Рост интереса к криптофьючерсам CME: тренды на альткойны, ETH и мнение экспертов

Как записи по криптофьючерсам CME отражают более широкий спрос на альткойны

Этот сегмент взят из рассылки Forward Guidance. Чтобы прочитать полные выпуски, подписывайтесь.

Поскольку рынок криптовалют (и инвесторская база внутри него) продолжает эволюционировать, последний спрос на производные инструменты может помочь нам определить некоторые более широкие тенденции в сегменте.

С недавним введением рекордов в линейке криптофьючерсов CME Group, я подумал, что стоит связаться с Джованни Висиозо, руководителем крипто-продуктов компании.

Вы уже знаете, что рост институционального принятия и более чёткая регуляторная среда способствовали увеличению торговой активности в этом году. Инвесторы могут использовать производные инструменты (вместо спотовой торговли, например), чтобы попытаться увеличить прибыль и/или хеджировать риск.

• Среднесуточный объем торгов за год по полной линейке криптофьючерсов составил 230 000 контрактов — рост на 158% по сравнению с прошлым годом.
• Средний открытый интерес на текущий момент (количество контрактов, удерживаемых участниками рынка на конец торгового дня): 243 000 контрактов — рост на 80% по сравнению с прошлым годом.
• Линейка криптофьючерсов впервые достигла $30 миллиардов как по номинальному объему торгов, так и по открытому интересу — возглавляемая BTC ($16 миллиардов) и ETH ($10,5 миллиардов).
• 985 крупных держателей открытого интереса (LOIH) по криптофьючерсам 11 августа обозначили новый рекорд.

Последний метрический показатель имеет ключевое значение для измерения институционального интереса, поскольку LOIHs держат по крайней мере 25 открытых контрактов.

С этими общими статистическими данными, мы можем уточнить спрос на конкретные продукты и что это означает — начиная с возобновленного энтузиазма для второго по величине криптоактива.

LOIH по фьючерсам на ETH от CME Group достиг рекорда в 118 за неделю 19 августа — это сигнализирует о `укреплении профессиональной экосистемы вокруг эфира`, сказал Висиозо.

Комплекс микрофьючерсов на эфир достиг рекорда в ~490 000 контрактов 22 августа. Объемы микрофьючерсов ETH в текущем году примерно в четыре раза превышают показатели за прошлый год.

“Что касается более широких тенденций вокруг подъема… увеличенная сетевя деятельность, накопление корпоративной казны эфира и позитивные регуляторные разработки дополнительно способствовали широкомасштабному ралли вокруг эфира и производных от эфира,” отметил Висиозо.

В обновлении в понедельник BitMine Immersion сообщила, что у нее есть около 1.7 миллиона ETH (сегодня это стоит около $7.5 миллиардов). Эта криптоказна является крупнейшей, сосредоточенной на эфире, и лишь второй по величине после биткойн-стека Strategy, стоимостью ~$71 миллиард.

BitMine в понедельник сообщила, что добавила 190,500 токенов всего за предыдущую неделю. Том Ли из Fundstrat (также председатель BitMine) сказал, что компания опережает своих партнеров по криптоказне “как по скорости увеличения крипто NAV на акцию, так и по высокой ликвидности нашей акции.”

Другие предпочитают получать доступ к ETH через ETF на спотовом рынке США. Чистые притоки в эти продукты (с момента их запуска в июле 2024 года) достигли $13.7 миллиардов в четверг. Это примерно четверть из $54.3 миллиардов чистых притоков, которые наблюдались у ETF на биткойн в США — примерно соответствует соотношению рыночной капитализации этих активов.

Почти $9.5 миллиардов из чистых притоков в ETH-продукты пришлись на период с 1 июля — это превышает притоки из ETF на биткойн, составившие $5.4 миллиардов за этот же период.

У нас также есть обновление о новых фьючерсах на солану и XRP от CME Group — запущенных соответственно в марте и мае. Эти фьючерсы вызвали интерес в отрасли — отчасти потому, что запуски фьючерсов CME исторически предшествуют одобрению SEC соответствующих спотовых ETF.

Не говоря уже о том, что эти инструменты — как ETF — помогают создать необходимую инфраструктуру (и доверие) для того, чтобы традиционные финансы могли погрузиться в такие альткойны. Цены на SOL и XRP выросли на 35% и 31% соответственно по сравнению с тремя месяцами назад.

Фьючерсы на XRP пересекли отметку в $1 миллиард по открытому интересу всего за чуть более трех месяцев — быстрее, чем любое другое предложение криптофьючерсов CME, отметил Висиозо.

Примерно через пять месяцев после дебюта фьючерсов на SOL открытый интерес вырос до рекорда в 11,600 контрактов 26 августа. В тот же день открытый интерес по XRP-фьючерсам превысил 8,000 контрактов (также исторический максимум).