Чому банки запускають стейблкоїни: стратегія, репутація та нова ера фінансів

Ласкаво просимо до сезону стейблкоїнів: Чому кожен банк прагне до участі | Думка

Розголошення: думки та погляди, які висловлені тут, належать винятково автору і не відображають погляди та позиції редакції crypto.news.

На дзвінку з приводу прибутків за другий квартал минулого місяця, генеральний директор Рік Вурстер підтвердив, що Charles Schwab незабаром запустить спотову торгівлю криптовалютами. Що ще більш дивно, він заявив: “Ми збираємося випустити стейблкоїн.” Спотова торгівля була очікувана — Schwab з часів 2024 року активно прагне отримати прямий доступ до криптоактивів, будучи одним з найбільших покупців новостворених спотових ETF. Але стейблкоїн? Це дійсно новинка.

Резюме

Стейблкоїни є інструментами брендингу настільки ж, наскільки вони є і платіжними механізмами — установи випускають їх не стільки для задоволення потреб споживачів, скільки для сигналізації про лідерство, контроль та безперервність у цифрових фінансах. Регулювання змінює ризик — відповідно до закону GENIUS, погано керований токен може завдати шкоди, але добре керований майже автоматично будує довіру через дотримання норм та прозорість. Конкуренція швидко еволюціонує — від PayPal і SocGen до політичних призначень Tether, токени стають інструментами оповідальної сили, а не лише технічного врегулювання. Глобальний імпульс є незаперечним — Азія та Європа швидко просуваються вперед зі своїми рамками стейблкоїнів, роблячи відсутність на цьому полі більшим репутаційним ризиком, ніж вступ.

З перспективи клієнта це не має великого сенсу. Клієнти Schwab вже мають ефективні фіатні платіжні канали. Токени, такі як USD Coin (USDC), є ліквідними, перевіреними та широко прийнятими. Чому ж одна з найбільш усталених брокерських компаній у США повинна проходити через витрати, ризики та регуляторні труднощі, випускаючи свій власний токен? Тому що в сучасних фінансових ринках сприйняття є продуктом. А репутація — це стратегія.

Кожен раптом хоче мати свій токен

Schwab не є єдиним. Société Générale випустила свій власний стейблкоїн, номінований у євро (EUR CoinVertible). У 2023 році PayPal представила PYUSD, привернувши увагу в індустрії платежів, секторі, який раніше не приділяв великої уваги web3 чи стейблкоїнам для використання у врегулюваннях. Наразі Paxos входить на ринок із Global Dollar (USDG), стейблкоїном, що відповідає стандартам MiCA, який підтримується Kraken, Robinhood і Mastercard в рамках ініціативи GDN. Навіть менші регіональні банки та фінансові технології розробляють плани щодо токенів.

Ця експансія не відбувається тому, що кожна установа раптом виявила глибоку потребу споживачів у нових цифрових доларах. Поле стейблкоїнів вже переповнене — Tether (USDT) і Circle домінують у глобальному масштабі, і їх утилізація безсумнівна. Спішка відбувається тому, що на рівні бренду та балансів стейблкоїн є новою візитною карткою актуальності.

Для банків, брокерів або фінансових технологій випуск токена буде сигналізувати про три речі одразу:

• Ми демонструємо узгодженість і безперервність. Випустивши стейблкоїн, установа показує, що еволюціонує разом зі змінами в цифрових фінансах, зберігаючи своє місце в усталеній системі галузі.
• Ми зберігаємо контроль. Внутрішні стейблкоїни зменшують залежність від третіх платіжних механізмів та створюють закриті екосистеми.
• Ми формуємо наратив. Брендований токен більше стосується символізму, ніж механіки платежів — установа не реагує на зміни, а активно визначає, як виглядатиме цифрове майбутнє.

SocGen не запустила EUR CoinVertible, бо паризькі клієнти вимагали ще один спосіб для регулювання торгівлі цінними паперами. Вони запустили його, бо хотіли продемонструвати лідерство в наративі цифрових фінансів Європи. PYUSD від PayPal не стосувався вирішення проблем з платежами (PayPal вже вирішувала проблеми з платежами з 1998 року). Його мета полягала в репозиціонуванні PayPal у web3. Цінність полягала не стільки в транзакційній функції, скільки в сигналізації установи. Стейблкоїн є не тільки механізмом врегулювання, а й декларацією намірів.

В комунікаційних термінах кожен стейблкоїн є брендовою заявою так само, як і фінансовим інструментом.

Мотивація Schwab слідує цій самій логіці. По-перше, власний стейблкоїн утримує клієнтів у всесвіті Schwab. З 37,5 мільйонами рахунків та 10,8 трильйона доларів активів компанія вже управляє величезними салдами клієнтів. Вона також заробляє мільярди на доходах з відсотків від бездіяльних коштів. Чому б їй заохочувати клиентів конвертувати свої кошти в USDC — відмовляючись від прибутків та комісій — коли можна створити інструмент з брендом Schwab, що зберігає цінність всередині?

По-друге, це позиціонує Schwab для конвергенції. Компанія може бути скептично налаштована до токенізації сьогодні, але вона знає, що ринки повільно, але впевнено рухаються до облікових розрахунків активів, фондів та інших цінних паперів в онлайні. Мати готовий стейблкоїн — це як тримати запасний ключ у замку запалювання: можливо, вам не знадобиться його відразу, але коли автомобіль почне рухатися, ви не хочете опинитися в неприємній ситуації.

По-третє, справа в репутації. Robinhood, раніше сміливий — але чудовий — деструктор, тепер позиціонує себе як новатора в послугах на блокчейні, останнім часом сигналізуючи про намагання завоювати ринок ОАЕ. Fidelity вже багато років тихо перебуває на передовій у світі цифрових активів. Schwab, традиційний оплот роздрібної торгівлі, не може дозволити собі виглядати як обережний родич. Цей крок дозволяє Schwab втілити дві ідентичності одночасно: надійна рука, якій довіряють мільйони, і новатор, готовий до завоювання ринків завтрашнього дня. “Ми обережні, але ми готові.”

Не варто також ігнорувати, що конкуренція швидко адаптується. Призначення Bo Hines на посаду в Tether — колишнього високопосадовця Білого дому з глибокими зв`язками у політиці та фінансах США — є сигнальним зміщенням. Тепер вже недостатньо бути технічним лідером; учасники ринку стейблкоїнів будують регуляторні та репутаційні м`язи, перетворюючи призначення керівників на потужні інструменти, які допомагають формувати політичні дискусії та підвищують конкурентні ставки. Обрання Schwab є не лише оборонним, але й стратегічним: якщо вже існуючі гравці, такі як Tether, стають розумнішими, Schwab повинна поєднати свій довірений бренд з помітними кроками в цифрових інноваціях.

Репутація як нова інфраструктура

З останнім ухваленням закону GENIUS у липні 2025 року, запуск стейблкоїна більше не є підприємством у регуляторній невизначеності, а тестом оперативної досконалості під федеральним прицілом. Випускові компанії, такі як Schwab, повинні дотримуватися суворих стандартів резервів, прозорості та споживчого захисту — кожна монета забезпечена 1 до 1, кожен звіт є публічним, кожна запобіжна міра підлягає перевірці.

Параadoxальним чином, це знижує репутаційні ставки в більшості форм фінансових інновацій. Інновації, зазвичай, несуть ризик помилок, негативних реакцій або невиконаних обіцянок; тут правила самі по собі стримують експерименти. Установи не просять проривати нові горизонти, скоріше, довести, що можуть реалізуватися в межах чітко визначеного стандарту. Тому погано керований стейблкоїн може бути шкідливим, але добре керований майже гарантовано підсилює довіру.

Це й є можливість. Добре реалізований стейблкоїн — не просто фінансова труба — ми переходимо від їзди по канату до добре проекційованого та сприйнятого іміджу - репутаційної інфраструктури. Демонструючи відповідність, прозорість та інтеграцію з основними послугами, установи можуть сигналізувати про безперервність, контроль та лідерство в цифрову еру. Правильно управляючи, брендований токен підсилює довіру; безладно — підриває її.

Стратегія комунікації Schwab є надзвичайно важливою. Стейблкоїн повинен бути представленим не як спекулятивна гра, а як безшовне продовження обслуговування клієнтів, використовуючи регулювання для забезпечення більшої ефективності та довіри, а не порушення порядку заради його власної мети. Повідомлення повинно акцентувати увагу на узгодженості компанії з — у її випадку — федеральними стандартами, її зобов`язанні до прозорості та інтеграції монети з усталеними пропозиціями Schwab.

Для більшості клієнтів сама монета є просто символом. Особливо для старших поколінь важливою є триваюча роль Schwab як надійного управляючого їх благом. Правильно управляючи, стейблкоїн може підсилити довіру; безладно — підірве її. У цю нову еру управління означає більше, ніж просто охорону активів — це означає вести клієнтів через технологічні зміни з тією ж послідовністю та надійністю, яка збудувала репутацію Schwab спочатку.

З погляду на глобальні тренди, стейблкоїни є менше про нові платіжні канали, ніж про будівництво репутаційної інфраструктури для наступної ери фінансів. Вони служать наративними інструментами: деклараціями про те, що установа є частиною цифрового майбутнього, зобов`язується захищати клієнтські стосунки, а не передавати їх посередникам, і готова до будь-якої форми, яку можуть прийняти ринки. У секторі, де довіра підкріплює цінність, це сигналізування може мати таке ж значення, як і технічна утилізація — саме тому стільки установ намагаються вступити в гру, не тому що світ позбавлений цифрових доларів, а тому, що відсутність на цій сцені сьогодні сигналізує про нерелевантність.

Дивлячись за межі США

І поки більшість світу зосереджена на Сполучених Штатах як на першому, хто рухається, інші адміністрації швидко впроваджують свої власні рамки стейблкоїнів; Японія та Південна Корея не чекають глобального консенсусу. Поки інші ведуть дебати, вони задають темп регулюванню стейблкоїнів. Наприклад, Гонконг ввів новий режим ліцензування для стейблкоїнів, що базуються на фіаті, з 1 серпня 2025 року, зробивши випуск регульованою діяльністю в один момент і підкресливши, наскільки швидко юрисдикції закріплюють правила. Проте найяскравіший розвиток відбувається в Китаї: одна з найбільш обмежувальних юрисдикцій для криптовалют до сьогодні тепер, як повідомляють, розглядає введення стейблкоїнів, що підтримуються юанями, потенційний поворот у політиці, який, якщо підтвердиться, може перепрограмувати глобальні розмови і залишає можливість бути оціненим.

По всьому Вашингтону, Токіо, Сеулу та Пекіну прагнення регулювати стейблкоїни більше не стосується лише основних платіжних механізмів фінансів, але й формування сприйняття установ у наступному розділі глобальних фінансів.

Історія кується

Стейблкоїн Schwab, можливо, ніколи не зможе зрівнятися з актуальними учасниками ‘стейблів’ у прийнятті… і не потрібно. Його значення полягає в історії, яку він створює: що один з найстаріших брокерів Америки більше не задовольняється спостереженням з боку, а готується — обережно, стратегічно — до моменту, коли онлайнові фінанси стануть інфраструктурою глобальних ринків, а не просто нішевим експериментом.

Спостерігаючи з точки зору фінансів, технологій та комунікацій, це менше продуктове введення, ніж репутаційний хедж, новий спосіб закріплення кредиту в ландшафті, яке швидко “кодується” та переписується. Schwab не просто карбуватиме токен; він карбуватиме своє місце в конкуренції за наступний фінансовий порядок. І в цьому змаганні, де сприйняття формує владу, а довіра підкріплює цінність, наратив є таким же важливим, як і ліквідність. Перемога вперед не буде вирішена лише балансами, але історіями, які установи виберуть написати у тканину фінансів. І ці історії тільки-но починають.

Читати далі: Культурні експорти, такі як K-Pop, можуть бути троянськими конями для прийому азіатських стейблкоїнів | Думка

Лаура Естефанія є засновницею та генеральним директором Conquista PR, глобальної стратегічної комунікаційної консультації, що консультує провідні компанії web3 з питань медіа, державних справ та кризових комунікацій. З дипломом бакалавра журналістики (Університет Відня) та магістратурою з політичної економії (Королівський коледж Лондона), вона веде компанії у сфері нових технологій, допомагаючи їм орієнтуватися на перетині фінансів, інтернет-культури та політики. Лаура виступала на NFT Paris, Taipei Blockchain Week, Crypto Expo Dubai, Zebu Live, Merge Madrid та South Summit і є частим радіо-гостем в Іспанії, пропонуючи експертний коментар про цифрові активи, регулювання та розвиваючуся глобальну економіку.