Рост долга США на 1 триллион долларов за 48 дней: влияние на криптовалютный рынок и перспективы цифровых активов.

Долг США за 48 дней возрос на 1 триллион долларов — что это значит для криптовалют.

Два месяца спустя после того, как Илон Маск раскритиковал управление национальным долгом администрацией Трампа, появились сообщения о том, что США добавили еще 1 триллион долларов федерального долга всего за 48 дней.

Дефицитное финансирование стало крупнейшим макроэкономическим фактором, о котором наименьшее внимание среди общественности. Биткойн, Эфириум и децентрализованные финансы (DeFi) больше не являются просто спекулятивными активами. Скорее, они представляют собой структурные хеджирования против сломанной финансовой системы. Является ли спираль долга США следствием расходов или процентных ставок?

Рост долга составляет около 21 миллиарда долларов в день. Это подчеркивает, что аналитики и инвесторы, такие как Илон Маск, предупреждали ранее о том, что фиатная система застряла на неустойчивом пути, и цифровые активы могут стать средством защиты.

В ретроспективе Илон Маск особо отметил недавно подписанный Закон `О большом красивом билле` как критичный для дальнейшего увеличения уже внушительного дефицита.

Однако с 11 августа долг США вырос на 200 миллиардов долларов, приближая национальную сумму к 38 триллионам долларов.

Что здесь происходит?

За последние 48 дней федеральный долг США возрос на 1 триллион долларов, или на 21 миллиард долларов в день.

С 11 августа США добавили 200 миллиардов долларов долга.

Почему расходы правительства США находятся на уровне Второй мировой войны в `сильной` экономике?

Вашингтон зафиксировал дефицит в 291 миллиард долларов только за июль, что стало вторым по величине значением за любой июль в истории. Дефициты составляют 1.63 триллиона долларов в финансовом году 2025, увеличившись на 7.4% по сравнению с прошлым годом, и, по прогнозам, превысят 2 триллиона долларов.

Аналогичным образом расходы правительства выросли до 44% от ВВП, уровня, который можно было наблюдать только во время Второй мировой войны и финансового кризиса 2008 года.

Хотя Федеральная резервная система (ФРС) все еще настаивает на мягкой посадке, основные цифры рассказывают более суровую историю. Доходы едва растут на 2.5% в год, в то время как расходы в прошлом месяце возросли почти на 10%.

“...Это проблема расходов, а не проблема процентных ставок... Это кризис расходов,” — заявили аналитики из Kobeissi Letter.

Это заявление подразумевает, что ежегодные дефициты останутся на уровне триллионов даже если ФРС снизит ставки.

Сигналы для криптовалют и финансовых рынков

Рынки облигаций уже подают сигналы тревоги. Инвесторы требуют более высоких доходов по казначейским облигациями США, при этом последние аукционы проходили с доходностью выше 5%, что является редкостью в современной истории.

В мае мы увидели первые сигналы текущего кризиса дефицита.

Слабый аукцион 20-летних облигаций пришел с “хвостом” в 1.2 базисных пункта, согласно Zerohedge.

Высокая доходность в 5.047% была второй в истории с доходностью более 5%.

Инвесторы требуют более высоких доходов по долговым обязательствам США из-за большего риска.

По мере ускорения рефинансирования долга на более высоких ставках, фискальная яма углубляется. Это открывает скорее технические перспективы для акций, товаров и особенно криптовалют.

В краткосрочной перспективе более высокие доходности могут сократить ликвидность на рисковых активах. Однако в долгосрочной перспективе постоянные дефицитные расходы подрывают доверие к фиатным деньгам. Эта тенденция в историческом плане выгодна Биткойну и цифровым активам с ограниченным предложением.

Хотя криптотрейдеры часто рассматривают Биткойн как цифровое золото, аргументы становятся более значительными, когда фиатные режимы демонстрируют финансовую неустойчивость.

“На нашем текущем фискальном пути есть 100% уверенности в банкротстве США в долгосрочной перспективе,” — добавили они.

Для многих в криптоиндустрии траектория долга Америки подтверждает тезис о том, что децентрализованные активы предлагают защиту от плохого управления государственными финансами.

С looming 38 триллионов долларов долга и дефицитом, запертого выше 1.5 триллиона долларов ежегодно, искушение для будущих политиков размыть обязательства возрастает. Этот риск является бычьим для нарратива о дефиците Биткойна.

Альткойны также могут косвенно выиграть, поскольку институциональные инвесторы исследуют альтернативы к облигациям, которые испытывают давление доходности.

Стабильные монеты и токенизированные казначейские облигации уже поглощают капитал, но избыточная ликвидность может со временем перейти в более широкие криптовалютные рынки.

Что происходит дальше, зависит от того, сдержит ли Конгресс расходы (что маловероятно в предвыборный год) и насколько агрессивно ФРС сбалансирует политику ставок с устойчивостью долга. Тем не менее, оба пути несут риски.