Токенізація активів: переваги та ризики у фінансових ринках

Токенізація є наступним великим кроком у тому, як фінансові активи зберігаються, і пропонує переваги над існуючими традиційними структурами, йдеться у звіті банкуBank of America (BAC). Однак токенізація також несе ризики.

В її основі токенізація є процесом перетворення власності реальних активів – від акцій та облігацій до нерухомості, приватного капіталу і навіть мистецтва – в цифрові токени, які записуються наблокчейні.

Токенізація походить від історії, що почалася зінвестиційних фондів і розширилася через окремо керовані рахунки, колективні інвестиційні трести та біржові інвестиційні фонди (ЕТФ). Згідно із аналізом банку, ця модель може змінити спосіб, як інвестори отримують доступ до активів і управляють ними, пропонуючи ряд переваг над традиційними структурами.

• Покращена ліквідність: Аналізатори, очолюваніКрейгом Зігенсалером, зазначили, що торгівля 24/7 може відкрити вторинні ринки для раніше неліквідних приватних активів.
• Швидші та безперешкодні розрахунки: Це усуває багатоденні затримки, які є звичними у сучасних фінансових ринках.
• Фракційна власність: Це знижує мінімальні вимоги до інвестицій та розширює доступ до портфелів.
• Прозорість: Блокчейн-облікові книги надають незмінні та відкриті записи про власність і транзакції.
• Нижчі комісії: Можливі за рахунок усунення посередників та автоматизації ключових процесів черезсмарт-контракти.

Згідно з даними постачальника інформаціїRWA.xyz, вартість реальних активів, представлених на блокчейні, перевищує$28 мільярдів.

Ризики токенізації

ОднакBank of America застеріг, що токенізація стикається зі значними перешкодами перед тим, як вона зможе досягти широкого визнання.

• Регуляторна невизначеність: Це залишається найбільшою проблемою. Хоча політики США висловили підтримку, майбутні адміністрації можуть змінити курс, а багато юрисдикцій все ще пишуть правила.
• Проблеми з кастодією: Інвестори ризикують втратити доступ до активів, якщо приватні ключі втрачені, а рішення для інституційної кастодії все ще розробляються.
• Технологічні вразливості: Вразливості в смарт-контрактах або блокчейн-платформах залишають простір для експлуатації.
• Інтеграція з традиційною фінансовою інфраструктурою: Багато інституцій покладаються на традиційні системи, що створює додаткові труднощі.

І в контексті публічно обміщених активів існуючі ринки США вже пропонують глибоку ліквідність, низькі комісії та сильний захист інвесторів, що робить випадок для токенізованих версій менш переконливим.

Детальніше:Ondo Finance запускає токенізовані акції США, ЕТФ, оскільки токенізація капіталу зростає.