Токенизация: Плюсы и минусы нового подхода к финансовым активам по версии Bank of America

Токенизация предлагает “улучшенную ликвидность”, но сталкивается с серьезными препятствиями, сообщает Bank of America.

Токенизация — это следующий важный шаг в том, как финансовые активы хранятся, и она предлагает преимущества по сравнению с существующими традиционными структурами. В своей пятничной отчетности Wall Street фирма Bank of America (BAC) отметила, что токенизация также несет риски.

Суть токенизации заключается в процессе преобразования собственности реальных активов — от акций и облигаций до недвижимости, частного капитала и даже произведений искусства — в цифровые токены, записанные в блокчейне.

Токенизация идет по линии, начавшейся с паевых инвестиционных фондов и расширившейся через отдельно управляемые счета, коллективные инвестиционные трасты и биржевые инвестиционные фонды (ETF). По словам аналитиков банка, эта модель может изменить способ доступа инвесторов к активам и их управления, предложив ряд преимуществ перед традиционными структурами.

Одним из важнейших преимуществ являются улучшенная ликвидность, которую отметили аналитики во главе с Крейгом Зигенталером. Они добавили, что круглосуточная торговля может открыть вторичные рынки для ранее неликвидных частных активов, а также ускорить и упростить расчеты, устраняя многодневные задержки, характерные для современных финансовых рынков.

Токенизация также позволяет дробное владение, что снижает минимальные вложения и расширяет доступ к портфелям. Прозрачность — еще одно преимущество, поскольку блокчейн-реестры предоставляют неизменяемые и общедоступные записи собственности и транзакций.

Низкие комиссии возможны за счет устранения посредников, и умные контракты могут автоматизировать ключевые процессы, такие как выплаты дивидендов, распределение купонов и право голоса, а также помочь в освоении регуляторных требований и даже сложностей вызовов капитала частного актива — отмечает отчет.

По данным провайдера данных RWA.xyz, стоимость реальных активов, представленных в онлайне, превышает 28 миллиардов долларов.

Тем не менее, Bank of America предостерегает, что токенизация сталкивается с серьезными препятствиями, прежде чем она сможет достичь широкого распространения.

Регуляторная неопределенность остается самой большой проблемой. Хотя политики США выразили поддержку, будущие администрации могут изменить курс, и многие юрисдикции все еще находятся в процессе написания правил.

Банк заявил, что хранение является другой проблемой, поскольку инвесторы рискуют потерять доступ к активам, если приватные ключи будут утеряны, а решения по хранению для институциональных инвесторов все еще находятся в стадии разработки.

С технологической стороны уязвимости в умных контрактах или блокчейн-платформах оставляют возможность для эксплуатации, а интеграция с устаревшей финансовой инфраструктурой представляет дополнительные препятствия, учитывая зависимость большинства учреждений от традиционных систем.

Что касается публично торгуемых активов, то существующие рынки США уже предлагают высокую ликвидность, низкие комиссии и надежную защиту инвесторов, что делает предложение токенизированных версий менее привлекательным, добавил отчет.

Читать далее: Ondo Finance запускает токенизированные акции США и ETF по мере увеличения токенизации капитала.