Зниження ETF на Bitcoin та Ethereum: тимчасові відтоки та оптимістичні прогнози аналітиків

Аналіз: тимчасове зниження ETF на Bitcoin та Ethereum

Bitcoin та Ethereum, фондові біржі, стикнулися з кількома днями відтоків активів одразу вперше за більше ніж чотири місяці, втративши разом $1.9 мільярда. Проте двоє аналітиків вважають, що це зниження після значного зростання в липні, швидше за все, є тимчасовим трендом.

Вони пов`язують відток активів з побоюваннями інвесторів щодо потенційного впливу тарифів та охолодження економіки США, але залишаються оптимістичними щодо відновлення цих криптоорієнтованих продуктів, особливо з ймовірним регуляторним затвердженням нових продуктів на основі альткойнів.

«Безпосередні крипто ETP виграють від двох факторів: макроекономічного попиту на Bitcoin та регуляторних змін, які ймовірно пришвидшать впровадження блокчейн-технологій», – зазначив Зак Пандл, керівник відділу досліджень криптофонду Grayscale. «Обидва тренди повинні продовжуватися в другій половині 2025 року і далі.»

Він додав, що ймовірне затвердження ETF на стейкинг може стати каталізатором подальших чистих інвестицій.

Старший аналітик ETF компанії Bloomberg Ерік Бальчунас назвав це зниження «перепочинком» і зазначив, що залишається «оптимістом у довгостроковій перспективі». «Я дотримуюсь фрази – два кроки вперед, один крок назад», - сказав він.

Відтоки Bitcoin ETF перевищили $1.25 мільярда за останні три дні, тоді як їх «гарячі» Ethereum аналоги втратили більше ніж $600 мільйонів з минулої п’ятниці. Востаннє Ethereum зазнав відтоків 2 липня.

Це був перший випадок з моменту триденного періоду, що тривав з кінця березня до початку квітня, коли інвестори водночас вивели більше активів з обох груп фондів, ніж інвестували в них протягом кількох днів.

BTC впав нижче $112,500 у певний момент, що є найнижчою відміткою з 10 липня, хоча у вівторок він трохи відновився. ETH зменшився до $3,380, що є найнижчим рівнем з середини місяця.

Пандл зауважив, що «в кінці липня існували ознаки перезбудження на глобальних ринках, включаючи сплеск торгівлі мем-акціями, високі обсяги в penny stocks та вузькі кредитні спреди». «Ознаки повільнішого зростання в економіці США знизили ентузіазм інвесторів і спричинили останній відтік активів», - сказав він.

Два найбільші криптоактиви знижувалися з минулого тижня, внаслідок холоднішого, ніж очікувалося, звіту по зайнятості, звільнення керівника урядового агентства, яке веде ці дані, та нової ескалації глобальної торгової війни адміністрації Трампа.

Але Пандл зазначив, що відтоки криптообмінних продуктів відповідають зниженням на фінансових ринках загалом і є «порівняно невеликими», зазначаючи, що нещодавні відтоки Bitcoin ETP становили близько 1% активів, тоді як найбільший обсяг ETF акцій США показав приблизно 2% від активів у відтоках.

Бальчунас додав, що фонди отримали величезні інвестиції безпрецедентними темпами, тому відтоки були незначними у порівнянні з розмірами фондів, зокрема BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT), який наразі управляє більш ніж $70 мільярдами активів (AUM).

IBIT зафіксував відтоки в розмірі 295 мільйонів за останні два торгових дні, що становить приблизно 1.5% від коштів, накопичених з 7 квітня.

«Ви можете терпіти до 10% і все ще бути задоволеним», - сказав Бальчунас. «Ці [від]токи — копійки в порівнянні з тим, що тільки що надійшло. Ви повинні очікувати невеликі періоди відтоків тут і там, оскільки є люди, які торгують цим і займаються всілякою справою. Якщо на ринку акцій відбудеться невеликий продаж, це вплине й на нього.»