Блокчейн в финансах: Franklin Templeton адаптирует свои продукты к новым технологиям

Все продукты Franklin Templeton когда-нибудь будут внедрены в блокчейн, говорит исполнительный директор. Ожидается, что произойдет коренная перестройка финансовой рыночной инфраструктуры, согласно главе инноваций Franklin Templeton Сэнди Каул, и, вероятно, быстрее, чем многие ожидают.

«Я думаю, что вся наша линейка продуктов когда-нибудь окажется на блокчейне, — сказала она. — Это просто вопрос о том, какой будет миграционная стратегия для достижения этой цели».

Финансовые учреждения, центральные банки и корпорации, использующие инфраструктуру на основе счетов, должны перейти к системам на основе кошельков на блокчейне для повышения эффективности и других преимуществ, утверждала Каул.

Оценки того, что рынок стейблкоинов объемом примерно 240 миллиардов долларов может вырасти в 10 раз за следующие несколько лет, могут быть консервативными, считает Каул. Однако она ясно дала понять, что этот рост не будут двигать игроки, ориентированные на криптовалюту.

«Я думаю, что банки осознают, что их будущее будет основано на кошельках, и начнут выпускать свои собственные стейблкоины и различные версии токенизированных наличных, чтобы оставаться конкурентоспособными», — отметила она. «Ведь именно там находятся триллионы долларов депозитов, поэтому я думаю, что это будет расти очень-очень быстро».

Когда стейблкоины (аналог расчетных счетов, как это назвала Каул) станут «основополагающим элементом финансовой инфраструктуры», она объяснила, токенизированные денежные фонды — действующие как сберегательные счета — тоже начнут развиваться.

Franklin Templeton запустила свой OnChain US Government Money Fund в 2021 году. На 30 июня его активы под управлением составили 740 миллионов долларов.

Неликвидные, труднообрабатываемые активы — такие как CLO и частный кредит — направляются на блокчейн для создания операционных эффектов, сказала Каул. Также больше акций и ETF будут токенизированы — и менее запутанным образом, чем некоторые из доступных «обходных путей», добавила она.

«И если вы переместите ETF на блокчейн, по сути вы почти устраняете необходимость в обертке ETF со временем», — отметила Каул. «Потому что умный контракт выполняет всю работу, которую сегодня выполняет обертка ETF».

Читать далее: Токенизированные фонды доходности, стейблкоины — «мощная» комбинация.

Blockworks: Вы ожидаете, что вся линейка продуктов Franklin Templeton окажется на блокчейне. Насколько далеко в будущем это может быть?

Каул: Я думаю, что в течение десятилетия. Я не думаю, что это так далеко.

Одним из действительно удивительных аспектов технологических инноваций за последние 20 лет было то, как быстро они развиваются. Если подумать о том, что Ethereum всего лишь 10 лет, я думаю, что события будут развиваться гораздо быстрее, чем люди ожидают.

Наш CEO публично заявляла, что [по ее мнению] мы увидим больше преобразований в финансовой рыночной инфраструктуре за следующие пять лет, чем за последние 50 лет. Люди будут удивлены, потому что я думаю, что многие скептически относятся к тому, что это произойдет вообще.

Blockworks: Каково это — быть в традиционной финансовой компании, которая также обращается к разрушительным технологияям, таким как блокчейн?

Каул: Нам очень повезло, что у нас есть CEO, команда руководителей и совет директоров, которые весьма поддерживают и увлечены возможностями, которые мы открыли, инфраструктурой, которую мы построили, и перспективами, которые они видят впереди.

Теперь, когда мы достигли уровня зрелости в созданной нами инфраструктуре — где мы можем выпускать и программировать наши собственные токены, где у нас есть собственный трансферный агент в блокчейне, где мы можем управлять записями акционеров и предлагать совершенно новые функции, такие как доходность в течение дня и P2P-переводы — мы определяем места, где мы интегрируем это в нашу собственную экосистему.

Мы ведем разговоры с нашей группой управления поставщиками и нашей казначейской группой о том, как мы можем начать экспериментировать и демонстрировать примеры использования токенизированных денежных фондов. Мы ищем способы, чтобы работать с советами наших фондов, чтобы посмотреть, можем ли мы ввести новые инновации в то, как они управляют своими деньгами в наших традиционных взаимных фондах.

Возможно, нам потребуется 10 лет, чтобы перейти на эти новые рельсы, но мы будем делать это шаг за шагом, по одной группе продуктов за раз, по одному примеру использования за раз. Но та инфраструктура, которая нам нужна, чтобы конкурировать в будущем, я думаю, что мы одни из первых управляющих активами, у которых это уже есть в наличии.

Blockworks: Какой вы видите самый большой барьер для обеспечения дальнейшего прогресса в этом сегменте?

Каул: Существовал очень длинный и устоявшийся способ проведения проверки клиента и скрининга на отмывание денег. Это находится в таком фундаментальном конфликте с идеей экосистемы без разрешений, и я думаю, что окончательный ответ будет где-то посередине.

Это не будет та же самая жесткость, с которой мы сегодня должны проводить и поддерживать KYC и AML в традиционном мире, где каждая фирма должна делать это самостоятельно и поддерживать свои собственные записи. Но я не думаю, что это будет без разрешений.

«Какой нужен правильный баланс защиты, чтобы обеспечить, чтобы эта новая финансовая экосистема работала таким образом, который защищает потребителей и отталкивает недобросовестных игроков?» — это вопрос, над которым, как мне кажется, люди недостаточно работают и думают.

Blockworks: Вы были спикером на круглом столе SEC в мае, посвященном токенизации. Каковы были ваши выводы с этого мероприятия и в более широких обсуждениях с SEC?

Каул: Существует гораздо более восприимчивая среда для многих людей внутри SEC, которые на протяжении многих лет пытались разработать ответственные и эффективные политики для этих криптоэкосистем. Но они не получали организационной поддержки для того, чтобы вывести все эти отличные идеи и рекомендации на первый план.

Что нас больше всего вдохновляет, так это действительно определить регуляторные пути, чтобы иметь возможность смешивать как ценные бумаги, так и токены. Я думаю, что именно здесь открывается распределение. Все еще не было регуляторной ясности, которая позволила бы кому-то просто распределить ETF или просто распределить взаимный фонд на блокчейне.