Запуск токенов Roth IRA: Налоговые лазейки для богатых инвесторов

Когда $100 миллионов недостаточно: Запуск токенов Roth IRA

Это сегмент из рассылки The Breakdown. Чтобы прочитать больше изданий, подпишитесь.

“Просто потому, что вы можете, не значит, что вы должны.”

— Аристотель, ваша совесть, ваша мама и Парк Юрского периода

Мы обычно не получаем данные о пенсионных счетах американцев, но запрос Конгресса однажды побудил Совместный комитет по налогообложению раскрыть, насколько большими могут быть некоторые из них: в 2019 году всего 156 Roth IRA держали активы на сумму 15,6 миллиарда долларов.

Это ставит очевидный вопрос: кому нужна налоговая льгота на их $100 миллионов пенсионных сбережений?

80 миллионов долларов послеподоходных средств, похоже, достаточно, чтобы прожить после 60 лет (даже для всех тех техно-магнатов, которые планируют дожить до 120).

Но у некоторых есть намного больше, чем это.

В 2021 году ProPublica сообщила, что Питер Тиль держал более 5 миллиардов долларов на одном большом счету Roth IRA.

Помогая с этим, она также подробно описала, как он это сделал.

В то время как вы и я заполняем наши Roth IRA индексными фондами на сумму 7000 долларов, другие выбирают более экзотические инвестиции — такие как акции на ранней стадии.

В 1999 году, например, Тиль использовал 1700 долларов средств Roth IRA, чтобы купить 1,7 миллиона акций PayPal. Три года спустя PayPal вышел на IPO по цене 13 долларов за акцию — что принесло 13000-кратный рост по сравнению с его базовой стоимостью в 0,001 доллара за акцию.

Поскольку это было в IRA, он не заплатил налоги.

Более того, он смог безналогово реинвестировать эти выигрыши в 10,2% акций Facebook — приобретенных за 500 000 долларов (по-прежнему находящихся в его Roth IRA), а также в неразглашенную долю в Palantir (которая сейчас стоит миллиарды).

Тиль был соучредителем PayPal и Palantir и первым внешним инвестором Facebook, поэтому остальные из нас никогда не имели доступа к таким сделкам.

Но президент Трамп предложил на прошлой неделе, чтобы каждому предоставили доступ к альтернативным инвестициям в свои пенсионные счета, включая криптовалюту.

В ответ критики предупредили, что криптовалюта не подходит для пенсионных сбережений, так как она слишком рискованна.

Но она уже доступна небольшой части людей — и приvirtually нет риска — через “Темп запуска токенов Roth IRA”, забавный крайний вариант в дебатах о криптовалюте в пенсионных счетах.

Пока основатели акций, такие как Питер Тиль, могли прятать инвестиции на ранней стадии в своих Roth IRA, основатели криптовалют не могли этого сделать — ведь как вы получите токен блокчейна на брокерский счет?

Вы не могли, пока AnchorZero не создали системы для добавления даже предварительно запущенных токенов в традиционные пенсионные счета, и Anchorage Digital Bank не поняла, как их хранить.

Проще говоря, Token Launch Roth IRA от AnchorZero это “первое и единственное решение для предварительно запущенных токенов, позволяющее избежать налогов на прирост капитала.”

Это не та проблема, которую я когда-либо представлял, что нужно решать.

На своем сайте в своем энтузиазме помочь учредителям избежать уплаты налогов, AnchorZero выглядит как пародия Скруджа Макдака на чрезмерное богатство разбойников.

“До сих пор,” объясняется в их анонсе продукта, `единственный способ включить токены в IRA состоял в том, чтобы подождать, пока они не будут перечислены на публичной торговой площадке, к тому времени их стоимость часто возрастала экспоненциально. Решение AnchorZero — это первое, которое поддерживает частные, предварительно запущенные токены и деривативы, обеспечивая возможность учредителям воспользоваться низкой стоимостью на момент создания токена.`

Сайт предлагает иллюстративный пример, по-видимому, написанный кем-то, кто не очень понимает, что происходит:

“Рассмотрим Элис, основателя криптовалюты, запускающего новый токен. При создании, до публичной торговли, рыночная капитализация токена составляет скромные 10,000 долларов. Как умный налоговый стратег, Элис выделяет часть токенов для своего Roth IRA. Когда она решает продать, ее доля в токенах стоит 50 миллионов долларов, что полностью освобождено от налогов. Если бы она решила отказаться от подхода IRA, Элис должна была бы уплатить 18,5 миллиона долларов налога на прирост капитала, оставив себе 31,5 миллиона долларов — что является огромной разницей в миллионах в налоговых сбережениях.”

Если бы у ее сайта были уши, им пришлось бы заглушить, пока я кричу: ЭЛИСЕ НЕ НУЖНЫ НАЛОГОВЫЕ ЛЬГОТЫ!!!

Но она только начинает.

“Решение AnchorZero позволяет инвесторам реинвестировать освобожденные от налогов приросты в новые токены, стартапы и венчурные фонды. Со временем компаундинговые преимущества Roth IRA становятся еще более явными. В случае Элис, ее IRA может вырасти до 815 миллионов долларов через 20 лет, по сравнению с 190 миллионами без налоговых преимуществ.”

Такие примеры “Элис” обычно выглядят как “Элис отправляет 5 долларов Бобу.”

Но (парафразируя Спинал Тэп) этот заканчивается на 815 миллионах.

Играя с запутанной налоговой системой США, не является новой идеей, но видеть это разъясненное на таком уровне и на публичном сайте ощущается иначе — как будто хедж-фонды запускают телевизионные рекламы, чтоб похвастаться, сколько денег им приносит лазейка с переносом ссуд.

Или Большая Фарма размещает билборды, чтобы похвалиться о своих уловках с налогами в Ирландии.

Спрячьте это в эвфемизмах! Спрячьте это в мелком шрифте! Сделайте немного намеков!!!

Или хотя бы уменьшите цифры в 100 раз, пожалуйста.

Потому что одно дело — использовать лазейку, и совершенно другое дело — гордиться этим. Особенно такой, как эта.

Когда-либо существовала более целенаправленная налоговая уловка?

Лазейка по переносимым ссудам для хедж-фондов достаточно плоха, но я бы предположил, что в США больше управляющих хедж-фондами, чем основателей криптовалют.

А предварительно запущенные криптотокены, безусловно, будут стоить еще дешевле, чем акции PayPal до IPO.

С одной стороны, AnchorZero только предлагает помочь этим основателям сделать что-то, что разрешено законом.

С другой стороны, почему???

Я поражаюсь времени, усилиям и инвестициям, которые, должно быть, потребовались для создания сложных систем, необходимых для оказания помощи этой крошечной части людей, которым не нужна ничья помощь.

Даже если вы считаете, что каждая лазейка заслуживает использования, действительно ли это то, чем вы хотите заниматься со своим ограниченным временем на Земле?

Лично я не уверен, что спал бы намного хуже, если бы проводил свои дни, изобретая новые способы продажи фальшивой технической поддержки пожилым людям или обманывая одиноких холостяков.

Этические соображения в стороне, такие вещи могут обернуться против нас, как мы узнали из Парк Юрского периода. (“Ваши ученые были так озабочены, могли ли они, что не подумали, стоит ли им это делать.”)

Здесь есть опасность, я думаю, что криптовалюта уже имеет имидж проблемы.

Благодаря мемкоинам, токенам с низким объемом и высокими FDV и компаниям цифровых активов, растет восприятие, что большинство прибыли в индустрии идет небольшой группе внутренних лиц за счет розничных инвесторов.

Это особенно печально, потому что большая часть первоначального привлекательности криптовалюты заключалась в том, что биткойн был честно запущен и был доступен всем.

Если Roth IRA для запуска токенов появятся на рынке — и как они могут не появиться? — мы в очередной раз далеки от этой идеальной картины.

Люди заметят. Невозможно избежать того, что мы увидим расследование о Roth IRA для запуска токенов на 5 миллиардов долларов, и это заставит половину Америки ненавидеть криптовалюту еще больше, чем она уже делает.

Я не мог бы их винить, если так и будет.

В настоящее время правительство США передает криптоиндустрии всё, о чем она когда-либо просила.

Мы могли бы по меньшей мере заплатить свои налоги в ответ!