Зниження ставок ФРС 17 вересня: тимчасова волатильність та потенційний ріст Bitcoin, золота і акцій.

Сентябрьське зниження ставок Федеральної резервної системи 17 числа може викликати короткочасні тривоги, але в довгостроковій перспективі підживити Bitcoin, золото та акції.

Інвестори відраховують дні до зустрічі Федеральної резервної системи 17 вересня, де ринки очікують зниження ставок на чверть пункту, що може викликати короткочасну волатильність, але потенційно сприяти довгостроковим прибуткам у ризикових активах.

Економічний фон підкреслює делікатний баланс, в якому перебуває ФРС.

Згідно з останнім звітом про споживчі ціни, опублікованим Бюро трудової статистики США в четвер, споживчі ціни піднялися на 0,4% у серпні, що підвищило річну інфляцію до 2,9% з 2,7% у липні, адже витрати на житло, їжу та бензин зрістили ціни. Основний індекс споживчих цін також зріс на 0,3%, продовжуючи стабільний темп останніх місяців.

Ціни виробників показали аналогічну картину: за останнім звітом про виробничі ціни, опублікованим в середу, основний індекс PPI знизився на 0,1% у серпні, але залишився на 2,6% вищим ніж рік тому, а основний PPI зріс на 2,8%, що є найбільшим річним зростанням з березня. Разом ці звіти підкреслюють стійкий інфляційний тиск, незважаючи на уповільнення зростання.

Ринок праці ще більше ослаб.

Кількість робочих місць за межами сільського господарства збільшилася лише на 22,000 у серпні, при цьому втрати у федеральному уряді та енергетичному секторі компенсували помірні прирости у сфері охорони здоров`я. Рівень безробіття залишився на рівні 4,3%, тоді як участь робочої сили зафіксувалася на позначці 62,3%.

Перегляди показали, що зростання робочих місць у червні та липні було слабшим, ніж спочатку повідомляли, що підкреслює ознаки охолодження динаміки. Середня погодинна оплата праці все ще зросла на 3,7% в порівнянні з минулим роком, зберігаючи тиск на заробітну плату.

Ринки облігацій відповідно коригуються. Дохідність 2-річних казначейських облігацій складає 3,56%, тоді як 10-річні — 4,07%, що залишає криву помірно інверсною. Ф`ючерсні трейдери бачать 93% ймовірність зниження на 25 базисних пунктів, згідно з CME FedWatch.

Якщо ФРС обмежить своє рішення лише на 25 б.п., інвестори можуть відреагувати на це реакцією `купуй чутки, продавай новини`, оскільки ринки вже заклали в ціни полегшення.

Акції тестують рекордні рівні.

Акції тестують рекордні рівні. S&P 500 закрився в п`ятницю на рівні 6,584 після зростання на 1,6% протягом тижня, що стало найкращим результатом з початку серпня. Графік індексу за один місяць показує сильний відскік з кінця серпня, підкреслюючи оптимістичний настрій перед зустріччю ФРС.

Nasdaq Composite також зафіксував п’ять підряд рекордних максимумів, закінчивши на рівні 22,141, підживлений зростанням акцій великих технологічних компаній, в той час як Dow опустився нижче 46,000, але все ще закріпив тижневе зростання.

Криптовалюти та сировинні товари також зросли.

Bitcoin торгується на рівні $115,234, нижче свого історичного максимуму 14 серпня близько $124,000, але все ще залишаючись на міцному рівні у 2025 році, з глобальною ринковою капіталізацією криптовалюти, що наразі становить $4.14 трильйона.

Золото зросло до $3,643 за унцію, близько рекордних максимумів, з графіком за один місяць, що показує стабільну висхідну траєкторію, оскільки інвестори враховують нижчі реальні доходності та шукають захист від інфляції.

Історичні прецеденти підтримують обережний оптимізм.

Аналіз з Kobeissi Letter — опублікований в потоці X в суботу — посилаючись на Carson Research, показує, що в 20 з 20 попередніх випадків з 1980 року, коли ФРС знижувала ставки в межах 2% від рекордних максимумів S&P 500, індекс був вищим через рік, в середньому з`являлося зростання майже на 14%.

Коротший термін менш передбачуваний: у 11 з цих 22 випадків акції впали в місяці після зниження ставки. Kobeissi стверджує, що цей раз може слідувати подібному шаблону — початкова турбулентність, за якою слідують довгострокові прибутки, оскільки полегшення ставок посилює імпульс, що стоїть за активами, такими як акції, bitcoin і золото.

Ширше середовище пояснює, чому трейдери уважно слідкують за оголошенням 17 вересня.

Зниження ставок під час зростаючої інфляції та рекордних рівнів акцій може зашкодити довірі, однак утримання може налякати ринки, які вже заклали полегшення. У будь-якому випадку, повідомлення ФРС про зростання, інфляцію та свою політику, ймовірно, сформує траєкторію ринків на кілька місяців уперед.