Снижение активов биткойн- и эфириум-ETF: аналитики считают временным явлением

Аналитики считают, что снижение активов биткойн- и эфириум-ETF временное явление

Биржевые фонды, связанные с биткойном и эфириумом, испытывают последовательные оттоки активов впервые более чем за четыре месяца, потеряв в общей сложности 1,9 миллиарда долларов. Однако два аналитика утверждают, что падение после значительного роста в июле скорее всего является временной тенденцией.

Они связывают оттоки с беспокойством инвесторов о потенциальном влиянии тарифов и о замедлении экономики США, но остаются оптимистичными в том, что эти крипто-фокусированные продукты снова наберут популярность, особенно с вероятным регуляторным одобрением новых продуктов на основе альткойнов.

“Крипто-ETP приобретает востребованность благодаря сочетанию макроэкономического спроса на биткойн и изменениям в регулировании, которые, вероятно, ускорят внедрение блокчейна,” - сказал Зак Пандл, руководитель исследований крипто-менеджера Grayscale. “Оба тренда должны продолжиться во второй половине 2025 года и далее.”

Он добавил, что вероятное одобрение стейкинг-ETF может стать катализатором для новых чистых притоков.

Старший аналитик ETF Bloomberg Эрик Бальчунас назвал снижение “отдушиной” и сказал, что по-прежнему остается “оптимистом в долгосрочной перспективе.”

“Я придерживаюсь этой фразы – два шага вперед, один шаг назад,” - добавил он.

Оттоки из биткойн-ETF за последние три дня превысили 1,25 миллиарда долларов, в то время как сопоставимые с ними эфириум-ETF потеряли более 600 миллионов долларов с прошлой пятницы. В последний раз эфириум испытывал оттоки 2 июля.

Это было впервые с трехдневного периода, который охватывал конец марта и начало апреля, когда инвесторы одновременно убрали больше активов из обеих групп фондов, чем вложили в них, в течение нескольких дней подряд.

BTC упал ниже 112,500 долларов в какой-то момент, что стало его самой низкой отметкой с 10 июля, хотя во вторник он немного восстановил позиции. ETH опустился до 3,380 долларов, что также является его самым низким уровнем с середины месяца.

Пандл отметил, что “в конце июля наблюдались признаки перегрева на глобальных рынках, включая рост торговли мем-акциями, высокий объем в акциях-лнецках и узкие кредитные спреды.”

“Признаки замедления роста экономики США охладили энтузиазм инвесторов и вызвали последнее снижение активов,” - добавил он.

Два крупнейших криптоактива снижаются с прошлой недели, после более слабого, чем ожидалось, отчета по занятости, увольнения руководителя государственного агентства, собирающего эти данные, и нового обострения глобальной торговой войны администрации Трампа.

Тем не менее, Пандл сказал, что оттоки из крипто-биржевых продуктов соответствуют общим откатам на финансовых рынках и являются “сравнительно небольшими,” отметив, что недавние оттоки из биткойн-ETP составили около 1% активов, в то время как в самых крупных ETF акций США оттоки составили около 2% активов.

Бальчунас отметил, что фонды получали огромные инвестиции темпами, которые никогда ранее не наблюдались, поэтому оттоки относительно размера фондов были незначительными, особенно для BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT), который в настоящее время управляет более чем 70 миллиардами долларов активов.

IBIT за последние два торговых дня зарегистрировал 295 миллионов долларов в чистых оттоках, что составило около 1,5% активов, которые он получил с 7 апреля.

“Вы можете терпеть до 10% и все равно оставаться довольным,” - сказал Бальчунас. “Эти [оттоки] - мелочи по сравнению с тем, что фонд только что привлек. Вам нужно принимать во внимание небольшие периоды оттоков, потому что есть люди, торгующие этим и занимающиеся всевозможными делами. Если в фондовом рынке произойдет небольшое падение, это на него повлияет.”