Рекорди фючерсів CME в криптовалютах: що вони означають для альткойнів?

Як рекорди ф`ючерсів криптовалют CME відображають ширший попит на альткойни

Це сегмент з бюлетеня Forward Guidance. Щоб прочитати повні видання, підпишіться.

Оскільки криптовалютний ринок (і інвесторська база в рамках нього) продовжує еволюціонувати, останній попит на деривативи може допомогти нам визначити деякі загальні тренди сегментів.

З виходом рекордних показників криптовалютних деривативів CME Group було розумно поговорити з Джованні Вісіосом, керівником криптовалютних продуктів компанії.

Ви вже знаєте, що зростаюча інституційна адаптація та чіткіше регуляторне середовище призвели до збільшення торгової активності цього року. Інвестори можуть використовувати деривативи (замість спотової торгівлі, наприклад), щоб спробувати посилити прибутки та/або захистити ризики.

Деякі статистичні дані, які Вісіос зазначив як особливі: середньоденний обсяг за весь набір криптовалютних деривативів на рік становить 230,000 контрактів — зростання на 158% в річному вимірі. Середня відкрита позиція (кількість контрактів, що утримуються учасниками ринку наприкінці торгового дня): 243,000 контрактів — зростання на 80% в річному вимірі. Лінійка ф`ючерсів на криптовалюти, вперше досягла 30 мільярдів доларів як у натуральному обсязі торгів, так і в відкритій позиції — лідерами стали BTC (16 мільярдів доларів) та ETH (10.5 мільярдів доларів). У серпні 11 кількість великих тримачів відкритих позицій (LOIH) для ф`ючерсів на криптовалюти сягла рекорду у 985.

Остання метрика є ключовою для вимірювання інституційного інтересу, оскільки LOIH утримують як мінімум 25 відкритих контрактів.

Після загальних статистичних даних, ми можемо визначити попит на конкретні продукти та що це означає — починаючи з оновленої зацікавленості другим за величиною криптоактивом.

LOIH ф`ючерсів ETH CME Group досягли рекорду у 118 під час тижня з 19 серпня — сигналізуючи про «зміцнення професійної екосистеми навколо ефіру», зазначив Вісіос.

Комплекс мікроф`ючерсів на ефір досяг рекорду в ~490,000 контрактів 22 серпня. Обсяги мікроф`ючерсів ETH за рік приблизно потроїлися в річному вимірі.

«Що стосується загальних трендів навколо сплеску… підвищена активність в мережі, накопичення корпоративних скарбниць ефіру та позитивні регуляторні розробки ще більше сприяли загальному підйому навколо ефіру та похідних від ефіру», зазначив Вісіос.

В понеділок BitMine Immersion повідомила, що утримує близько 1.7 мільйона ETH (сьогодні вартістю близько 7.5 мільярда доларів). Ця крипто скарбниця є найбільшою, орієнтованою на ефір, та другою за розміром після біткойн-скарбниці Strategy вартістю близько 71 мільярда доларів.

BitMine повідомила в понеділок, що додала 190,500 токенів лише за минулий тиждень. Том Лі з Fundstrat (також голова BitMine) сказав, що компанія випереджає своїх крипто-скарбничих колег «за швидкістю підвищення крипто NAV на акцію та за високою ліквідністю торгівлі нашими акціями».

Інші обирають отримати експозицію до ETH через спотові ETF у США. Чисті надходження в ці продукти (з моменту їх запуску у липні 2024 року) досягли 13.7 мільярда доларів в четвер. Це приблизно чверть від 54.3 мільярда доларів чистих надходжень, які отримали ETF на біткойни у США — приблизно відповідаючи співвідношенню ринкових капіталізацій цих активів.

Практично 9.5 мільярда доларів чистих надходжень до продуктів ETH надійшли з 1 липня — перевищуючи надходження ETF на біткойни в обсязі 5.4 мільярда доларів за цей період.

Також є оновлення щодо нового ф`ючерсного контракту CME Group на солану та XRP — запущених відповідно в березні та травні. Це викликало інтерес в галузі — частково, оскільки запуски ф`ючерсів CME історично передують отриманню схвалення SEC відповідних спотових ETF.

Не кажучи вже про те, що ці інструменти — на зразок ETF — допомагають створити необхідну інфраструктуру (та надійність) для входження традиційного фінансового сектора в альткойни. Ціни на SOL та XRP зросли на 35% і 31%, відповідно, з тримісячної давності.

Ф`ючерси на XRP перевищили 1 мільярд доларів в відкритих позиціях всього за трохи більше трьох місяців — швидше, ніж будь-яка інша пропозиція ф`ючерсів криптовалют CME, зазначив Вісіос.

Приблизно через п’ять місяців після дебюту ф`ючерсів SOL їх відкриті позиції зросли до рекорду у 11,600 контрактів 26 серпня. Того ж дня відкриті позиції ф`ючерсів XRP перевищили 8,000 контрактів (також абсолютний рекорд).