Снижение ставки ФРС: краткосрочные колебания и долгосрочная поддержка для биткойна, золота и акций

Решение Федеральной резервной системы о снижении ставки 17 сентября может вызвать краткосрочные колебания, но в долгосрочной перспективе поддержит биткойн, золото и акции.

Инвесторы с нетерпением ждут встречи Федеральной резервной системы 17 сентября, на которой ожидается снижение ставки на 0,25%. Это снижение может вызвать краткосрочную волатильность, но в то же время потенциально обеспечить долгосрочные выгоды для рисковых активов.

Экономическая ситуация подчеркивает деликатный баланс, в котором находится ФРС.

Согласно последнему отчету CPI, опубликованному Бюро трудовой статистики США в четверг, потребительские цены выросли на 0,4% в августе, что повысило годовой уровень CPI до 2,9% с 2,7% в июле, так как стоимость жилья, продуктов питания и бензина способствовала росту цен. Основной CPI также поднялся на 0,3%, продолжая свой устойчивый рост в последние месяцы.

Данные по ценам производителей показывают аналогичную картину: согласно последнему отчету PPI, опубликованному в среду, индекс PPI в августе снизился на 0,1%, но остался на 2,6% выше, чем годом ранее, в то время как основной PPI увеличился на 2,8%, что является наибольшим годовым увеличением с марта. Вместе эти отчеты подчеркивают стойкое инфляционное давление, несмотря на замедление роста.

Рынок труда также ослабился.

Число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе увеличилось всего на 22 000 в августе, в то время как потери в федеральном правительстве и энергетическом секторе компенсировали незначительные приросты в здравоохранении. Уровень безработицы оставался на уровне 4,3%, а участие рабочей силы зафиксировалось на уровне 62,3%.

Пересмотренные данные показали, что рост рабочих мест в июне и июле был слабее, чем сообщалось ранее, что укрепляет признаки охлаждения динамики. Средняя почасовая заработная плата все еще увеличилась на 3,7% по сравнению с прошлым годом, что поддерживает давление на зарплаты.

Рынки облигаций отреагировали соответствующим образом. Доходность двухлетних казначейских облигаций составляет 3,56%, тогда как доходность десятилетних — 4,07%, что оставляет кривую умеренно инвертированной. Трейдеры фьючерсов ожидают 93% вероятности снижения на 25 базисных пунктов, согласно CME FedWatch.

Если ФРС ограничит снижение только 25 бп, инвесторы могут отреагировать на это фразой «купить на слухах, продать на новостях», так как рынки уже учли возможное улучшение.

Акции проверяют рекордные уровни.

Акции тестируют рекордные уровни. Индекс S&P 500 закрылся в пятницу на уровне 6 584, увеличившись на 1,6% за неделю, что стало лучшим результатом с начала августа. Одномесячный график индекса показывает сильное восстановление после падения в конце августа, подчеркивая бычьи настроения перед встречей ФРС.

Индекс Nasdaq Composite также достиг пяти подряд рекордов, завершив неделю на уровне 22 141, благодаря приросту в акциях крупных технологических компаний, в то время как индекс Dow опустился ниже 46 000, но всё ещё зафиксировал недельный рост.

Криптовалюты и товары также показали рост.

Биткойн торгуется на уровне 115 234 долларов, что ниже рекорда 14 августа около 124 000 долларов, но все еще значительно выше в 2025 году, при этом общая капитализация крипто-рынка достигла 4,14 триллиона долларов.

Золото возросло до 3 643 долларов за унцию, приблизившись к рекордным уровням, и его одномесячный график показывает стабильный восходящий тренд, так как инвесторы рассчитывают на снижение реальных доходностей и ищут хеджирование от инфляции.

Золото уверенно движется к рекордным значениям, в то время как биткойн консолидировался ниже своего августовского пика, что отражает продолжающийся спрос на альтернативные средства сохранения стоимости.

Исторические прецеденты поддерживают осторожный оптимизм.

Анализ из Kobeissi Letter — сообщенный в посте X в субботу — ссылаясь на Carson Research, показывает, что в 20 из 20 предыдущих случаев с 1980 года, когда ФРС снижала ставки на уровне 2% от рекордов S&P 500, индекс поднимался через год, в среднем на почти 14%.

Краткосрочные перспективы менее предсказуемы: в 11 из 22 случаев акции падали в месяц после снижения ставок. Kobeissi утверждает, что на этот раз ситуация может повторить аналогичную схему — начальные колебания, за которыми последуют долгосрочные выгоды, поскольку снижение ставок усиливает тенденцию по активам, таким как акции, биткойн и золото.

Широкая обстановка объясняет, почему трейдеры внимательно следят за заявлением 17 сентября.

Снижение ставок при растущей инфляции и рекордных уровнях акций рискует подорвать доверие, но удержание ставок на месте может напугать рынки, которые уже учли ослабление. В любом случае сообщения ФРС о росте, инфляции и своем политическом курсе, вероятно, будут определять траекторию рынков на месяцы вперед.