Акт GENIUS и запрет дохода на стейблкоины: влияние банковского лобби на токенизацию финансов

Акт GENIUS подвергся критике за запрет на доход по стейблкоинам на фоне роста токенизации в традиционных финансах.

Недавнее принятие Акта GENIUS в США было широко отмечено как важный шаг вперед для внедрения стейблкоинов, но одно из ключевых положений может снизить привлекательность цифровых долларов по сравнению с денежными рынковыми фондами, поднимая вопросы о том, было ли давление банковской отрасли причиной ограничения доходности стейблкоинов.

Акт GENIUS прямо запрещает эмитентам предлагать стейблкоины с доходом, что фактически мешает как розничным, так и институциональным инвесторам зарабатывать проценты на своих цифровых долларовых вложениях.

В связи с этим Темуджин Луи, генеральный директор протокола кроссчейн-интероперабельности Wanchain, предостерег от того, чтобы рассматривать это законодательство как безусловную победу для отрасли.

“В вакууме это может быть верно,” - сказал Луи изданию Cointelegraph. “Но, прямо запрещая эмитентам стейблкоинов предлагать доход, Акт GENIUS фактически защищает большое преимущество денежных рыночных фондов.”

Как сообщалось в Cointelegraph, денежные рынковые фонды, или MMFs, становятся ответом Уолл-стрита на стейблкоины, особенно когда они выданы в токенизированной форме. Стратег JPMorgan Тереза Хо отметила, что токенизированные MMFs могут открыть новые сценарии использования, такие как служение маржинальным обеспечением.

Луи согласен, утверждая, что “токенизация позволяет денежным рыночным фондам приобрести скорость и гибкость, которые ранее делали стейблкоины уникальными, не жертвуя безопасностью и регулированием.”

Пол Броди, глобальный лидер блокчейна в EY, сообщил Cointelegraph, что токенизированные MMFs и токенизированные депозиты “могут найти значительную новую возможность на блокчейне,” особенно в отсутствие доходности на стейблкоиновые вложения.

“Денежные рынковые фонды могут работать и выглядеть очень похожими на стейблкоины для конечных пользователей, но с той разницей, что они действительно предлагают доход,” - сказал Броди.

Согласно Броди из EY, наличие дохода может стать определяющим фактором между токенизированными MMFs и стейблкоинами. Тем не менее, он отметил, что стейблкоины сохраняют определенные преимущества: “Стейблкоины разрешены как средства отзыва, что означает, что их можно легко использовать в DeFi-сервисах и других финансовых услугах на блокчейне без сложного управления доступом и контролем за переводами. Если токенизированные денежные рыночные фонды будут иметь множество ограничений, предотвращающих такое использование, то возможно, что привлекательность дохода может не компенсировать дополнительные операционные сложности.”

Связанный материал: Крипто-эксперты выходят на передний план, когда Трамп подписывает законопроект о стейблкоинах

Запрет Акта GENIUS на стейблкоины с доходом не стал большим сюрпризом, поскольку Cointelegraph ранее сообщал, что банковское лобби, похоже, оказало значительное влияние на продолжающиеся политические дебаты вокруг стейблкоинов.

Вернувшись в мае, профессор Нью-Йоркского университета и консультант по блокчейну Остин Кэмпбелл привел источники внутри банковской отрасли, утверждая, что финансовые институты активно лоббируют блокировку стейблкоинов с процентами для защиты своей давней бизнес-модели.

“После десятилетий предложения вкладчикам минимальных процентов, банки опасались, что их конкурентоспособность будет поставлена под угрозу, если эмитенты стейблкоинов будут разрешены предлагать доход напрямую держателям,” - сказал Кэмпбелл.

Тем не менее, доходные цифровые активы действительно существуют в США, хотя и под очевидным контролем регулирования ценных бумаг. В феврале Комиссия по ценным бумагам и биржам одобрила первый в стране доходный стейблкоин в виде ценной бумаги, выпущенный Figure Markets. Токен, названный YLDS, предлагал доходность 3.85% при запуске.

Связанный материал: GENIUS устанавливает новые правила для стейблкоинов, но остается неясным в отношении иностранных эмитентов