство начинает движение, вы не хотите оказаться в неловкой ситуации.

В-третьих, это связано с репутацией. Robinhood, когда-то смелый — но отличный — нарушитель предписаний, теперь позиционирует себя как новатора в области услуг на базе блокчейна, недавно сигнализируя о выходе на рынок ОАЭ. Fidelity уже много лет тихо опережает конкурентов в цифровых активах. Schwab, традиционно уважаемый розничный брокер, не может позволить себе выглядеть как осторожный кузен. Этот шаг позволяет Schwab олицетворять два идентичности одновременно: уверенная рука, доверенная миллионам, и новатор, готовый ступить на рынки завтрашнего дня. `Мы рассудительные, но готовы`.

Наконец, нельзя упускать из виду, что конкуренция быстро адаптируется. Назначение Bo Hines в Tether — бывшего старшего чиновника Белого дома с глубокими связями в политике и финансах США — является сигналом изменений. Теперь недостаточно быть техническим лидером; игроки в стейблкоинах строят регуляторную и репутационную мощь, превращая назначения управленцев в стратегические шаги, которые помогают формировать политику и повышать конкурентные ставки. Выбор Schwab, таким образом, не только защитный, но и стратегический: если такие игроки, как Tether, становятся более изощренными, Schwab должен совместить свой доверенный бренд с видимыми шагами в цифровых инновациях. Репутация как новая инфраструктура

С недавним принятием Закона GENIUS в июле 2025 года запуск стейблкоина больше не является авантюрой в области правовой неопределенности, а тестом операционного совершенства под вниманием федерального контроля. Эмитенты, такие как Schwab, должны соблюдать строгие нормы резервирования, прозрачности и защиты прав потребителей — каждая монета должна быть обеспечена 1:1, каждый отчет публичен, каждая мера предосторожности проанализирована.

Парадоксально, это делает репутационные риски ниже, чем в большинстве форм финансовых инноваций. Инновации обычно несут риск ошибок, негативной реакции или неисполненных обязательств; здесь сами правила сдерживают эксперименты. Учреждениям не предлагают открывать новые горизонты, сколько доказать, что они могут выполнять в рамках хорошо определенного стандарта. Вот почему плохо управляемый стейблкоин может нанести ущерб, но хорошо управляемый почти наверняка укрепляет доверие.

Это и есть возможность. Хорошо реализованный стейблкоин — это не просто финансовая система — мы переходим от хождения по канату к хорошо существующему и воспринимаемому имиджу — репутационной инфраструктуре. Доказывая соблюдение норм, прозрачность и интеграцию с основными услугами, учреждения могут сигнализировать о непрерывности, контроле и лидерстве в цифровую эпоху. Если управлять им осторожно, брендированный токен усиливает доверие; если его неправильно обработать, это подрывает его.

Стратегия коммуникации Schwab имеет первостепенное значение. Стейблкоин должен представляться не как спекулятивная игра, а как бесшовное расширение клиентского обслуживания, использующее регулирование для повышения эффективности и доверия, а не разрушения ради разрушения. Сообщение должно сосредоточиться на соответствии компании — в данном случае — федеральным стандартам, ее приверженности прозрачности и интеграции монеты с существующими предложениями Schwab.

Для большинства клиентов сама монета — просто символ. Особенно для более старших поколений, что имеет значение — это устойчивая роль Schwab как надежного хранителя их богатства. Если управлять им осторожно, стейблкоин может усилить доверие; если его неправильно обработать, это может подорвать его. В этой новой эре хранительство значит больше, чем просто защита активов — это значит вести клиентов через технологические изменения с той же последовательностью и надежностью, которые сначала создали репутацию Schwab.

Широко рассматривание показывает, что стейблкоины менее о новых платежных системах, чем о создании репутационной инфраструктуры для следующей эры финансов. Они служат нарративными устройствами: декларациями о том, что учреждение является частью цифрового будущего, оно привержено защите клиентских отношений, а не передачи их посредникам, и готово к любому формату, который примут рынки. В секторе, где доверие подводит ценности, этот сигнал может иметь значение столь же большое, как и техническая полезность — вот почему так много учреждений спешат участвовать, не потому что миру не хватает цифровых долларов, а потому что отсутствие на этой сцене теперь сигнализирует о неактуальности. Смотрим за пределы США

Тем временем, пока большая часть мира сосредоточена на США как на первопроходце, другие администрации быстро развивают свои собственные рамки стейблкоинов; Япония и Южная Корея не ждут глобального консенсуса. В то время как другие обсуждают, они задают темп в регулировании стейблкоинов. Например, Гонконг ввел свой новый режим лицензирования для стейблкоинов, привязанных к фиатным валютам, с 1 августа 2025 года, сделав эмиссию регулируемой деятельностью за одну ночь и подчеркивая, как быстро юрисдикции закрепляют правила. Однако самым поразительным событием является то, что Китай, одна из самых жестких юрисдикций для криптовалют на сегодняшний день, сейчас, как сообщается, рассматривает возможность введения стейблкоинов, обеспеченных юанем, потенциальный изменения в политике, которое, если будет подтверждено, может изменить глобальный разговор и требует дальнейшей оценки.

По всей территории Вашингтона, Токио, Сеула и Пекина стремление регулировать стейблкоины больше не является лишь вопросом задействования финансовых процессов, но и формированием восприятия учреждения в следующей главе глобальных финансов. История формируется

Стейблкоин Schwab может никогда не сравниться с текущими «стабильными» в принятии… Ему этого не нужно. Его значимость заключается в истории, которую он записывает: одно из самых устоявшихся брокерских учреждений Америки больше не довольствуется тем, чтобы наблюдать со стороны, а готовится — осторожно, стратегически — к моменту, когда финансы на базе блокчейна станут инфраструктурой глобальных рынков, а не нишевым экспериментом.

С точки зрения финансов, технологий и коммуникаций, это менее запуск продукта, чем репутационный хедж, новый способ закрепления доверия в быстро `конвертируемом` и переписываемом ландшафте. Schwab не просто создает токен; он формирует свое место в соперничестве за следующий финансовый порядок. И в этой гонке, где восприятие формирует власть и доверие поддерживает ценность, нарратив так же важен, как и ликвидность. Гонка не будет решена только балансами, но и историями, которые учреждения выбирают вписывать в ткань финансов. И эти истории только начинают развиваться.

Читать дальше: Культурные экспорты, такие как K-Pop, могут быть троянскими конями для принятия стейблкоинов в Азии | Мнение

Лаура Эстефания

Лаура Эстефания является основателем и генеральным директором Conquista PR, глобальной консалтинговой компании по стратегическим коммуникациям, консультирующей ведущие компании веб3 по вопросам медиа, общественных дел и кризисных коммуникаций. Имея степень бакалавра в области журналистики (Университет Вены) и магистра в области политической экономики (Кингс-колледж, Лондон), она ведет компании в области новых технологий, помогая им ориентироваться на пересечении финансов, интернет-культуры и политики. Лаура выступала на NFT Paris, Taipei Blockchain Week, Crypto Expo Dubai, Zebu Live, Merge Madrid и South Summit, и является регулярным радиогостем в Испании, предлагающим экспертные комментарии по цифровым активам, регулированию и развивающейся глобальной экономике.