Стейблкоин на иене: новая возможность на фоне повышения ставок в Японии

Стейблкоин, обеспеченный иеной, появляется как никогда вовремя на фоне ожидаемого повышения ставок Японским банком

Одной из самых больших новостей, Emerging из Дальнего Востока в этом месяце, является готовность к запуску блокчейн-версии японской иены, одной из основных фиатных валют мира.

Это развитие не могло произойти в более удачный момент, так как ожидается, что Банк Японии (BOJ) вскоре повысит процентные ставки, что, вероятно, повысит привлекательность как иены, так и активов, обеспеченных иеной.

В начале этого месяца CoinDesk сообщила, что Финансовое управление Японии (FSA) вероятно одобрит первый стейблкоин, деноминированный в иенах, уже этой осенью. Согласно отчету, основанная в Токио финтех-компания JPYC планирует зарегистрироваться как компания по переводу денег в течение месяца и возглавит развертывание стейблкоина, привязанного к JPY, который будет торговаться в соотношении 1:1 с японской иеной.

Стейблкоины — это криптовалюты, которые привязаны к внешнему референсу, такому как доллар США, евро или иена. Эти токены играют важную роль, облегчая капитальные трансферы, используемые для торговли, инвестирования, переводов или международных платежей, при этом избегая волатильности, обычно связанной с другими криптовалютами.

JPYC не единственный, кто стремится создать стейблкоин, привязанный к иене. На прошлой неделе основанная в Токио финансовая компания Monex Group объявила, что рассматривает возможность запуска собственного JPY-стейблкоина, ориентированного на международные переводы и корпоративные расчеты. Оки Мацуомото, председатель Monex Group, сказал местным СМИ: «Выпуск стейблкоинов требует значительной инфраструктуры и капитала, но если мы не займемся этим, мы отстанем.»

Повышение ставок БОЯ

Как ведущие банкиры, так и трейдеры ожидают, что БОЯ повысит ставки в ближайшие месяцы, в то время как Федеральная резервная система США будет делать противоположное.

Хироши Накадзава, глава Hokuhoku Financial Group, одного из крупнейших региональных банков Японии по активам, сказал на выходных, что БОЯ может повысить процентные ставки в октябре или декабре, если «все пойдет гладко».

Акции Hokuhoku Financial Group стали лучшими по росту банковскими акциями в этом году, цены на которые выросли на 90%, что позволило им занять первое место в индексе банков Topix, в который входят 70 кредиторов.

Перспектива Накадзава соответствует более широкому консенсусу на рынке относительно предстоящих повышений ставок. Согласно экономическим прогнозам Bloomberg, недавно опубликованный отчет по инфляции в Токио, вероятно, усилил мнение БОЯ о том, что потребительские цены остаются сильными и идут к достижению целевого уровня в 2%. Команда прогнозирует повышение ставок на 25 базисных пунктов на встрече БОЯ в октябре.

Ожидаемое повышение ставок может побудить инвесторов перевести средства в стейблкоины, обеспеченные JPY. Напомним, что цикл повышения ставок ФРС в 2022 году рассматривался как способ увеличения спроса на стейблкоины, привязанные к доллару США, хотя привлекательность стейблкоинов впоследствии была временно снижена крахом Terra в мае 2022 года.

Банк Японии дважды повышал ставки в последние годы: с 0,1% до 0,25% в июле прошлого года и затем еще на 25 базисных пунктов в январе. С тех пор центральный банк удерживает ставки на стабильном уровне.

Повышение доходности японских облигаций, снижение BTC/JPY

Доходности облигаций японского правительства с длительным сроком погашения (JGB), третьего по величине государственного долгового рынка после США и Китая, достигли много десятилетий высоких уровней, что отражает фискальные опасения и сильные ожидания скорого повышения ставок БОЯ.

Например, доходность 30-летних JGB недавно значительно возросла и достигла рекордного уровня более 3,2%, в то время как доходность 10-летних облигаций достигла 1,64%, уровней, не наблюдаемых с 2008 года, согласно данным TradingView.

Дополняет привлекательность иены сужение разрыва между доходностями 10-летних облигаций США и Японии, который сократился до 2,62%, что является самым низким уровнем с августа 2022 года. Поскольку валютная пара USD/JPY тесно отслеживает этот доходностный дифференциал, регрессионный анализ MacroMicro предполагает, что пара должна торговаться около 144,43, по сравнению с уровнем в приблизительно 147,00 в пятницу.

Другими словами, регрессионный анализ указывает на укрепление иены.

Укрепление иены и ожидаемые повышения ставок также подразумевают потенциальные риски для BTC/JPY. Криптовалютная пара, представленная на bitFlyer, уже упала на 8% в этом месяце, достигнув своего самого низкого уровня с 9 июля. Этот недавний распродаж спровоцировал классический медвежий разворот с двойной вершиной на дневном графике.

Технический анализ с использованием метода измеренного движения предполагает, что пробой двойной вершины может привести к падению цен до примерно 14 922 907 JPY. Эта цель рассчитывается путем вычитания высоты между двумя пиками и промежуточной впадиной из низины, что указывает на дальнейшие риски снижения для биткойна, оцениваемого в иенах.