США додали $1 трильйон боргу за 48 днів: як це вплине на криптовалюту?

Після критики адміністрації Трампа з боку Ілона Маска щодо управління державним боргом, повідомлення вказують на те, що США додали ще $1 трильйон федерального боргу всього за 48 днів.

Витрати за рахунок дефіциту стали найбільшим макроекономічним двигуном, що відзначається найменшою увагою в суспільстві. Bitcoin, Ethereum та децентралізовані фінанси (DeFi) більше не є лише спекулятивними активами. Швидше, вони стали структурними захистами від зламаної фінансової системи. Чи є спіраль боргів США результатом витрат чи відсоткових ставок?

Цей ріст означає приблизно $21 мільярд на день. Це підкреслює, про що раніше застерігали аналітики та інвестори, такі як Ілон Маск, що фіатна система потрапила в незбережённий курс, а цифрові активи можуть стати захистом.

У ретроспективі, Ілон Маск особливо відзначив нещодавно підписаний закон One Big Beautiful Bill Act як важливий крок у подальшому посиленні вже тривожного дефіциту.

Однак, з 11 серпня борг США зріс на $200 мільярдів, наближуючи загальну суму до $38 трильйонів.

Що тут відбувається?

Протягом останніх 48 днів федеральний борг США зріс на +$1 ТРИЛЬЙОН, або +$21 мільярд НА ДЕНЬ.

З 11 серпня США додали +$200 мільярдів до боргу.

Чому уряд США витрачає кошти на рівні часів Другої світової війни в `сильній` економіці?

Вашингтон зафіксував дефіцит у $291 мільярд лише в липні, що стало другим найбільшим дефіцитом за весь час для цього місяця. Дефіцити становлять $1.63 трильйона у фінансовому році 2025, що на 7.4% більше в річному обчисленні, і на шляху до перевищення $2 трильйонів.

Аналогічно, державні витрати зросли до 44% ВВП, що було спостережено тільки в часи Другої світової війни та фінансової кризи 2008 року.

Хоча Федеральна резервна система (ФРС) все ще наполягає на м`якому приземленні, основні показники говорять про більш жорстку реальність. Доходи ледь зростають на 2.5% щорічно, тоді як витрати минулого місяця зросли майже на 10%.

«…Це проблема витрат, а не проблема відсоткових ставок… Це криза витрат», - заявили аналітики з Kobeissi Letter.

Цей коментар свідчить про те, що річні дефіцити залишаться на рівні трильйонів, навіть якщо ФРС знизить ставки.

Вплив на криптовалюту та фінансові ринки

Ринок облігацій вже подає сигнали тривоги. Інвестори вимагають вищих доходів для державних облігацій США, причому нещодавні аукціони проходять вище 5%, що є рідкістю в сучасній історії.

У травні ми спостерігали перші тривожні сигнали поточної кризи дефіциту.

Слабкий аукціон 20-річних облігацій закінчився з `хвостом` на 1.2 бп.

Висока дохідність 5.047% стала другою в історії, де дохідність перевищила 5%.

Інвестори вимагають ВИЩИХ доходностей для боргу США через зростаючий ризик.

Оскільки рефінансування боргу прискорюється на більш високих ставках, фіскальна яма заглиблюється. Це створює досить технічний погляд на акції, товари та особливо криптовалюту.

У короткостроковій перспективі вищі доходності можуть забрати ліквідність з ризикових активів. Проте в довгостроковій перспективі постійні витрати за рахунок дефіциту знижують довіру до фіатних валют. Ця тенденція в історії вигідна для Bitcoin та інших цифрових активів з жорстким капіталом.

Хоча криптотрейдери часто представляють Bitcoin як цифрове золото, аргументи посилюються, коли фіатні режими демонструють фіскальну нездоланність.

«На нашому поточному фіскальному шляху існує 100% ймовірність банкрутства США в довгостроковій перспективі», - додали вони.

Для багатьох у світі криптовалюти траєкторія боргу Америки підтверджує тезу про те, що децентралізовані активи забезпечують захист від суверенних фіскальних зловживань.

З $38 трильйонами боргу, що нависли, та з дефіцитами, зафіксованими на рівні понад $1.5 трильйона щорічно, спокуси для майбутніх політиків знецінивати зобов`язання зростають. Цей ризик стає на користь байтової нестачі Bitcoin.

Альткоїни також можуть отримати непряму вигоду, оскільки інституційні інвестори шукають альтернативи облігаціям, доходи яких знижуються.

Стабільні монети та токенізовані облігації вже поглинають капітал, але ліквідність може поширитись з часом на ширший крипторинок.

Наступні кроки залежать від того, чи Конгрес обмежить витрати (що малоймовірно в році виборів) і як агресивно ФРС налаштує політику ставок проти стійкості боргу. Проте будь-який з цих шляхів несе ризики.